subokim

불륜을 공식 시인한 지 단 나흘 만에, 33년 엔비디아를 이끌던 젠슨 황이 모든 자리에서 즉시 사임함. CEO 직함만 뗀 게 아니라 이사회 이사직까지 완전히 손을 뗐고, 엔비디아 공식 발표문에는 본인의 퇴임 인사말 한 줄조차 실리지 않았음. 다음 주 실적 발표를 코앞에 두고 이사회가 이렇게까지 단호하게 선을 그어버린 진짜 이유는 뭘까? 1. 자진 사임 형식을 빌린 사실상의 축출과 1인 지배 체제 해체 대외적으로는 스스로 물러난 모양새를 취했지만 월스트리트저널은 아예 이사회에 의해 쫓겨났다고 보도했음. 중국 정보기관 연루 의혹 여성과의 관계로 미 연방수사국(FBI) 수사와 하원 소환 압박을 받는 와중에, 직속 부하 임원과의 두 번째 사내 불륜과 경호팀 입막음 정황까지 터지자 이사회가 칼을 빼 든 거임. 특히 오는 화요일 분기 실적 발표를 앞둔 상황에서 창업자 개인의 안보·윤리 리스크가 회사 전체로 번지는 걸 막으려 전격적인 분리에 나섰음. 급한 불은 월가 신임이 두터운 콜레트 크레스 최고재무책임자(CFO)가 임시 CEO를 겸임해 껐고, 창업 초기인 1993년부터 이사회에 몸담아 온 하비 존스를 창립 33년 만에 첫 이사회 의장으로 앉히며 권력을 쪼갰음. 덕분에 장 초반 14.3%까지 폭락하던 주가도 최악의 불확실성이 걷혔다는 안도 매수세가 유입되며 4~5%대 하락 선까지 낙폭의 3분의 2 가까이를 되돌렸지만, 업계 안팎에서는 진짜 후폭풍은 지금부터라는 경고가 쏟아지고 있음. 2. 공장 하나 없는 설계 회사가 누리던 75% 마진과 공급망 장악력의 시험대 엔비디아는 반도체를 직접 찍어내는 공장도 없고 서버 장비를 직접 조립하지도 않는 설계 전문 회사임. 그런 회사가 100원어치를 팔면 원가를 빼고 74~75원이 남는 경이로운 마진율을 유지하며 세계 최정상 기업이 된 건 젠슨 황 개인의 돌파력 덕분이 컸음. 대만 TSMC와 한국의 SK하이닉스·삼성전자 같은 핵심 부품사들로부터 물량을 최우선으로 끌어모으고, 빅테크는 물론 각국 정상들까지 직접 만나 국가 단위 계약을 따내 왔기 때문임. 관리형 전문경영인이 그 자리를 대신했을 때도 부품 공급사들이 예전처럼 엔비디아에 물량을 최우선 배정해 주고, 거대 클라우드 고객사들이 70%가 넘는 높은 마진을 군말 없이 내줄지는 장담하기 어려움. 실제로 오늘 엔비디아가 흔들리는 사이 맞춤형 AI 칩 강자인 브로드컴과 경쟁사 AMD 주가가 나란히 5% 넘게 뛰어오른 것도 바로 이 독점 협상력의 빈틈에 자금이 몰렸기 때문임. 3. 사내 권력 다툼과 창업자 특유의 과감한 승부수 실종 우려 인공지능 시장이 열리기 한참 전인 2006년 월가의 거센 반대를 무릅쓰고 쿠다 생태계를 밀어붙인 것도, 고속 통신망 기업 멜라녹스를 69억 달러(약 9조 2천억 원)에 사들이고 지난해 말 추론 칩 스타트업 그록의 핵심 기술과 창업자 사단을 200억 달러(약 26조 7천억 원)에 통째로 흡수한 것도 창업자였기에 가능했던 결단임. 수십 년간 야심 찬 천재 엔지니어들을 하나로 묶어두던 구심점이 사라지면서, 이제 차기 정식 CEO 자리를 둘러싼 사내 권력 다툼과 핵심 인재 유출이 본격화될 수 있다는 지적이 나옴. 관료적인 이사회와 재무 중심 경영진 체제에서는 눈앞의 수익성은 챙길지 몰라도, 제2의 그록 같은 위협적인 도전자들이 나타났을 때 수십조 원 현금을 베팅해 경쟁의 싹을 사들이는 승부수를 던지기 어려워짐. 4. 서구권 공개형 AI 생태계 전체에 닥친 뜻밖의 악재 이번 퇴진은 반도체 시장을 넘어 인공지능 생태계의 세력 구도까지 흔들 대형 변수임. 그동안 젠슨 황은 오픈AI나 앤트로픽, 구글 같은 소수 폐쇄형 모델 기업들이 자체 칩을 설계하며 시장을 가두는 걸 막기 위해, 누구나 무료로 내려받아 고쳐 쓸 수 있는 공개형 AI 모델(오픈웨이트) 진영을 가장 든든하게 밀어주던 최대 후원자였음. 무료 AI 모델이 세상에 널리 풀려야 전 세계 기업들이 특정 빅테크에 종속되지 않고 엔비디아 칩을 사서 직접 AI를 돌리기 때문임. 최근 선두 빅테크들이 자사 AI의 답변을 교보재 삼아 후발 모델을 빠르게 학습시키는 기법(증류)까지 강하게 차단하며 공개형 모델 진영의 숨통이 조여오던 시점에 가장 큰 버팀목마저 사라진 셈임. 새 경영진이 눈앞의 수익으로 직결되지 않는 네모트론 같은 자체 공개 모델 투자를 줄이기 시작하면, 서구권 공개형 AI 생태계 전체가 급격히 얼어붙을 수 있음. 오늘 주가가 장 초반의 패닉을 빠르게 거둬들인 건 당장 다음 주 실적이나 이미 줄 서 있는 내년 치 주문표가 하루아침에 사라지지는 않기 때문일 거임. 하지만 위대한 창업자가 남긴 진짜 빈자리는 눈앞의 분기 매출이 아니라, 3년 뒤와 5년 뒤 판이 뒤집히는 길목에서 모두가 반대하는 방향에 회사의 명운을 걸어야 할 때 비로소 드러나곤 함. 1985년 스티브 잡스가 쫓겨난 뒤에도 애플은 이미 깔아둔 제품의 관성으로 몇 년간 매출이 세 배 넘게 늘며 순항했지만, 정작 판이 바뀌던 90년대 중반에는 새 돌파구를 찾지 못해 파산 직전까지 몰렸음. 젠슨 황 없는 엔비디아의 실력도 몇 년 뒤 다음 파도가 밀려올 때 판가름 날 거임.

앞으로 많은 기업들이 빠르게 무너질 것임. 더 구체적으로 말하자면 기존 'SaaS(구독형 소프트웨어)' 기업들은 유통기한이 얼마 남지 않았음. 과거 스타트업과 IT 씬에서 '광고 모델'은 그다지 좋은 선택지 취급을 받지 못했음. 반면 매달 따박따박 구독료를 뜯어가는 SaaS(서비스형 소프트웨어)는 '황금알을 낳는 거위'로 찬양받았음. 그래서 많은 기업들이 구독제 형태로 비즈니스 모델을 설계하려고 했고, 실제로 영업이익 측면으로도 많은 성과를 만들어 냈음. 그런데 불과 몇 년 사이에 이 공식이 완전히 뒤집혀 버림. 한국만 봐도 중고거래 플랫폼 당근마켓은 유저 수는 많았지만 실질적인 수익 모델이 광고밖에 없다는 이유로 종속성이나 미래 가치를 저평가받았었음. 하지만 수많은 스타트업 기업들 무너지는 와중에도 보란 듯이 광고 수익 하나로 매출 2,700억 원을 넘기며 본사 영업이익만 670억 원대를 찍는 괴물 같은 흑자 기업이 됐음. 글로벌 빅테크를 봐도 똑같음. 구글·유튜브, 메타·인스타그램은 말할 것도 없고, '구독 경제의 상징'이던 넷플릭스조차 광고 요금제 시청자가 2.5억 명을 돌파하며 사실상 가장 무섭게 크는 핵심 수익원이 광고로 수렴하고 있음. 심지어 챗GPT를 만든 OpenAI마저 구독료만으로는 수지타산이 안 맞자, 최근 메타 출신 광고 인력들을 쓸어 담으며 광고 비즈니스에 사활을 걸고 있음. 이처럼 트래픽을 쥔 플랫폼들이 광고로 돈을 쓸어 담는 반면, 정작 영원할 것 같던 'SaaS·구독형 소프트웨어 제국'에는 지금 처참한 피바람(SaaSpocalypse)이 불고 있음. 왜 이런 극단적인 역전이 일어나고 있는 걸까? AI의 발전과 리버스 엔지니어링(역설계)이 '소프트웨어의 해자'와 '복제의 도덕적 장벽' 자체를 지워버리고 있기 때문임. 1. 리버스 엔지니어링의 폭주와 오픈소스의 습격 - 과거에는 포토샵이나 프리미어 프로 같은 무거운 앱을 만들려면 수천 명의 개발자가 수년간 매달려야 했음. 그래서 울며 겨자 먹기로 매달 수만 원씩 '구독료'를 냈던 거임. - 그런데 최근 AI 코딩 에이전트를 결합한 리버스 엔지니어링이 핫해지면서 상황이 끝남. - 실제로 최근 깃허브(GitHub)에서는 한 엔지니어가 AI로 어도비 포토샵·프리미어 프로·라이트룸 전체를 역설계해 통째로 복제한 'ArtCraft' 프로젝트를 무료 오픈소스로 풀어버려 난리가 남. - 물론 'ArtCraft' 오픈소스 프로젝트의 경우 아직 테스트 단계이며 실제 사용하는 단계까지 도달하려면 꽤 시간이 필요하지만, AI가 현재 몇 개월 단위로 J커브를 그리며 크게 성장하고 있고 이에 따라 오픈소스도 빠르게 개선해서 더 퀄리티 높은 오픈소스 프로젝트를 더 빨리 사용할 수 있게 될 거임. - AI가 발전할수록 상용 앱의 UI와 로직을 픽셀·함수 단위로 해체해 찍어내는 비용이 0에 수렴하니, 기존 SaaS 기반의 구독료 수익원으로 유저를 종속하던 기업들은 자연스럽게 무너질 수밖에 없음. 2. AI가 불러온 '복제 만능주의'와 옅어지는 도덕적 죄책감 - 더 무서운 건 기술적 복제가 쉬워지면서 사람들의 '도덕적 기준(윤리 의식)'마저 완전히 옅어지고 있다는 거임. - 요즘 스팀(Steam)에 인디 개발자가 피땀 흘려 게임 데모를 출시하면, 불과 며칠 만에 이름과 디자인, 컨셉까지 아예 똑같이 베낀 짝퉁 게임들이 줄지어서 런칭됨. - 심지어 로블록스(Roblox)에서는 인기 인디 게임의 로직을 그대로 복제해 올려서 원작자보다 오히려 더 큰 수익을 쓸어 담는 일까지 벌어지고 있음. - 유튜브나 인스타 릴스·쇼츠도 마찬가지임. 남이 기획한 터진 영상을 아예 그대로 복제해서 살짝만 수정해 올리는 게 일상이 됨. - 굳이 멀리 갈 것도 없음. 최근 내 게시물만 해도 조회수가 최소 1만에서 많이 나오면 40~50만 뷰까지 나오는데, 정식 인용(RT)도 안 하고 맨 위에 달랑 [펌] 같은 텍스트만 붙인 뒤 내 글을 토씨 하나 안 틀리고 그대로 복사하고 아래에 짧게 자기 의견 한두 줄 덧붙이는 형태로 조회수 뽑아가는 사람이 한둘이 아님. - AI와 툴이 발전할수록 남의 결과물을 훔치고 복제하는 게 너무 쉬워졌고, 이에 대한 도덕적 불감증이 전 산업을 집어삼키고 있음. 3. 이미 숫자로 증명되고 있는 SaaS 기업들의 붕괴 - 결국 '기능'과 '정보'를 팔아 구독료를 받던 기업들은 직격탄을 맞고 있음. - 월 구독료로 과제·지식 솔루션을 팔던 미국의 대표 교육 SaaS '체그(Chegg)'는 AI 등장 이후 매출이 반토막 나고 주가가 고점 대비 99% 폭락하며 사실상 공중분해됨. - 고객사 직원 수(좌석 수)대로 돈을 받던 세일즈포스(Salesforce), 어도비(Adobe), 워크데이(Workday) 같은 B2B SaaS 대장주들조차 기업들이 AI로 인력을 줄이며 라이선스를 해지(Seat Compression)하자 주가가 고점 대비 25~37%씩 폭락하며 밸류에이션이 녹아내리고 있음. 결국 이 모든 흐름이 가리키는 결론은 단 하나임. 우리가 지금까지 돈 주고 사용했던 SaaS 서비스들은 굳이 유료 구독할 만큼의 독점적 가치가 사라지면서, SaaS 기업들은 전례 없는 생존 위기를 맞이하게 될 것. 그런데 이런 위험이 과연 SaaS 기업들만의 이야기일까? 전혀 아님. AI가 발전할수록 외주 개발 에이전시, 광고대행사, 마케팅업체, 디자인·콘텐츠 제작업체 같은 기존 용역·중소기업들도 도미노처럼 빠르게 무너질 거임. 이게 무슨 말이냐면, 과거에는 우리가 태어나서 공부하고, 대학 가서 자격증 따고 졸업하면, 경쟁률은 빡세더라도 대기업부터 중소기업까지 이력서를 넣고 들어갈 수 있는 기업들이 꽤 있었음. 하지만 앞으로는 대기업 외의 어중간한 중소기업들은 살아남기 자체가 어려워질 거고, 설령 살아남더라도 예전처럼 많은 직원을 뽑기보단 AI를 활용해서 최소한의 인원만 굴리는 게 완전히 일반화될 거임. 즉, 앞으로는 대학을 나오고 아무리 스펙을 쌓아도 나를 받아줄 기업 자체가 사라진다는 뜻이고, 그동안 당연하게 여겼던 '취업을 통한 평범한 생계'를 국가나 기업이 더 이상 보장해 줄 수 없다는 무서운 얘기임. 결국 우리가 살아남으려면 회사에 기대는 게 아니라, 혼자서라도 스스로 수익을 만들어낼 수 있는 방법을 계속 고민하고 시도하고 부딪혀보는 수밖에 없음. 그리고 이 자생력을 갖추느냐 못 갖추느냐가 앞으로의 인생을 통째로 바꾸게 될 거라고 봄. 그래서 앞으로 개인이 살아남으려면 선택지는 크게 세 가지로 좁혀짐. 1) 이미 거대한 네트워크가 구축된 공룡 플랫폼에 들어가서, 사람들의 시선을 모으고 팔로워(팬덤)를 거느리는 플레이어로 올라타거나 (엑스, 유튜브, 인스타, 틱톡 등) 2) AI를 무기 삼아 혼자(혹은 극소수로) 앱·서비스·게임을 빠르게 런칭하고, 내 프로덕트를 찾아와 써줄 유저 풀을 직접 모으거나 3) 어설픈 기능 개발에 매달릴 게 아니라, 아예 밑바닥 0에서부터 진짜 '사람과 관계'를 모으는 가장 어렵고 본질적인 커뮤니티 구축 작업을 해내거나. 이 세 가지의 공통점이 혹시 보임? 결국은 어떤 길을 택하든 '팔로우하고 찾아주는 사람들'이 있어야만 살아남을 수 있다는 거임. 스펙과 코드는 AI가 1초 만에 복제해 버리지만, 나를 믿고 모여든 '사람들의 시선과 네트워크'만큼은 그 어떤 AI도 복제하거나 뺏어갈 수 없기 때문임. 이게 텍스트로만 보면 흔한 헛소리 같아 보일 수 있음. 당장 나만 하더라도 GPT, Claude, Gemini 중 새로운 모델이 나오고 작업을 더 잘하면 미련 없이 언제든지 빠르게 갈아타고 있음. '기능(툴)'만 파는 곳은 더 좋은 게 나오면 1초 만에 버려진다는 뜻. 그런데 그거랑 별개로, 유저 간의 상호 관계와 이미 구축되어 있는 '생태계'는 완전히 또 다른 얘기임. 이 케이스를 가장 쉽게 이해하려면 세계 최대 게임 플랫폼 '스팀(Steam)'을 보면 됨. 스팀이 전 세계 게임 유통 파이를 독식하고 있으니, 마이크로소프트나 에픽게임즈 같은 초대형 기업들도 그걸 알고 더 깔끔한 UI, 더 좋은 기능과 무료 혜택으로 무장한 플랫폼을 출시해 봤지만 결과는 전부 처참한 실패로 끝났음. 그 이유는 스팀의 '기능' 때문이 아니라, 스팀을 이미 수년간 사용한 사람들이 모여 거대한 네트워크망을 구성하고, 이미 그 안에 '생태계(쌓여버린 라이브러리·커뮤니티·친구 목록·관성)'가 완성되어 있기 때문임. 더 쉽게 이해하려면 국내 유명 커뮤니티인 디시인사이드, 에펨코리아(펨코), 더쿠, 아카라이브나 일본의 2ch(5ch), 야후재팬, 타베로그 같은 곳들을 봐도 똑같음. 지금 우리 눈에는 디자인도 완전히 구식이고 새로운 기능도 전혀 없는데, AI로 세련된 UI와 신기능을 갖춘 대체재가 계속 나오고 있음에도 불구하고 기존 유저들은 새로운 커뮤니티 플랫폼으로 절대 이동하지 않음. 조금 더 직관적으로 이해하려면 한국의 국민 메신저 카카오톡이나 일본의 라인(LINE)을 떠올려 보면 됨. 사람들이 업데이트 때마다 욕하면서도 계속 쓰는 이유가 뭘까? 결국 내 가족, 친구, 직장 동료 등 메신저를 이용하는 사람들이 이미 다 그 서비스를 사용하고 있기 때문임. 기능이 훨씬 뛰어난 새로운 메신저가 나온다고 하더라도, 대화할 상대가 없는 상태에서 '나 혼자만 갈아타는 것'은 아무런 의미가 없다는 거고, 이처럼 사람들이 서로 얽혀 있는 연결망 자체가 누구도 쉽게 깨뜨릴 수 없는 가장 강력한 해자라는 뜻임. 국내에 잘나가는 유튜버들도 보면 단순히 콘텐츠가 재밌어서 성공했다고 볼 수도 있겠지만 그게 전부가 아님. 구독자 330만 명을 보유한 침착맨에는 침착맨 유니버스와 '침하하'라는 독자 커뮤니티가 있고, 구독자 370만 슈카월드에는 '위폴'이라는 커뮤니티가 있음. 그리고 꼭 이런 단독 커뮤니티가 없더라도, 잘나가는 채널들은 이미 유튜브 댓글창과 커뮤니티를 통해 시청자들끼리 서로 통하는 밈(Meme)이나 끈끈한 연결 고리가 형성되어 있음. 이게 겉보기엔 별거 아닌 것처럼 보여도, 남들이 AI로 영상 포맷이나 대본을 아무리 똑같이 복제해도 절대 뺏어올 수 없는 가장 강력한 해자이자 콘크리트 생태계가 구축된다는 것. 기술과 노동력이 공짜가 되는 시대, 앞으로는 결국 '내 편인 사람(팔로워와 트래픽)'을 모을 줄 아는 능력이 곧 가장 압도적인 돈이자 유일한 생존 무기가 될 거임.