Padre, marido, cientifico de dia, inversor DGI de noche.
Midwest of the US.
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Un caso interesantísimo:
- Un padre 🇪🇸 tiene 1M€ en acciones/ETF internacionales.
- Lo hereda su hijo, que vive en 🇵🇹.
¿Paga impuesto de sucesiones en 🇪🇸?
Depende (de una tontería):
Si están en un broker español, sí ☠️
Si están en un broker extranjero, no ✔️
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📰📰📰
¡Nuevo artículo en Dividend Street!
Hoy analizamos la empresa americana líder mundial en salud animal ZOETIS $ZTS 🐶🐱💊🐴🇺🇸
¡Esperamos que lo disfrutéis!
Si es así, os agradecemos ❤️ y 🔄 para mayor difusión.
dividendst.com/zts2025/
Mañana tengo por delante un roadtrip de 8 horas con niños. Mi mujer y yo hemos acordado que cada uno elige su playlist para la mitad del tiempo. Verás las risas cuando empiecen a oír Wolf Moon y la voz de @DivGro22.
Se admiten apuestas de si llego vivo a Pensilvania 🌚
Parece que la IA ya no se va a cargar a las empresas SAS, parece que está más interesada en destruir la humanidad. Con las cosas que se ven estos días, hasta me quedo más tranquilo.
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Mucha gente sabe que los ETF sintéticos sobre el S&P 500 tienen alguna ventaja fiscal que los hace los más eficientes.
Pero poca gente sabe cómo consiguen esa ventaja y qué es realmente el temido "riesgo de contraparte".
🧵
(Contenido original. No lo busquen por ahí)
Por cosas asi soy científico. Que puta pasada.
Le he dicho a mi banco que me cancele la hipoteca. He argumentado que ellos no pueden lucrarse a costa de especular con un bien necesario, y que me devuelvan los intereses pagados. Me han dicho que sin problema, que ellos encantados de mandarme una patrulla para deshauciarme.
Que @moat_Man, @Varorevilla y yo vamos a votar a Frente Amplio ni cotiza.
No voy a explicar🌚
Boom!!💥💥
ASML ha presentado un trimestre excelente, con beat + raise y con implicaciones enormes sobre la demanda futura $ASML
La compañía reconoce que, incluso con las ampliaciones de capacidad previstas, no podrá atender completamente la demanda de sus clientes hasta 2028. De hecho, ya hay conversaciones para asegurar máquinas de cara a 2029 e incluso 2030.
La inversión en IA no solo está acelerando los pedidos, sino alargando enormemente la visibilidad de ASML, algo poco habitual en una industria históricamente tan cíclica.
Además, hay varios puntos especialmente interesantes:
• Installed Base Management sigue disparado. Ante la imposibilidad de conseguir nuevas máquinas, los clientes están pagando por mejorar la productividad de las que ya tienen. Un negocio de márgenes muy superiores que está impulsando la rentabilidad del grupo.
• ASML ha cerrado con sus principales clientes un nuevo esquema de precios basado en valor. Con una capacidad de producción insuficiente para atender la demanda, su poder de negociación es enorme.
• High NA empieza a despejar las dudas sobre su adopción. Samsung ya tiene fecha para incorporarla a producción en masa, Intel está aumentando su utilización y, sobre todo, TSMC liderará junto a ASML el desarrollo de un nuevo estándar de máscaras para mejorar su productividad. Para mí, una de las mejores noticias del trimestre.
• La demanda tampoco se limita a EUV. DUV de inmersión está sorprendiendo positivamente, apoyada también por el repunte de China.
El principal riesgo sigue siendo el de siempre: que los fabricantes estén extrapolando demasiado lejos el ciclo de inversión en IA. Los pedidos pueden retrasarse si las expectativas cambian y ampliar capacidad a este ritmo exige una ejecución impecable de toda la cadena de suministro.
Pocas compañías tienen una posición competitiva semejante
Habrá análisis en profundidad cuando presente su socio $TSM
Que pasaría si se votase en las elecciones como en las juntas de accionistas? Cuánto más impuestos pagas, más participaciones de voto. 🤔🤔🤔
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Una de las claves para entender el negocio de $BAM es cómo funciona el ciclo de vida de sus fondos insignia y, sobre todo, por qué puede empezar a ganar dinero mucho antes de invertirlo.
Cuando BAM lanza un nuevo fondo, los inversores comprometen capital, pero no lo desembolsan inmediatamente. La gestora lo va reclamando según encuentra oportunidades de inversión. Sin embargo, desde el primer cierre ya empieza a cobrar comisiones sobre el capital comprometido, esté invertido o no.
Y aquí está lo interesante del modelo:
• Captación: levanta capital y empieza a generar comisiones recurrentes.
• Inversión: despliega progresivamente ese dinero durante los primeros años.
• Maduración: deja de comprar nuevos activos y pasa a cobrar sobre el capital que permanece invertido.
• Cosecha: vende las inversiones, devuelve el dinero a los inversores y, si ha generado suficiente rentabilidad, cobra el carried interest. Es la parte más lucrativa, pero también la más incierta y tardía.
Un ciclo completo suele durar unos 10-12 años, pero BAM no espera a liquidar un fondo para lanzar el siguiente. Cada 3-4 años levanta nuevas ediciones de sus grandes estrategias, solapando fondos en distintas fases de maduración.
Y esta es precisamente una de las grandes ventajas del negocio: mientras los fondos antiguos van liquidando activos y reduciendo su base de comisiones, las nuevas ediciones incorporan capital que vuelve a generar ingresos recurrentes.
Por eso la captación es tan importante para analizar $BAM. No se trata simplemente de cuánto dinero consigue levantar, sino de cómo ese capital alimenta los ingresos futuros y permite que la base de comisiones siga creciendo incluso cuando los fondos anteriores empiezan a encoger.
La comisión llega primero. El premio por haber invertido bien, muchos años después.
Habéis empezado a preparar el terreno fiscal de perdidas/ganancias de cara a hacienda de 2026?
Empieza el tiempo de descuento.
A colación de esto, mi panita @vecinoinversor_ tiene una guía que es la cana de España
En España ponen la isla de las tentaciones y en USA tenemos el pelotón de las fusilaciones
El Pentágono emitirá por streaming el fusilamiento del soldado musulmán que mató a 13 personas en una base de Texas en 2009 elmundo.es/internacional/202…
