毕竟，“组成宇宙的是故事，而非原子” | PhD. in Bioengineering | Founder of Media Corporation | Web3 | NFT | Art | Culture
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2026年，RWA和稳定币的机会在哪里？
这次来香港共识大会，和很多朋友讨论了RWA和稳定币的核心竞争力在哪里，如何对Circle估值。因为每一家都可以发一个稳定币，做一条链，我的答案是「区域内的主权和网络优势」
全世界会有多个稳定币并行存在，但每个区域内（美国、中东、亚洲…）只会有最多 3 家 , 基本盘是当地的主权和贸易，然后再向外扩张
（东大重新推 RWA, 也是类似的逻辑）
除了美国之外，现在最积极推行稳定币的区域就是中东了，那中东的 Circle 和 USDC 是什么？
然后我注意到一款名为 DDSC 的迪拉姆稳定币，也是阿联酋央行监管的首款稳定币，将在 ADI Chain 上独家发行，背后是市值 2,400 亿美元的中东传统金融巨头 IHC Investment Fund
简单理解，DDSC 可以对标 USDC, ADI Chain 对标 Arc, 背后的 ADI Foundation 对标 Circle, $ADI 对标 $CRCL
名词有点多，下面来详细介绍一下👇
1️⃣ ADI Foundation
ADI Foundation 由 IHC Investment Fund 的数字业务部门创立
IHC 是扎根于阿布扎比的传统金融巨头，创立于1999年，作为全球最大投资公司之一，市值达 2,400 亿美元，在全球主要行业拥有1,400余家子公司，与传统金融巨头贝莱德、万事达卡、富兰克林邓普顿 (Franklin Templeton)等机构建立了战略联盟
2️⃣ ADI Chain
@ADIChain_China 是基于以太坊、由 ZKsync 驱动的 Layer 2，由 ADI Foundation 运营。TPS 8000+，妥妥的机构级的 L2 基础设施
阿布扎比作为阿联酋首都及全球领先的主权金融中心，管理着逾1.5万亿美元资产，正推动受监管的数字金融与大规模数字基础设施建设
这刚好是 ADI Chain 的机会，通过构建下一代支付通道、结算基础设施和金融体系，服务 10 亿以上用户
其中的第一款重要应用就是 DDSC 稳定币
3️⃣ DDSC
DDSC 是迪拉姆稳定币，由阿联酋中央银行授权，由IHC与阿布扎比第一银行（FAB）与共同发起和分发，将在 ADI Chain 上独家发行
几个关键点：
每枚 DDSC 都有对应的实际迪拉姆储备，接受央行审计监管
FAB 是阿联酋最大银行，资产规模超 3300 亿美元，客户 400 万，业务覆盖 20+ 个国际市场。它不是「合作伙伴」这么简单，它是 DDSC 的联合发行方和托管方
作为阿联酋央行监管的首款稳定币，DDSC 标志着主权金融机构部署数字货币基础设施的里程碑时刻
另外最重要的一点是，一开始有提过，每一家都可以发一个稳定币，做一条链，稳定币的应用场景才是这类 RWA 链的核心竞争力。同时所有 DDSC 的交易、清算、结算都发生在 ADI Chain 上，每笔交易都需要消耗 $ADI 作为 gas, 越多场景和交易，ADI Chain 的价值就会越高
4️⃣ 几个让我觉得有意思的应用场景
场景一：IHC 体系内结算
IHC 旗下 1400+ 家子公司之间每天都有大量 B2B 交易。如果这些企业间结算从传统的 30-90 天账期转向 DDSC 即时结算，仅这一个体系内部就可能产生每月数十万到上百万笔链上交易
场景二：跨境汇款
阿联酋年汇款规模达 450 亿美元，900 万+ 外籍劳工（占人口 80%）定期向母国汇款，目前要支付 3-7% 手续费，等待 2-5 天。如果 DDSC + M-Pesa 的集成跑通，阿联酋的菲律宾劳工可以秒级向马尼拉汇款，成本远低于传统渠道。而且汇款是高频重复行为，每月发薪日就是 gas 需求的峰值
场景三：国际贸易结算
阿联酋 2024 年外贸总额达 1.42 万亿美元，是「中东-亚洲-非洲」的贸易枢纽
场景四：代币化资产
贝莱德和富兰克林邓普顿在探索 ADI Chain 上的 RWA（真实世界资产）
富兰克林邓普顿已经有 5 亿美元+ 的代币化政府货币基金，如果机构级的代币化资产（房地产、私募股权、基建基金）在 ADI Chain 上交易，高净值人群和家族办公室用 DDSC 作为「现金通道」来购买中东的优质资产（平均交易额 10-100 万美金），这些复杂 RWA 智能合约产生的 gas 费用会远高于普通转账
5️⃣ 我的思考
回到最开始的问题：为什么 ADI Chain 和 DDSC 值得关注？
区块链行业发展到现在，大家越来越清楚一件事：下一阶段大规模采用会来自真实经济活动的上链，而不是更好的 DeFi 协议。但真实经济活动需要合规、需要机构信任、需要主权级别的背书
ADI Chain 的独特之处在于，这些条件它同时具备：主权资本背书（IHC 2400 亿美元市值）、央行级别的合规框架（ADGM + CBUAE）、顶级金融机构合作（贝莱德、FAB、万事达卡、富兰克林邓普顿）、以及真实的应用场景（DDSC 稳定币、汇款、贸易结算）
每个主权国家都会扶持自己的稳定币和基础设施，所以 我觉得 ADI Chain 和 DDSC 是中东地区的 Circle
整个生态还处于早期，这也意味着里面可能会有一些 Alpha, 欢迎大家关注
声明：本文所有讨论都只提供信息，不是投资建议，DYOR
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几个头部Perp Dex里面，我在edgeX存了些U到金库里面拿积分，同时还可以吃利息
发现最近利息涨了不少，算下来APR有60%左右，非常可观了。刚好看到Artemis这篇比较全面的分析，果然是因为最近TVL和交易量猛增
- TVL从4月份不到1500万美金增长到5亿美金
- 月度交易量从4月份20亿美金增长到1375亿美金
增长的背后是流动性和产品体验的提升。Artemis 统计了最大的 BTC 交易对的交易深度，edgeX 在中价附近 0.01%（万一）、0.025% 和 0.03% 价差区间内的流动性深度分别约为 126 BTC、212 BTC 和 291 BTC，甚至超过了 Hyperliquid 对应的 44 BTC、79 BTC 和 125 BTC
产品体验上我 Web 和 App 都用过，基本上可以跟 CEX 媲美，操作非常自然和简单
当然上面几个指标的增长，肯定有积分奖励活动的影响，所以 Artemis 也列出了未平仓合约量/交易量 (OI/Volume) 这个指标，来反映自然的交易量
Hypeliquid 目前还是最高的，但有趣的点是，在各家 Pre-TGE 的 Perp Dex 里面，edgeX 的这个指标是高于 Lighter 的，说明其自然交易量相对还是比较健康
Perp Dex 值钱的本质是因为协议赚钱，可以开启流动性激励和币价上涨的飞轮。10 月份 edgeX 协议的收入超过了 3800 万美元，年收入超过了非常多大的 DeFi 协议
edgeX 背后是 Amber 的孵化，看来 MM 的背景对产品的设计还是有不少优势的，感兴趣的朋友可以走我评论区的链接，躺平玩法存钱放金库，高阶玩法对刷交易
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做Stripe那期播客的时候，我研究了一下整个跨境支付的市场规模，接近200万亿美金，成本高且低效，意味着有大量的价值捕获空间，所以今年出现了不少相关的项目：Huma Finance、Plasma、Stripe自己也做了Tempo
老牌公链 IOTA 也发现了其中一个 2.5 万亿美金的跨境金融机会，将过去7天的流程缩短到2.2秒 ，建立了一套去中心化跨境金融的基础设施
这个赛道也挺有趣的，跟矿物供应链相关：
人工智能和绿色能源推动铜、锂、稀土等关键矿产的需求飙升（锂需求增长 13 倍，铜短缺 40 万吨），但这些矿产贸易的融资缺很难，特别是对于中小企业：冗长的纸质流程、信任稀缺、支付处理缓慢
IOTA 推出了 Salus 平台，将经过验证的贸易融资方法论上链
- 使用 IOTA 的 TWIN 技术来管理关键矿物供应链中涉及的参与者以及集装箱、运输公司等实体的数字身份
- 将贸易文件（如仓单和提单）NFT 化，锚定在 IOTA 账本上，每个参与者都可以直接访问
- 智能合约自动化：付款、所有权转移、抵押品管理都基于现实数据触发，通过稳定币在链上实时处理
同时，IOTA 的 Rebase 主网也在今年 5 月完成了一次重大升级，支持 50,000+ TPS 和 0.4 秒的确认时间，最终让 Salus 平台可以在 2.2 秒内就处理完传统流程至少需要 7 天的一笔跨境金融融资，让复杂的全球贸易可以变得像发送邮件一样简单
区块链不止改变了生成关系，同时也实实在在的提升了生产力，在稳定币和跨境支付上面表现的尤其明显。希望看到越来越多这样的创新者和实践者，同时捕获到相应的价值
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今天，Plume 主网 Genesis 终于正式上线了，同时, $PLUME 也就成为了主网的 gas token。
5 月底，Plume 的联创 & CTO Eugene 不幸离世，让整个社区都陷入了悲伤的气氛中。Plume 团队继续推进主网如期上线，也算是对 Eugene 最好的怀念。
RWA 显然是 2025 年加密市场的大热点。STM 的报告显示到 2030 年，RWA 市场规模会达到 30 万亿美元，主要是股票、房地产、债券和黄金。目前市场规模约 200 亿美元，相当于未来 8 年有 1500 倍的增长空间。
@plumenetwork 是 RWA 公链龙头项目，生态方面已经有 50 多个 dApp 项目。既有 Morpho、Curve 等蓝筹协议，也有 Solera、Mystic 等 RWA 领域的原生协议。
Plume 的链上资产，来自 Apollo, Blackstone, Carlyle, Pimco, Invesco, Simplify, Paxos 等公司的传统金融产品，以及黄金、采矿权、房地产、供应链金融、电影和音乐版税等。这些资产，都会跟 Crypto 原生的玩法 (Swap, 借贷, 质押等) 进行结合。
在主网上线的同时，Plume Portal — Plume 生态综合门户也上线了，用户可以通过 Swap、桥接、质押、治理等参与方式，赚取 Plume Points 积分，这也跟第二季的 $PLUME 空投有关。Plume 年初 TGE 后表现不错，看好 RWA 方向的可以关注下活动，看是否有低成本参与的机会。
通读最近的行业新闻，感觉传统金融和 Crypto 的界限越来越模糊，融合的趋势加速了。
1/ Kraken 宣称未来支持交易苹果、特斯拉、英伟达等超过 50 种代币化股票和 ETF。Bybit 的黄金 & 外汇 (MT5) 产品套件也在做类似的尝试。
2/ 富途 5 月初宣布支持 USDT, USDC 等稳定币入金买港美股。
3/ PLUME 团队在华盛顿与 SEC 加密工作组、财政部交流，与政策制定者探讨股票、债券、贷款、商品等市场实现代币化和上链，如何在正确的监管框架下，提高 RWA 的流动性、效率和透明度。
4/ 美国稳定币法案 GENIUS Act 已通过参议院程序性投票，预计近期进行全体表决，然后进入众议院审议。最终通过的话，会加速稳定币发行量，进一步巩固美元的全球主导地位。
Plume 团队做事稳扎稳打，政府关系也做得很好，此前还赞助了特朗普晚宴。Plume 的主网是分阶段上线，第一阶段 Plume Alpha 是受控上线 (普通用户没有访问权限)，已经在 5 月 12 号上线了。
这一阶段目标是引入 RWA 蓝筹资产 (如 Superstate、Invesco、Blackstone、Anemoy 等) 到旗舰协议 Nest 里，提供机构级的收益。
下一个阶段 Plume Genesis 会面向公众完全开放，预计在 2025 Q2 内完成。到时候用户可完全参与 RWAFi 生态里的借贷、质押、交易等功能。
一边是用 USDT 等稳定币去买股票，另一边是把传统资产代币化带到链上来，这两个方向的力量正在交汇 ⛓️
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gmmmm👏
用 AI 做了个 CZ 版本的手办！有家人喜欢吗！
建议 @cz_binance 量产这个玩具！
如果上架！我一定会冲！
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Kaito的发币，证明了Web3用户的注意力是非常值钱的
Solana SVM龙头Sonic之前也打造了首个Web3 TikTok App Layer, 将TikTok用户的注意力进行代币化。近期开启黑客松，更是设立了「注意力资本市场」这个赛道，扩展到了Instagram、WhatsApp、小红书等社媒平台
写条长推探讨一下Sonic的3种估值模型👇
1️⃣「注意力资本市场」：对社交媒体上用户的注意力做代币化
2️⃣首个Solana SVM扩容方案，一键发链，对标OP Stack
3️⃣Solana上的游戏应用链，对标Immutable
🔸 第一重价值：「注意力资本市场」（Attention Market / AttentionFi）
Web3 的新用户从哪里来？Ton 绝对是去年的一大红利。背靠着月活近 10 亿的 Telegram, 用极简点赚小游戏引流，用托管钱包来降低用户门槛，Ton 带来了千万级别的新用户，各大交易所也乐于合作。由于之前 Telegram 并没有强制要求小程序里面用 Ton 链，Ton 可以看做是对Telegram 的注意力（Attention）做了 Tokenize 代币化
Sonic 从中借鉴，但没有去 Ton 生态里内卷，而是独辟蹊径，开发了首个 TikTok App Layer——SonicX, 同样用点赚小游戏，并基于账户抽象（Account Abstraction），Web2 用户可以非常容易体验链上互动，在 TikTok App 里就能完成 $SONIC 空投领取，将数百万 TikTok 用户引入 Solana，并帮助去中心化游戏和应用程序通过这一创新集成，实现用户增长和商业化。目前激活的地址超过200万。
也就是说， $SONIC 部分也承担了 TikTok 上的注意力代币化功能。
官方将其称为「注意力资本市场」，并在2月17-3月17日的 MOBIUS 黑客松里面专门设置了这一赛道，扩展至 Instagram、WhatsApp、小红书等社交媒体平台，探索跨平台上进行用户获取和内容代币化
Ton 是对 Telegram 的注意力代币化（增量用户），Kaito 是对 X 的注意力代币化（存量用户）。
之前市场对 Kaito 的一个质疑是，对 Web3 用户量并没有贡献，内容的增量也有限，币价有点「无中生有」。
但 Kaito 至少证明了一点，Web3 用户的注意力是非常值钱的，如果 Sonic 可以从 Tiktok、Instagram、WhatsApp、小红书等社交媒体引入新用户，并对他们的注意力进行代币化，看起来是一门不错的生意。不知道未来一些玩法会不会参考 Kaito
而且我知道的一些项目方已经学会自己用 Kaito 去找匹配的 KOL, 之前 Marketing Agency 实现的部分价值回流给了项目方以及 $KAITO 里面。如果未来的 Crypto KOL 不止是 X 上，而是包括了Tiktok、Instagram、WhatsApp、小红书，类似的方式的确是可以参考的。在 ETH Denver 小作文里面，也看到 InfoFi / AttentionFi 成为了一个新方向
（btw，之前 bitget 的一系列市场策略，可以看出从小红书导流是有利可图的）
另外，从 Tiktok 来做启动，还有一点巧思在里面。Telegram / Ton 的一个明显的争议是，虽然用户量大，但是用户商业价值低（以东欧、亚洲、非洲等发展中国家的用户为主，机器人多，ARPU低 $1.05）。Tiktok 完美的解决了这一点：拥有更多的发达国家的年轻用户，用户需要 KYC, 商业价值高（ARPU $11.7，为 Telegram 的 10 倍）。
这也跟 Sonic 的团队和资方的背景有关。Founder Christ Zhu 本人就在字节跳动做过产品经理；投资方之一云九资本也很有意思，是字节跳动早期的机构投资者，同时也较早进入 Web3 投资，相信也给了不少洞察和建议。
目前 Ton 上地址数超 1 亿，全流通市值 $162 亿。Sonic 之前测试网已激活地址已超过870万（其中 200 万为通过TikTok引流并激活的地址）。当然 Ton 还承担了 Telegram 的支付层，同时和 Telegram 密不可分。考虑到这个因素，以及 TikTok 用户的高价值，光是和 Ton 对标，Sonic 的市值在 $16 亿 - $50 亿。
如果可以从 Instagram、WhatsApp、小红书等社交媒体，用类似的方法引入新用户，进行注意力代币化，Sonic 还有更高的天花板（这 3 个渠道的用户价值也很高）
这也是支撑 Sonic「市梦率」的核心支柱
🔸 第二重价值：首个 Solana SVM 扩容方案
Sonic 推出了 HyperGrid，这是一种类似 OP Stack 的扩展架构，允许开发者在 Solana 上部署特定领域的、可互操作的 SVM，使其成为跨链 SVM 未来的共享状态网络。
简单理解，就是可以在 Solana 上一键发链，比如 Injective 将作为第一个 Showcase 打造跨链 AI Agent Hub.
Sonic 还得到了包括 Solayer、Backpack, Metora 以及 Bonk 社区在内的 Solana 强大生态支持。这些支持帮助 Sonic 建立了一个稳定且具有扩展性的网络生态，为用户提供了更丰富的服务和更好的体验。特别值得一提的是，现在已有价值 8477 万美元的 $SOL 被委托给 Solayer 上的 SONIC AVS，得到 79069 名委托人的支持。
这一重价值类似以太坊生态里的 Optimism（$45亿） 或 Arbitrum（$38亿）。在这个估值体系里，我们简单用 $OP 和 $ARB 从 $ETH 里捕获的价值，类比 $SONIC 从 $SOL 捕获的价值 ，Sonic 的市值在 $12 亿左右。
🔸 第三重价值：游戏应用链
Sonic 当初推出时的定位就是 Solana 上的第一条 L2 游戏公链, 能够帮助游戏开发者高效地处理和管理游戏状态、逻辑和事件。
从这个价值角度，刚好可以对标基于 EVM 的 L2 游戏公链 Immutable（$13亿）。Immutable 由于推出时间更早更成熟，上面已经有几百款游戏，用户量也在百万量级。
前文提到的 SonicX 也已经吸引了超 200 万用户在 Tiktok 应用内参与小游戏，并计划接入更多游戏。从 Sonic 目前 $6.6 亿的 FDV 来看，刚好是 Immutable 的一半
🔸 总结
总结一下，在不同的价值和估值体系下，Sonic 的市值在 $6.6亿 到 $50 亿 之间，也就是说，目前的 FDV 还有不少空间。
我自己最期待的肯定是「注意力资本市场」，如果能够持续引入 Tiktok 的年轻用户，并且把类似的方法论复用到了Instagram、WhatsApp、小红书等社媒平台，Sonic 将会捕获到巨量的价值.
必须要说明的是，本推核心是分享 Sonic 三个层面的价值和对应的估值体系，而不是具体的数值，如果你有其他的角度，欢迎留言讨论哈哈。输出不易，欢迎一键三连哈哈
市场经历恐慌后已经在逐步回暖，市值总有修正的那一天，如果你对「注意力资本市场」感兴趣，Sonic 是一个值得研究的标的
最后，Sonic 在 2 月 27 日开启了主网，并在 2月17-3月17日开启了名为 MOBIUS 的黑客松，设置了四大核心赛道：注意力资本市场、DeFi、AI 和游戏。奖池总额达100万美元，表现优异的项目还有机会得到 Sonic 生态基金的投资，BUIDLer 们可以报名起来了，详情我放到下一条评论里
yyang retweeted
1/ 随着Crypto AI Agents赛道的🔥热，成熟的Web2团队也进军Web3，Moemate就是其中一个
凌晨刚刚推出的代币 $MATES 上线1分钟内sold out, 当前市值 $1亿
Moemate基本面不错，作为AI伴侣平台，吸引了600万用户，每个月访问量200万，是Virtuals Protocol的15倍，还出现在a16z的研报上
写个🧵解析一下
yyang retweeted
平安夜快乐！🎄
带着我的 AI 作品来参加@Bitget_zh 这次活动啦！
感谢 web3 世界的精彩
即使每天坐在固定的位置
也能经历着“瞬息全宇宙”的生活
我想
Bitget 就像一个任意门🚪
门后的世界 就是整个宇宙
“knock knock Bit wolrd，Get get new world”
我用 AI 把我的感受具象化做了一个视频，通过 Bitget 品牌，在不同风格的世界中瞬息穿梭~
希望大家会喜欢！❤️
@bitgetglobal @xiejiayinBitget
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招募！#Bitget 首席穿搭官🤩
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一文看懂 SatLayer, 基于 Babylon 的首个再质押协议
在这轮 BTCFi 热潮中，质押协议 Babylon 无疑是最靓的那个仔 🌟: 它创新性地让用户在比特币主网质押 BTC，为其它 PoS 链提供安全性；这样一来，BTC 持有者就可以获得 PoS 链提供的质押收益，让 BTC 成为一种生息资产。目前 Babylon 的 TVL 超过 20 亿美元。
@SatLayer 就是基于 Babylon 构建的第一个再质押协议 (reStaking)，跟以太坊生态 EigenLayer 类似，进一步挖掘 BTC 相关的流动性质押代币 (LST, Liquidity Staking Token) 的安全性与流动性价值。
SatLayer 是什么？
SatLayer 是一套部署于 Babylon Chain 的智能合约，它利用质押的 BTC 来确保更多 PoS 链以及 BVS dApps 的安全，使比特币成为一个可共享安全性、叠加奖励的生息资产。
◦ 做什么：让用户将持有的比特币 LST 或在 Babylon 原生质押的 BTC 进行再质押，为其它应用 (BVS) 和 PoS 公链提供安全性。
◦ LST 来源：用户可以调动 Solv Protocol、Lombard、Bedrock、pStake 和 PumpBTC 等平台的 BTC 和相关 LST。
◦ 回报是什么：BVS 应用程序会将其代币作为奖励，分配给提供质押的用户，以及运行 BVS 应用程序的开发者。
◦ 对用户的意义：扩展 BTC 的应用场景，让 BTC 成为生息资产，为持有者带来叠加收益。
在技术实现上，SatLayer 使用 CosmWasm 编写。这是一个图灵完备的平台，允许高度可定制的智能合约。因此，SatLayer 能够实现高级复杂的安全功能，包括基于定制化的削减机制，来惩罚网络上特定类型的恶意行为。
与 Babylon 的战略合作
最近，Babylon 宣布与 SatLayer 达成战略联盟：SatLayer 成为了 Babylon 指定的 reStaking 协议。
在这个合作框架下，SatLayer 能够基于质押的 BTC 来确保更多 PoS 链以及 BVS dApps 的安全，这对于用户和开发者也有很多好处：
◦ 增强流动性：用户质押的 BTC 不会被锁死，还可以继续跟更多 DeFi 应用进行交互。
◦ 共享安全性：更多 PoS 链或应用可以通过 Babylon 和 SatLayer 共享比特币网络的安全性。
◦ 资本效率：用户质押的 BTC 可在多个生态中产生收益，一鱼多吃，提升资金利用率。
SatLayer 还在 11 月初曼谷的 Babylon Hacker House 中担任评委和赞助商，吸引了超过 70 名开发者，基于 Babylon Chain 和 SatLayer 比特币验证服务 (BVS) 框架的早期版本构建应用。
SatLayer 还会跟 Babylon Labs 共同推出一系列的生态激励计划，包括开发者激励、技术支持和资源、GTM 和增长战略、融资等多方面的支持。
参与 SatLayer 协议
作为用户 or 开发者，有不同的角度参与 SatLayer 的相关活动。
◦ 作为用户，SatLayer 网站上就有一些奖励活动可以参与。也可以参与 OKX Web3 钱包里 SatLayer 相关活动，瓜分价值 88,000 美元的 SatLayer 代币份额。传送门: okx.com/zh-hans/web3/cryptop…
◦ 对于开发者，1）可以申请 SatLayer 的 Devnet 及生态补助或投资，传送门 survey.typeform.com/to/VGONz…；2） 或是在 SatLayer 的 Devnet 上部署 BVS，为 2025 年初的 SatLayer 主网做准备，会有机会获得 Babylon 和 SatLayer 共同提供的激励和支持。开发者文档 docs.satlayer.xyz/
SatLayer 融资背景
今年 8 月，SatLayer 获得了来自 Hack VC、Castle Island Ventures、Franklin Templeton、OKX Ventures 等顶级投资者的 800 万美元投资。
预计将在 2025 年初上线主网，TGE 时间还不确定。
An alliance is forged 🫱🟡🫲
@babylonlabs_io and SatLayer unite to unlock DeFi for Bitcoin—and Bitcoin for all! 🟨
As Babylon’s designated restaking partner, SatLayer pushes BTC liquidity & security beyond PoS chains, to the full stack of apps & infra
🫵Build on devnet now 🔽
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创业 3 年终于要发币了，解读 Magic Eden 未来战略
对于玩 NFT 和 BTC 生态的小伙伴来说，2024 年内很期待的一个 TGE 当属 @MagicEden $ME 了。
前两天听了 Magic Eden 的两位 co-founders @0xLeoInRio @rexzh0u 第一次在中文 𝕏 Space 中的分享，结合 9 月我在新加坡 token2049 跟 @hausoftiffany 的交流，整理一下我眼中的 Magic Eden 成长路径，以及 Magic Eden 的核心战略。
1/ 多链兼容，多链押注
我最早知道 Magic Eden 是在 2021 年，Magic Eden 已经成为 Solana 链上最大的 NFT 平台，和 OpenSea 平分秋色。后来随着市场走熊，大家对 NFT 的关注也降低了很多。直到 2023 年 Ordinals 崛起之后，Magic Eden 不动声色地成为了 Ordinals 最大的 NFT 交易平台，又重新站到了聚光灯下。
到今天，Magic Eden 已经先后支持 Solana, Bitcoin, Ethereum, Polygon, Base, Arbitrum, ApeChain 等 7 条链的 NFT 交易，接下来还会支持 BeraChain，「多链」是其核心战略之一。
为什么要做多链？是因为在公链 + Web3 的业务里，核心数据、资产和行为都在链上，产品之间很容易被复制。比如 2021 年 NFT 市场非常卷的时候，有很多平台尝试获取 OpenSea 的 NFT listing 和 bid 数据进行聚合。一家构建于 Web3 dApp 的商业公司要保护自己的工作成果，其实并不容易。
所以 Magic Eden 从第一天就知道，如果只在一条链上 build 产品是很难成功的，因为用户的资产、交易行为一定是多链分散的。而要做好多链集成并不容易，甚至说是很痛苦。各个链用到的技术、生态都各不同，全部接入就需更多技术、产品和运营投入，当然这也陆续提高了产品的护城河：当资金和热点在各个链上轮动时，多链押注的好处就体现出来了。
2/ 多产品线，不只是 NFT
其实 Magic Eden 早就不只是一个 NFT 交易平台了。虽然它确实占到所有 NFT 交易量的 60% 以上。
除了交易 NFT Collections，用户还可以在 Magic Eden 上交易 tokens，超过 20% 的收入就来自 tokens 交易。第一站就是 Bitcoin 生态的 Runes 协议资产，于 2024 年 4 月 Runes 协议发布之时同期上线，这部分背景可回顾「Runes 上线前夜」文章xitter.cf/_0xSea_/status/1…
随着一部分 Ordinals 项目/社区先后发行 Runes token，加上 Magic Eden 在 Ordinals 上的先发优势和社区积累，使得很多用户继续迁移至 Magic Eden 交易 Runes 代币；再加上产品设计团队在 token 信息架构上做的优化创新，Magic Eden 在 Runes 交易上取得了领先优势，是交易量最大的 Runes 平台。
据 CEO Jack 之前在 Breakpoint 的演讲透露，Magic Eden 还将在不久后支持其它 tokens 的交易 —— 我猜测会支持 Solana SPL tokens。在 Runes 方面，我很期待已经 Coming soon 很久的 Swap 功能，一方面提升 runes token 的流动性，同时也有机会成为 BTC 一层的另一个 DeFi 基础设施。
3/ 移动钱包，统一体验
2023-2025 年的牛市周期里，散户能抓住的 alpha 赚钱机会都在链上。集中力量推钱包 app 就是 Magic Eden 的一张明牌。
Web3 钱包作为链上交易 / 资产管理的入口，已经足够多、足够卷了。为什么 Magic Eden 要自己做钱包？其实也很好理解。
如果一个新用户尝试使用 Magic Eden app 时，连接钱包是必经之路，此时如果还需要下载另一个第三方钱包（如 MetaMask 或 Phantom），这个体验就太糟糕了。所以 Magic Eden 自己的 app 本身就集成钱包，这种 All in One 的集成对于移动端用户来说实在太重要了。
这就是 Magic Eden 的钱包 app 跟 MetaMask, Phantom 等独立钱包的不同之处，它并不是要「做钱包」去跟 MetaMask 竞争，而是让钱包成为 Magic Eden 的一部分，为用户带来完整的 Web3 体验。理解了这一点，就不难理解 Magic Eden 的一些操作：
❶ 用户要领取 $ME 代币，必须下载安装 Magic Eden 钱包 app，以 Web3 公司最重要的「发币」作为杠杆进行拉新，妙！
❷ 以多链为抓手，获取用户的 SOL, ETH, BTC 等多链钱包的关联关系，可进一步描绘完整的钱包 profile，也便于用户一站式领取多链钻石 → tokens 奖励。
我认为 Magic Eden 的竞争对手并不是 OpenSea 这类 NFT 平台，而是 #OKX Web3 钱包这样的综合平台。
4/ $ME 的未来
作为有实际产品 & 平台支撑的代币，之前我建议 Magic Eden 团队考虑未来给 $ME 赋予更多 utilities，整体方向就是跟平台交易功能结合。
❶ 比如说持有 $ME 越多，交易手续费可以有折扣，类似交易所 VIP 等级；
❷ 再比如说，很多 Ordinals NFT 项目用 ME 的 launchpad 来发射启动项目，未来也可以把 launchpad 升级面向 token 项目，质押 $ME 代币可以挖其它项目的币。这些 utilities 都是币安和 BNB 验证过的可行的运营模式，值得其它新平台借鉴。
❸ 另外还有质押 $ME 的功能，也会在钱包 app 中同步推出。
这些想法 ME 团队也有考虑，不过美国团队发币都需要兼顾到合规和监管。
Magic Eden 的最后一轮融资以 16 亿美金估值完成，期待 TGE 的表现。
大家关心的钻石 💎 和 $ME 的比例还待定，应该会持续排除掉一些 wash trading 的情况，更多 tokenomics 细节还要等官方公布。正式 TGE 的时间应该很快了，看到最近在准备 Test 代币的流程了。
Runes 上线前夜，盘点比特币一层协议三国杀
在 840,000 区块高度，比特币将迎来第四次减半，区块奖励从 6.25 BTC 降为 3.125 BTC，这是整个加密行业关注的大事。而在比特币生态内部，几乎所有人都在关注 Runes 协议，将随着 840,000 区块高度一同上线。
Runes 协议会如何改变比特币一层协议生态的格局？对 BRC-20、Atomicals 和其它协议会造成哪些影响？作为一个观察者和玩家，在减半和 Runes 上线前夜，把近期对市场的一些思考片段做个梳理。
核心观点
1/ 比特币一层代币协议将形成 BRC-20, Atomicals, Runes 三足鼎立局面
2/ Runes 将吸引西方韭菜关注「Bitcoin 上的山寨币」赛道，为整个比特币生态带来更多用户和流动性
3/ 行业将从「发新资产」走向下一个阶段，DeFi 是最大公约数
以下不构成投资建议，转载需联系本人授权
▵ Franklin Templeton 的内部报告, We're still early!
// Chapter I
BRC-20
2023 年的 BRC-20 一度成为「比特币生态」的代名词。站在比特币的角度来看，BRC-20 是比特币生态的规模化 Growth hacker，以简单的参与方式、巨大的财富效应，吸引很多人拥有了人生中第一个 Bitcoin 自托管钱包，购买第一笔 BTC 作为 gas 进行消耗。尽管 BRC-20 的技术实现方式不够完美，甚至颇受诟病，但它定义了「在 Bitcoin 上发行山寨币」 的最初标准（First is first），并在过去 12 个月里引领了两轮 BRC-20 狂热，两个头部资产 $ordi $sats 上了一线大所，市值长时间内超过 10 亿美金。
BRC-20 就像一个最小化可用产品(MVP)，在筹码分发、机制设定上也启发了很多其它协议，包括 Runes。也由于 BRC-20 带来的资产爆发和网络拥赌等问题，直接刺激了行业对 Bitcoin 扩容和 L2 方案的关注。
在走过「资产发行」第一步后，BRC-20 生态需要有更丰富的应用和玩法。三月底，BRC-20 进行了一次重大升级，允许开发者部署五字符的 ticker，支持项目方「自发行」和销毁，为 DeFi 埋下种子。可以看到，@Unisat_Wallet 作为 BRC-20 生态里最有话语权的玩家之一，也和协议作者 @domodata 有了更默契和深度的配合。
经过两轮热潮后，BRC-20 的一级打新已经冷静许多。而很多人发现，钱包里一堆归零的 BRC-20 和 NFT 一样根本卖不出去。最近一个月，我们还看到有一些 BRC-20 项目正在着手将资产映射迁移至 Runes 上。可以预见，在 Runes 正式上线后，BRC-20 的一级打新将被严重吸血。
基于这些背景，我认为下个阶段对 BRC-20 的关注点，主要是生态里的 DeFi 三件套落地情况：比如 Unisat 自家的 BRC-20 Swap 何时全量开放上线；是否会有靠谱的稳定币出现；支持 Ordinals 和 BRC-20 资产质押的借贷项目如 @ShellFinance_ 何时上线等等。
BRC-20 已经度过了 0-1 阶段，需要走向下一个台阶。
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// Chapter II
Atomicals
关注我比较久的朋友都知道，我是 @atomicalsxyz 的拥趸。
现在对于 Atomicals 协议来说是一个关键时期，链上流动性衰竭，这段时间的 FUD 也很多。还好在 Runes 上线之前，已经先后得到了 OKX Web3 钱包/市场、币安 Web3 钱包/市场的支持，有了完整的基础设施，为协议发展争取了空间。不过币安原本的支持是在 2 月上线，实际 4 月初才上线，两个月的时间局势已经大不相同。
即使现在是低谷，我依然相信 Atomicals 在 Bitcoin 生态中应有一席之地。
1/ ARC-20 以染色币和 UTXO 为基础，能最大程度跟 Bitcoin 原生网络兼容，对于在 BTC 一层做 DeFi 是很有益的探索，这就是其「原子性」的由来。
2/ Atomicals 在众多一层协议的竞争中脱颖而出，已经得到了 OKX, Binance 头部平台的基础设施支持，不再是襁褓中的婴儿。xitter.cf/_0xSea_/status/1…
3/ 对 Atomicals 协议的两大核心愿景（Bitwork 和 AVM）的认同，以及对创始人的钦佩。
4/ $atom 的价格从高点 16+ 跌到低点 3.5，80% 的跌幅在牛市来说是很不错的回调程度了，后续还有机会。
关于 Atomicals，接下来重点关注：
1/ AVM: AVM 的意义在于直接在 Bitcoin 一层实现智能合约，支持 ARC-20 代币的 deposit, stake 和 lend，能实现基础的 DeFi 能力。当然毕竟 Bitcoin L1 网络的限制不少，AVM 也同样有限制和挑战。但 AVM 的落地本身就是比特币 15 年历史上从 0 到 1 的突破。关于 AVM 的更多介绍，可以看此前推文 xitter.cf/_0xSea_/status/1…
2/ 拆分：受比特币网络的限制，$atom 的链上拆分（不能发送低于 546 个币）一直是一个难题。不过现在拆分方案已经确定，且进入了测试阶段，将与 AVM 一同推出，这会让 atom 作为协议 Beta 代币在链上有更多流动性、更大的 holders 群体。
3/ 生态：除了上更大的交易所获得更充分的流动性，Atomicals 的另一个挑战是如何吸引更多有实力的项目方加入，协议上有更多优质资产发行和流通，为 AVM 提供多样的资产基础。
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// Chapter III
Runes
如果跟 BRC-20 相比，Runes 就是一个改进+增强版。
改进在哪里？
1/ 技术：Runes 和 Atomicals 一样基于 UTXO 模型，这就避免了像 BRC-20 那样对 BTC 网络造成负担，也降低了用户转移资产时的时间和金钱成本。
2/ 机制：在 BRC-20 基础上增加了更灵活的发行机制，比如项目方预留（Premine）、限时不限量等等。
增强在哪里？
1/ 营销：Atomicals 从去年 2-9 月进行了 7 个月的潜心开发，而 Runes 从去年 9 月底至今进行了长达 7 个月的预热宣传。就像一个大坝经过 7 个月的蓄水，已经形成一个小生态；当大坝开闸放水，其势能将为下游带来生态滋养。
2/ 基建：由于长达 7 个月的预热，加上其出身的「正统性」，Runes 上线第一天就得到了生态里大量钱包、交易平台的支持。作为对比，Atomicals 协议从 9 月上线至今 7 个月，才一步步陆续得到 Unisat, OKX Web3, Binance Web3 等主要玩家的支持。
3/ 号召力: @rodarmor 在 Ordinals 生态里的号召力太大了，出现了 Runestone, RSIC 和众多会搞事的 NFT 项目方，一起把生态搞得热热的。
我从去年 9 月 Casey 发文章之后就一直关注 Runes 的进展，也为此做了一些准备（比如全节点 + ord 索引）担心错过。我一直认为 Atomicals 技术创新更多、技术共识更强，作为 Atomicals 的爱好者和拥趸，Runes 的火爆让我重新思考协议之间的竞争和差异。虽然我认为 Runes 的创新有限，但它确实已经成为市场共识第一的协议。就像以太坊不是第一个支持智能合约的公链，甚至技术也未必是最好的，但其开发者生态的繁荣，让其成为智能合约第一公链。
在资产发行侧，Runes 生态里有三派：
1/ Pre-runes 抢跑派，以 RSIC 和 Runestone 为代表，市值都在 500M 以上，已经 price-in 难有超额收益
2/ 像 BRC-20 一样的 100% fair launch，项目方无预留
3/ 项目方预留一部分，开放一部分给社区 mint
这三派里都会有项目能跑出来。不过 Runes 受到了行业空前关注，前几周的信息差已经几乎没有了，剩下的就靠执行力和卷 gas，链上会特别卷是肯定的了。可能很难像去年的 ordi 那样在无人问津之时诞生万倍神话，但几十-百倍的机会应该依然不少。
关于 Runes，接下来我的关注点：
1/ 大家都说 Ordinals NFT 西方玩家居多，BRC-20 由东方力量主导，互不接盘。而 Runes 作为继承 Ordinals 生态资源的新势力，会吸引西方玩家来参与玩「BTC 上的山寨币」，将中西方玩家连接融合到一起。更多的用户和流通性涌入，也会有一些关注度外溢到 BRC-20 和 Atomicals 协议生态。
2/ 大胆假设，是否会有某个西方人群参与更多的 Runes token 率先上 Coinbase？就像 Runestone 这样的项目，空投对象完全排除 BRC-20 地址，细品。
3/ 除了资产发行，Runes 是否还有一些未揭示的创新？Casey 推文中提到的 Light Pools 是否可落地，推动 Runes 从资产发行进入 DeFi 阶段。
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— END —
从 BRC-20 在 2023/3/8 低调推出，到 2023/9/21 Atomicals 横空出世，再到 2024/4/20 Runes 闪亮发布，这是比特币生态萌芽的 13 个月。
此刻，我们站在第四步减半的前夜，关注 BTC 生态从简单资产发行到下一步如 DeFi 的演进，见证战争炮火中的比特币历史走向。
就像上面第一张图所呈现的那样，整个 BTC 生态资产市值才仅仅几十亿美金，空间还特别大，We're still early!
yyang retweeted
币安经典的黄黑配色，在做二创时
第一时间想到的是“杀死比尔”海报
昆汀炸裂的电影风格
又何尝不是这里的每一天
而每一位杀不死的“新娘”
也一定会带着决心
逆风翻盘，卷土重来
#币安周边大使
@sisibinance @yayabinance @binancezh
yyang retweeted
花了一个多月剪辑和校对，第一期 ETHPanda Talk 访谈终于发布了！很荣幸，我人生第一次线下访谈就邀请到了 @VitalikButerin 一起聊聊 100 年后的数字未来。
那是一个非常好的格鲁吉亚的早上，我紧张的两点就起床了，但是 Vitalik 是一个非常幽默的人，聊了一会就没距离感了，很快就消除了我的紧张。他也是如此的真诚和纯粹，比我见过的 99% 的程序员更加纯粹，没有什么物质需求，就主要关注以太坊和人类的未来。他也不是万能的，他也有不知道的事情，他会直接说不知道。独处采访的接近两个小时，他给我感觉不再是一个只会发一些充满公式的看不懂文章的极客，而感觉更像是一位老朋友，以至于访谈之后我再也很难直视任何攻击他、抹黑他、利用他的事情。我也希望大家不要做这些事情。
回到内容本身，我们很多人一起做了策划，里面包括了未来社会的方方面面的初步畅想，我们会以此作为一个树干，继续在各个领域发散和深挖，采访更多的行业专家、做更多实验，解答访谈中甚至 Vitalik 都不知道的问题。希望大家可以喜欢这个视频，得到一些灵感，一起深度交流和讨论。也希望大家可以一键三连，让更多人看到和了解，非常感谢！
过去的十年，以太坊打下了坚实的基础设施，而未来的十年，我们则需要探索更多基于以太坊的应用场景，使其造福于全人类。为此，我们很荣幸的邀请到了 @VitalikButerin 做客 ETHPanda Talk 来一起脑暴未来 100 年后的数字社会是怎么样的？
之所以选择跳到 100 年后是因为它可以解开我们思维的枷锁，看到什么是我们真正想要的美好数字未来。同时 100 年也不算长，但愿长寿科技发展迅速，我们都可以亲眼见证这个过程。
ETHPanda Talk 是一档播客栏目，用于采访优秀的以太坊建设者，传播他们的故事、想法和思考，给大家带来更多建设灵感，欢迎关注 @ethpanda_org 获取更多！
主题：100 年后的数字社会是怎么样的？
嘉宾：@VitalikButerin
主持人：@brucexu_eth
时间轴：
1:53 - 一百年后还有没有身份证？还是所有身份都是基于 DID 的？
11:36 - 基于无限的数字分身和 DID，未来的信用体系会如何运转？
14:39 - 未来大家的主流身份认同感更多的是国际主义吗？
22:12 - 一百年后人类和 AI 如何进行合理分配？
27:08 - 开源项目如何合理分配收到的捐赠和收入？
30:48 - 包括几十亿人和 AI 的网络社会，是否会产生新的社会制度？
35:31 - 未来除了 QF、RPGF 等，还会有新的公共物品资助方式吗？
44:56 - 未来是否会有全新的开源协议，可以支持收益自动化分配？
47:04 - 未来世界如何确认开源代码和数字公共物品的所属权？
52:58 - 一百年后的科研是如何进行的？
1:00:09 - 一百年后我们会不会在火星上建设以太坊节点？
1:02:57 - 构建一百年后数字社会，我们还缺少什么加密算法？（Cypherpunk）
1:08:28 - 学习 ZK 有没有好的建议和学习资料推荐？
1:11:35 - 是否有 EMO 或者心态崩了的时候，如何调节心理健康？
1:14:14 - 饮食习惯和运动习惯，如何实现长寿和身体健康？
1:16:15 - 为什么关注和支持 Longevity（长寿）？
1:20:28 - 推荐一本最近在看的比较有意思的书？
1:24:48 - 小彩蛋
yyang retweeted
1/We are launching our community features this week! Initial key features include:
1) individual profile;
2) personal timeline + feed;
3) space profile;
4) space event with cohost feature;
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yyang retweeted
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yyang retweeted
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72 小时
