Rui Miguel retweeted
🇺🇸 SpaceX is getting ready to attempt something absolutely INSANE: REFUELING TWO STARSHIPS IN ORBIT.
The company is targeting the first half of 2027, potentially as early as FEBRUARY, for its first orbital docking and refueling demonstration.
Two massive spacecraft will have to meet in space, dock, and transfer super-cold rocket propellant between them.
This is one of the BIGGEST technological hurdles standing between humanity and a return to the Moon, with enormous implications for future missions to Mars.
If SpaceX pulls this off, it could fundamentally change how humanity travels through space.
Writer: Sol
Rui Miguel retweeted
Think what you want about Elon's involvment in politics, one thing is clear: his companies are amongst the best in the world. Elon sets the culture in his companies and manages them according to the below principles:
1. Clear and ambitious vision, that connects all employees to a common goal. He also does a great job at selling it and getting people to buy in.
2. Applying first-principles thinking to all aspects of the business. This alone drives both internal and external innovation, and creates many little competitive advantages in and across his companies.
3. Ruthless iteration and speed. Learning, adapting, changing and improving processes, products, etc is constant. Speed is always prioritized.
4. Vertical integration. No surprise here. This ultimately brings down costs if done properly and allows his companies to better control their own destinies.
5. Strong capital management. Elon's companies always do and accomplish more with less. They also excel at driving down costs over time; this is related to points 3 and 4 above.
6. Talent. Elon's companies attract the best and brightest. This is because people want to work on things that matter, and they want to be challenged. No better place for both of these than at SpaceX or Tesla!
Surely I missed some stuff. What do you think?
$SPCX $TSLA
Rui Miguel retweeted
$RKLB
로켓랩, 위성 제조에서 우주통신 인프라로
ROCKET LAB SPACE COMMUNICATIONS
아래 인용글에서 키포인트만 뽑아봅니다.
① NASA의 Maxwell 임무는 Rocket Lab의 위성 제조·운영 기술과 Viasat의 통신망을 결합해 저궤도 실시간 데이터 중계를 검증합니다.
② Frontier 통신장비와 Mynaric의 레이저 광통신 기술은 향후 우주통신 인프라 확대의 핵심 자산입니다.
③ Iridium 인수가 완료되면 위성 제조·발사를 넘어 통신 네트워크 운영과 반복적인 서비스 매출까지 사업 영역을 확장할 수 있습니다.
💬 제 판단
Rocket Lab의 미래는 로켓 발사에만 있지 않습니다.
위성 부품, 완성 위성, 통신 인프라와 서비스까지 연결하는
사업구조에 주목합니다.
다만 실제 수익화는 검증이 필요합니다.
원문 게시자 — @TobyDDRice
xitter.cf/TobyDDRice/status/2111…
※ 본 글은 공개자료를 바탕으로 확인된 사실과 분석·전망을 구분해 작성했습니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아닙니다.
Rui Miguel retweeted
15 years ago, Sujal Patel was talking about Big Data as Isilon’s founder.
Isilon was acquired by EMC in 2010 in a multibillion-dollar deal. EMC later became part of Dell Technologies.
Today he’s tackling another massive data frontier: the human proteome with $NAUT.
Rui Miguel retweeted
$NAUT is the best stock of all time and when the markets allows you are about to find out with a force you have seen few shares take off.
It truly is a masterpiece of science and engineering.
Rui Miguel retweeted
Chers Français,
On vous le dit depuis longtemps : ce que vous observez n’est pas une crise – c’est un résultat.
Inutile de chercher des causes de court terme – c’est le résultat d’au moins 45 ans de mauvaises décisions.
Évidemment, l’immigration. Mais l’immigration peut être gérée de diverses manières – et vous avez choisi le socialisme. Le socialisme et le mensonge : vous vous mentez depuis au moins 45 ans. Maintenant, vous en récoltez les résultats. On ne peut pas mentir à la réalité – on finit toujours par payer. Et c’est maintenant.
Les images que nous regardons en ce moment sont celles d’une guerre civile. Celles d’un pays où tout le monde en a marre, où personne n’en peut plus. C’est le résultat de vos choix : du socialisme bureaucratique et mensonger que vous avez choisi.
Voyons les mécanismes.
Dans les années 70, vous aviez un pays qui marchait très bien, géré par des ingénieurs, des bâtisseurs – un pays où même les immigrés pouvaient trouver leur place et leur avancement social.
Puis le pouvoir a changé de mains. Les bâtisseurs l’ont perdu au profit des bureaucrates d’un État démesuré. Ces gens-là ne produisent rien : ils distribuent, ils réglementent, ils commentent. Dans un tel système, on ne monte plus en construisant. On monte en parlant, en se plaçant, en obtenant sa part. Ceux qui construisent deviennent des suspects – ceux qui distribuent deviennent les maîtres.
Et dans le socialisme, personne ne trouve d’avancement. Quand il ne s’agit plus que de partager un gâteau qui ne grossit pas, tout le monde en veut à tout le monde – souvent à raison, d’ailleurs. Un pays qui ne crée plus de richesse n’intègre plus personne – il ne fait que répartir la rancœur.
Et tout cela avant même la crise de la dette, qui est devant vous et qui rendra la situation dix fois plus difficile. Tout cela est un résultat.
Alors ce qu’il faut faire est assez simple : il faut cesser. Cesser de faire tout ce qui produit ces résultats. Tout ce que vous faites depuis 45 ans.
Et redonner le pouvoir aux bâtisseurs – pas aux bureaucrates et aux beaux parleurs sortis de l’ENA. Que ceux qui construisent décident. Et que ceux qui ne font que parler se taisent.
Voilà, tout simplement. Alors vous aurez une chance de vous en sortir dans quelques années – sinon vous sombrerez de plus en plus profondément. Et sachez que les choses peuvent – et vont – aller beaucoup plus mal. Je le sais, je viens de Pologne. Nous savons ce que ça veut dire, des choses qui vont mal.
Nous savons aussi comment on en sort. Pas en un jour. D’abord cesser de se mentir. Puis avoir le courage de dire la vérité. Puis commencer à construire – et ne plus s’arrêter, et ne plus jamais rendre le pouvoir à ceux qui ne construisent rien.
⚠️🔴 À REGARDER JUSQU'À LA FIN
JE NE PEUX PAS DÉCRIRE CE QUE JE VIENS DE VIVRE À MARSEILLE.
#17octobre
Rui Miguel retweeted
I keep going back to this interview as we watch France burn…
The Far Left interviewer frame Elon and us as “Far Right” for being against exactly what is happening today.
Elon’s every word was proven correct.
Her view was proven wrong.
The Media is the Enemy of the People.
Rui Miguel retweeted
Alright guys.
11 hours in, and the vote is conclusive. I'm in. I'm excited to dig into $SPCX and hopefully become as addicted to it as I have been with $TSLA over the years. The company is fascinating, with multiple growth vectors and opportunities.
I don't expect my Tesla coverage to change; my goal is to only add content to my public and subscriber pages. And besides, a merger may soon make this inevitable anyway, as many if you have noted.
Thanks for joining me on this journey!
I'm considering analyzing/forecasting/reporting on SpaceX's business in much the same way I do Tesla. I assume that many of my followers and/or subscribers would also find this content interesting given the obvious connections to Tesla. But this would be a big commitment, so I want to be sure there is interest. Would you find this content interesting?
Rui Miguel retweeted
SpaceX is absolutely dominating mass delivered to orbit
In 2025 alone, SpaceX delivered an incredible 2,308 tonnes of payload to orbit using Falcon 9 and Falcon Heavy, compared to just 534 tonnes by the rest of the world COMBINED
That's 4.3× more than every other launch provider on Earth combined
And the growth also went insane....SpaceX went from delivering 308 tonnes in 2020 to 2,308 tonnes in 2025, a massive 7.5× increase in just five years
And the craziest part is...Starship is going to take these numbers to an entirely different scale
Rui Miguel retweeted
스페이스X $SPCX
21세기.
인류 역사에 가장 위대한 기업.
SpaceX는 여전히 투자할 가치가 있는가?
SPCX INVESTMENT THESIS
성장과 현금흐름, 그리고 다음 주의 시험대
$SPCX
지난주 미국 증시는 상당한 조정을 겪었습니다.
AI 인프라 기업들의 막대한 투자비용과 신용위험, 높은 금리, 지정학적 불확실성이 투자심리를 압박하고 있습니다.
SpaceX도 예외는 아니었습니다.
그동안 저는 SpaceX의 우주발사 기술, Starlink, Starshield, AI 인프라 사업과 기업가치를 꾸준히 추적해 왔습니다.
그리고 이제 중요한 질문을 다시 해보려 합니다.
과연 지금도 SpaceX에 투자할 가치가 있을까?
제 판단부터 말씀드리겠습니다.
SpaceX의 장기 투자논리는 아직 훼손되지 않았다고 생각합니다.
그러나 좋은 기업이라는 확신과 현재 주가에서 추가 투자할
가치가 있다는 판단은 분리해야 합니다.
특히 다음 주에는 실적 발표와 대규모 락업 해제가 예정되어 있습니다.
이번에는 성장에 대한 기대보다 실제 사업성과, 현금흐름,
자본조달 비용을 더 중요하게 살펴보려 합니다.
1, SpaceX의 사업 경쟁력은 여전히 강력합니다.
2026년 2분기 SpaceX의 매출은 78.14억 달러로 전년 대비 92% 증가했습니다.
조정 EBITDA는 35.38억 달러로 191% 증가했습니다.
이러한 성장을 주도한 것은 Starlink와 AI 사업입니다.
Connectivity 부문 매출은 42.91억 달러, 영업이익은 16.56억 달러였습니다.
Starlink 가입자는 1,200만 명으로 전년 동기 대비 두 배가 됐습니다.
다만 가입자당 월평균 매출은 전년의 85달러에서 66달러로 낮아졌습니다.
가입자 성장과 수익성 개선이 앞으로도 함께 진행될 수 있는지가 중요합니다.
저는 SpaceX의 가장 큰 강점이 로켓을 잘 만든다는 사실만은 아니라고 생각합니다.
발사체 제조, 위성 제작, 통신망 구축, 서비스 운영까지 직접 연결할 수 있다는 점입니다.
이러한 수직계열화는 장기적인 경쟁우위의 기반입니다.
2. Starship과 AI는 미래 성장의 핵심이지만, 아직 검증이
필요합니다.
9월 28일 Starship Flight 14는 처음으로 궤도에 진입해 Starlink V3 위성 26기를 배치했습니다.
상당히 중요한 기술적 진전입니다.
그러나 완전 재사용과 반복 발사를 통한 경제성은 아직 검증 중입니다.
AI 사업도 마찬가지입니다.
2분기 AI 매출은 25.61억 달러로 전년 대비 247% 증가했습니다.
조정 EBITDA는 흑자였지만, 실제 영업손실은 약 12.57억 달러였습니다.
성장속도는 인상적입니다.
하지만 성장하는 사업과 수익성을 충분히 확보한 사업은 다릅니다.
제가 앞으로 확인하려는 것은 AI 컴퓨팅 수요 증가가 실제 매출과 지속 가능한 이익으로 연결되는가 하는 점입니다.
3. 가장 우려되는 부분은 현금흐름과 자본조달 비용입니다.
2026년 상반기 SpaceX의 영업활동 현금흐름은 약 34.66억 달러였습니다.
반면 설비투자는 약 284.76억 달러였습니다.
단순 잉여현금흐름으로 계산하면 약 250억 달러의 적자입니다.
물론 2분기 말 기준 현금 및 단기 유가증권 약 1,000억 달러를 확보하고 있습니다.
즉각적인 유동성 위기를 걱정할 상황이라고 보지는 않습니다.
그러나 상당한 현금은 IPO와 채권 발행 등을 통해 조달됐습니다.
그리고 최근 보도에 따르면 SpaceX는 NVIDIA 칩 구매를 위해 약 400억 달러의 추가 자금조달을 협의하고 있습니다.
이 중 약 300억 달러는 채권, 100억 달러는 은행대출로 알려졌습니다.
아직 최종 발행조건이 확정된 것은 아닙니다.
최근 CoreWeave의 채권시장 불안도 우리에게 중요한 교훈을 줍니다.
AI 인프라 기업들은 막대한 자금을 먼저 투자하고, 미래의 수익으로 이를 회수하는 구조를 가지고 있습니다.
SpaceX는 기존 Starlink 사업에서 이익을 창출한다는 점에서 CoreWeave와 다릅니다.
하지만 높은 금리와 신용시장 불안에서 완전히 자유로운 기업은 아닙니다.
저는 이제 얼마나 많은 자금을 조달할 수 있는가보다, 그 자본을 얼마나 높은 수익률로 회수할 수 있는가를 더 중요하게 보고 있습니다.
4. 다음 주에는 중요한 이벤트가 겹쳐 있습니다.
10월 20일, SpaceX가 3분기 실적을 발표합니다.
10월 22일, 실적 발표와 연동되는 락업 해제 물량은 최대 약 13억 1,360만 주입니다.
이는 전체 발행주식의 28%가 아니라 기존 180일 락업 대상 주식의 28%이며, 전체 발행주식의 약 9.7%에 해당합니다.
10월 24일에는 최대 약 3억 2,840만 주가 추가로 락업에서 해제됩니다.
24일은 토요일이므로 26일부터 거래가 가능합니다.
다만 락업 해제는 매도할 자격이 생긴다는 의미이지 실제 매도를 뜻하지 않습니다.
좋은 실적에도 불구하고 매도 압력이 발생할 수 있고, 반대로 기관투자자들의 수요가 강하다면 시장이 물량을 흡수할 수도 있습니다.
따라서 실적 발표 후 주가 방향을 미리 단정할 생각은 없습니다.
5. 지금의 기업가치는 충분히 매력적인가?
10월 16일 종가 기준 SPCX는 146.03달러입니다.
IPO 공모가 135달러보다는 높지만, 이전 최고가 225.64달러에서는 상당히 하락했습니다.
시가총액은 여전히 약 1.98조 달러에 달합니다.
여기가 중요한 부분입니다.
고점에서 많이 하락했다는 사실만으로 주식이 저렴해지는 것은 아닙니다.
현재 기업가치에는 Starlink의 성장뿐 아니라 Starship의 경제성 확보, AI 사업의 확대, 향후 수익성 개선에 대한 상당한 기대가 반영되어 있다고 생각합니다.
따라서 저는 단순히 향후 성장 가능성이 크다는 이유만으로 현재 주가가 저평가됐다고 판단하지 않겠습니다.
반대로 단기적인 주가 하락만으로 장기 성장논리가 사라졌다고 판단하지도 않겠습니다.
6. 이번 실적에서 제가 확인할 것은 다섯 가지입니다.
첫째, Starlink의 매출 성장과 영업이익률이 유지되는가.
둘째, AI 사업의 실제 고객 매출과 수익성이 개선되는가.
셋째, 영업현금흐름과 설비투자의 격차가 줄어드는가.
넷째, 신규 자금조달 비용과 향후 투자계획에 변화가 있는가.
다섯째, Starship 개발이 실제 발사 원가 절감과 운용능력 향상으로 연결되는가.
이 가운데 저는 세 번째와 네 번째를 특히 중요하게 보고 있습니다.
매출이 예상치를 상회하더라도 그 매출을 만들기 위해 더 많은 자본이 필요하다면 다시 계산해 봐야 합니다.
7. 저의 최종 투자 판단입니다.
저는 SpaceX가 향후 3~5년 동안 상당한 성장 가능성을 가진 기업이라는 생각을 유지하고 있습니다.
Starlink라는 수익 기반이 있고, Starship이라는 기술적 도전이 있으며, 국방과 AI 인프라까지 사업의 범위를 넓혀가고 있습니다.
그러나 현재의 기업가치와 빠르게 증가하는 투자비용을 고려하면 무조건 낙관할 단계는 아니라고 생각합니다.
특히 이번 실적 발표와 락업 해제를 앞두고 추가매수를 서두를 필요는 없다고 판단합니다.
기존 장기 보유 논리는 유지하되, 실적과 시장의 반응을 확인하면서 비중 확대의 기회를 살펴보려 합니다.
제가 생각하는 SpaceX의 투자 가치는 단순한 로켓 발사 성공이나 매출 성장만으로 결정되지 않습니다.
우주발사, 위성통신, 국방, AI 인프라에 투입된 막대한 자본이 장기적으로 얼마나 많은 현금을 만들어 낼 수 있는가.
그것이 앞으로의 기업가치를 결정할 것입니다.
SpaceX가 얼마나 멀리 갈 수 있는가보다,
그 성장의 성과가 최종적으로 주주에게 얼마나 돌아오는가가 더 중요해지는 시점입니다.
저는 여전히 SpaceX의 미래를 긍정적으로 보고 있습니다.
다만 이제는 기대와 확신만으로 투자하기보다, 숫자로 그 가치를 확인해야 한다고 생각합니다.
좋은 기업을 보유하는 것만큼, 좋은 가격과 적절한 시점에 투자하는 것도 중요하기 때문입니다.
🔗 참고자료 / PRIMARY SOURCES
SpaceX — Q2 2026 Earnings Release (SEC)
sec.gov/Archives/edgar/data/…
SpaceX — Q2 2026 Form 10-Q (SEC)
sec.gov/Archives/edgar/data/…
SpaceX — IPO Final Prospectus, Form 424B4 (SEC)
sec.gov/Archives/edgar/data/…
SpaceX — Q3 2026 Earnings Announcement
ir.spacex.com/updates/releas…
Rui Miguel retweeted
$SPCX Starlink Mobile is projected to reach ~$65B in revenue by 2031 with just 8% of global mobile market implying an ~$800B opportunity that goes far beyond rural satellite coverage.
Starship is a huge part of that because each V2 Mobile launch could support ~60x more users than Falcon 9 carrying V1 satellites, allowing SpaceX to scale its network and revenue much faster.
And I think this only reinforces how early we're in the $ASTS opportunity because its carrier partnerships already provide access to ~3B potential subscribers in a market large enough for both companies to build massive connectivity businesses.
Rui Miguel retweeted
SpaceX는 여전히 투자할 가치가 있는가?
SPCX INVESTMENT THESIS
성장과 현금흐름, 그리고 다음 주의 시험대
$SPCX
지난주 미국 증시는 상당한 조정을 겪었습니다.
AI 인프라 기업들의 막대한 투자비용과 신용위험, 높은 금리, 지정학적 불확실성이 투자심리를 압박하고 있습니다.
SpaceX도 예외는 아니었습니다.
그동안 저는 SpaceX의 우주발사 기술, Starlink, Starshield, AI 인프라 사업과 기업가치를 꾸준히 추적해 왔습니다.
그리고 이제 중요한 질문을 다시 해보려 합니다.
과연 지금도 SpaceX에 투자할 가치가 있을까?
제 판단부터 말씀드리겠습니다.
SpaceX의 장기 투자논리는 아직 훼손되지 않았다고 생각합니다.
그러나 좋은 기업이라는 확신과 현재 주가에서 추가 투자할
가치가 있다는 판단은 분리해야 합니다.
특히 다음 주에는 실적 발표와 대규모 락업 해제가 예정되어 있습니다.
이번에는 성장에 대한 기대보다 실제 사업성과, 현금흐름,
자본조달 비용을 더 중요하게 살펴보려 합니다.
1, SpaceX의 사업 경쟁력은 여전히 강력합니다.
2026년 2분기 SpaceX의 매출은 78.14억 달러로 전년 대비 92% 증가했습니다.
조정 EBITDA는 35.38억 달러로 191% 증가했습니다.
이러한 성장을 주도한 것은 Starlink와 AI 사업입니다.
Connectivity 부문 매출은 42.91억 달러, 영업이익은 16.56억 달러였습니다.
Starlink 가입자는 1,200만 명으로 전년 동기 대비 두 배가 됐습니다.
다만 가입자당 월평균 매출은 전년의 85달러에서 66달러로 낮아졌습니다.
가입자 성장과 수익성 개선이 앞으로도 함께 진행될 수 있는지가 중요합니다.
저는 SpaceX의 가장 큰 강점이 로켓을 잘 만든다는 사실만은 아니라고 생각합니다.
발사체 제조, 위성 제작, 통신망 구축, 서비스 운영까지 직접 연결할 수 있다는 점입니다.
이러한 수직계열화는 장기적인 경쟁우위의 기반입니다.
2. Starship과 AI는 미래 성장의 핵심이지만, 아직 검증이
필요합니다.
9월 28일 Starship Flight 14는 처음으로 궤도에 진입해 Starlink V3 위성 26기를 배치했습니다.
상당히 중요한 기술적 진전입니다.
그러나 완전 재사용과 반복 발사를 통한 경제성은 아직 검증 중입니다.
AI 사업도 마찬가지입니다.
2분기 AI 매출은 25.61억 달러로 전년 대비 247% 증가했습니다.
조정 EBITDA는 흑자였지만, 실제 영업손실은 약 12.57억 달러였습니다.
성장속도는 인상적입니다.
하지만 성장하는 사업과 수익성을 충분히 확보한 사업은 다릅니다.
제가 앞으로 확인하려는 것은 AI 컴퓨팅 수요 증가가 실제 매출과 지속 가능한 이익으로 연결되는가 하는 점입니다.
3. 가장 우려되는 부분은 현금흐름과 자본조달 비용입니다.
2026년 상반기 SpaceX의 영업활동 현금흐름은 약 34.66억 달러였습니다.
반면 설비투자는 약 284.76억 달러였습니다.
단순 잉여현금흐름으로 계산하면 약 250억 달러의 적자입니다.
물론 2분기 말 기준 현금 및 단기 유가증권 약 1,000억 달러를 확보하고 있습니다.
즉각적인 유동성 위기를 걱정할 상황이라고 보지는 않습니다.
그러나 상당한 현금은 IPO와 채권 발행 등을 통해 조달됐습니다.
그리고 최근 보도에 따르면 SpaceX는 NVIDIA 칩 구매를 위해 약 400억 달러의 추가 자금조달을 협의하고 있습니다.
이 중 약 300억 달러는 채권, 100억 달러는 은행대출로 알려졌습니다.
아직 최종 발행조건이 확정된 것은 아닙니다.
최근 CoreWeave의 채권시장 불안도 우리에게 중요한 교훈을 줍니다.
AI 인프라 기업들은 막대한 자금을 먼저 투자하고, 미래의 수익으로 이를 회수하는 구조를 가지고 있습니다.
SpaceX는 기존 Starlink 사업에서 이익을 창출한다는 점에서 CoreWeave와 다릅니다.
하지만 높은 금리와 신용시장 불안에서 완전히 자유로운 기업은 아닙니다.
저는 이제 얼마나 많은 자금을 조달할 수 있는가보다, 그 자본을 얼마나 높은 수익률로 회수할 수 있는가를 더 중요하게 보고 있습니다.
4. 다음 주에는 중요한 이벤트가 겹쳐 있습니다.
10월 20일, SpaceX가 3분기 실적을 발표합니다.
10월 22일, 실적 발표와 연동되는 락업 해제 물량은 최대 약 13억 1,360만 주입니다.
이는 전체 발행주식의 28%가 아니라 기존 180일 락업 대상 주식의 28%이며, 전체 발행주식의 약 9.7%에 해당합니다.
10월 24일에는 최대 약 3억 2,840만 주가 추가로 락업에서 해제됩니다.
24일은 토요일이므로 26일부터 거래가 가능합니다.
다만 락업 해제는 매도할 자격이 생긴다는 의미이지 실제 매도를 뜻하지 않습니다.
좋은 실적에도 불구하고 매도 압력이 발생할 수 있고, 반대로 기관투자자들의 수요가 강하다면 시장이 물량을 흡수할 수도 있습니다.
따라서 실적 발표 후 주가 방향을 미리 단정할 생각은 없습니다.
5. 지금의 기업가치는 충분히 매력적인가?
10월 16일 종가 기준 SPCX는 146.03달러입니다.
IPO 공모가 135달러보다는 높지만, 이전 최고가 225.64달러에서는 상당히 하락했습니다.
시가총액은 여전히 약 1.98조 달러에 달합니다.
여기가 중요한 부분입니다.
고점에서 많이 하락했다는 사실만으로 주식이 저렴해지는 것은 아닙니다.
현재 기업가치에는 Starlink의 성장뿐 아니라 Starship의 경제성 확보, AI 사업의 확대, 향후 수익성 개선에 대한 상당한 기대가 반영되어 있다고 생각합니다.
따라서 저는 단순히 향후 성장 가능성이 크다는 이유만으로 현재 주가가 저평가됐다고 판단하지 않겠습니다.
반대로 단기적인 주가 하락만으로 장기 성장논리가 사라졌다고 판단하지도 않겠습니다.
6. 이번 실적에서 제가 확인할 것은 다섯 가지입니다.
첫째, Starlink의 매출 성장과 영업이익률이 유지되는가.
둘째, AI 사업의 실제 고객 매출과 수익성이 개선되는가.
셋째, 영업현금흐름과 설비투자의 격차가 줄어드는가.
넷째, 신규 자금조달 비용과 향후 투자계획에 변화가 있는가.
다섯째, Starship 개발이 실제 발사 원가 절감과 운용능력 향상으로 연결되는가.
이 가운데 저는 세 번째와 네 번째를 특히 중요하게 보고 있습니다.
매출이 예상치를 상회하더라도 그 매출을 만들기 위해 더 많은 자본이 필요하다면 다시 계산해 봐야 합니다.
7. 저의 최종 투자 판단입니다.
저는 SpaceX가 향후 3~5년 동안 상당한 성장 가능성을 가진 기업이라는 생각을 유지하고 있습니다.
Starlink라는 수익 기반이 있고, Starship이라는 기술적 도전이 있으며, 국방과 AI 인프라까지 사업의 범위를 넓혀가고 있습니다.
그러나 현재의 기업가치와 빠르게 증가하는 투자비용을 고려하면 무조건 낙관할 단계는 아니라고 생각합니다.
특히 이번 실적 발표와 락업 해제를 앞두고 추가매수를 서두를 필요는 없다고 판단합니다.
기존 장기 보유 논리는 유지하되, 실적과 시장의 반응을 확인하면서 비중 확대의 기회를 살펴보려 합니다.
제가 생각하는 SpaceX의 투자 가치는 단순한 로켓 발사 성공이나 매출 성장만으로 결정되지 않습니다.
우주발사, 위성통신, 국방, AI 인프라에 투입된 막대한 자본이 장기적으로 얼마나 많은 현금을 만들어 낼 수 있는가.
그것이 앞으로의 기업가치를 결정할 것입니다.
SpaceX가 얼마나 멀리 갈 수 있는가보다,
그 성장의 성과가 최종적으로 주주에게 얼마나 돌아오는가가 더 중요해지는 시점입니다.
저는 여전히 SpaceX의 미래를 긍정적으로 보고 있습니다.
다만 이제는 기대와 확신만으로 투자하기보다, 숫자로 그 가치를 확인해야 한다고 생각합니다.
좋은 기업을 보유하는 것만큼, 좋은 가격과 적절한 시점에 투자하는 것도 중요하기 때문입니다.
🔗 참고자료 / PRIMARY SOURCES
SpaceX — Q2 2026 Earnings Release (SEC)
sec.gov/Archives/edgar/data/…
SpaceX — Q2 2026 Form 10-Q (SEC)
sec.gov/Archives/edgar/data/…
SpaceX — IPO Final Prospectus, Form 424B4 (SEC)
sec.gov/Archives/edgar/data/…
SpaceX — Q3 2026 Earnings Announcement
ir.spacex.com/updates/releas…
Rui Miguel retweeted
Want to know if management cares about the stock? Check what they own.
$NAUT’s two founders own ~28% of the company. Parag Mallick, the Stanford scientist who invented the tech, holds 16%. CEO Sujal Patel holds 12%.
Insiders overall: ~35%.
Sujal says not a single exec has sold a share since going public.
When the founders own almost a third of the company, they get rich the same way you do: the stock goes up.
Source: FiscalAI
Rui Miguel retweeted
If you still have no idea how fast $SPCX data centers are being built in the most efficient way, you’d better take a look at @nextbigfuture’s recent video for some education.
Some people still think my model about $425B ARR by the end of 2027 is a joke.
If SpaceX Is building minihard data centers in 5 months for $13 billion and makes $26.7 billion per year for each 220,000 Gb300 chips then the data centers are paid off within the 180 days of the first contract. They will have value and are continuing to renew the contracts. $SPCX
Rui Miguel retweeted
SpaceXAI just opened up the Grok Bots their OWN team uses
For example, Haggle Bot saved the team over $100K in its first week
But the rest are even more interesting:
For builders:
1/ Import Bot: brings your whole setup from Claude Cowork, Codex, ChatGPT, OpenClaw and Hermes into Grok Bot, and scrubs secrets before saving
2/ tinkabot: wraps any API into a Cursor plugin with MCP + skills, tests it locally, then publishes it
3/ Tech Demos: scouts your X bookmarks every weekday, picks one new library and builds a demo of it with a cloud agent
4/ Projects Manager: runs your projects from Notion, your specialist bots claim the tasks, you just decide
For creators:
5/ Pfp Bot: turns your X photo or selfie into a tiny Grok Bot-style icon that keeps your hair, colors and look
6/ Cooper: an 8am daily briefing on AI, tech and VC news, plus alerts only when something actually matters
7/ AI Search Visibility: checks if ChatGPT, Grok and Google recommend you, and who they name instead
8/ Writing Bot: revises your drafts so they read clearer, without changing your meaning or voice
For work:
9/ Critiquito: drop a screenshot or Figma link, get a ranked design critique with concrete fixes
10/ GTM Loop Closer: finds promises and follow-ups you forgot in meetings, email and Slack, and drafts the reply
It's really stupid not to use something like this when it's FREE
I recommend giving it a try right now:
Rui Miguel retweeted
We are putting a lot of effort into a specialized Hagglebot for business use, as we think it could improve enterprise cost-efficiency by 5% or more.
Applied to the global GDP, this could be up to $6 trillion/year in savings, delivering an immediate and measurable advantage to any company using Grok @Bot.
Rui Miguel retweeted
We have worked closely with regulators, industry and operators in India for 5+ years, and built a network of dedicated systems, gateways, and other infrastructure all in-country to exclusively serve Indian traffic safely and securely - and all with the requisite government approvals.
Starlink is ready to connect India with high-speed internet.
Statement from Reliance Industries
In light of recent remarks about Reliance and the Indian market, we wish to place the facts on record.
Like every Indian enterprise, Reliance has grown in an India that welcomes investment and innovation, homegrown or international, that improve the lives of the people.
That openness rests on the rule of law. As the Government of India has stated, it applies the same process to every applicant, Indian or foreign. Jio's own satellite services await clearances.
At Reliance, we have never feared competition. We see it as the truest test of who serves the customer best. Jio itself entered India's crowded telecom market in 2016 as the newest player, with not a single customer. In just ten years, Jio has earned the trust of over 530 million customers and given Indians some of the best digital infrastructure and most affordable data in the world.
We welcome competition in satellite communications, including Starlink. Every player, Jio included, must serve the people of India and abide by the laws and policies of the land.
Rui Miguel retweeted
SpaceX reports Q3 on Tuesday. Everyone was waiting for November.
Not one single trader is positioned correctly with this surprise announcement. You have 4 days before you are priced out. They will all be rushing to buy
Last quarter AI made $2.56B. This quarter I think it's closer to $6.8B. That's almost 3x in 3 months.
Why: Anthropic is paying SpaceX $1.25B a month. Google starts paying $920M a month in October.
And this is just the start. My math: every GW of compute earns $30-50B a year. SpaceX hits 2.1 GW in November. That's ~$100B a year. Elon wants 10 GW by end of 2027. That's $300-500B a year.
Put a normal AI multiple on that and the AI alone is worth $228-380 a share.
SpaceX is $148 today. With Starlink thrown in for free.
Tuesday everyone sees the numbers. You can buy before or after.
$SPCX
Holy fuck SpaceX Q3 results in 4 days.
You are going to see $180 $SPCX before next week Tuesday.
You are going to see new ATHs $240+ before Friday
Buy as soon as you can when the market opens