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@outstretcharms

投资，健康，关系，认知，环境构建，业务，技能。 随机自由探索，专注。 梳理，记录，迭代。 不预设互斥，不强求折中，感受动态合力点，也接受合力点不出现。

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有点理解美股价格发现高效的意思了。再大的事件出现，当天价格基本就调整到位，接下来几天波动很小，不像中概，连续几天都有大的调整，价格吸收新信息需要更长时间。
Winter Capital (@WinterCapital_) profile pictureWinter Capital
@WinterCapital_Oct 29
美股的这个定价效率真是不得不服。
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目前看距离2.5公里的快乐猴和超合算，竞争不靠价格，用户哪个离家近就去哪个。虽然开店很快但密度还不大，还没卷起来，如果定位的覆盖半径是0.5-2公里，只要不是怼脸开店对单店流水影响应该不大。
pat (@outstretcharms) profile picturepat
@outstretcharmsOct 25
巡店快乐猴、超合算，傍晚人流都还可以，快乐猴生鲜区域人多点，超合算零食区域小孩子多一些。 超合算货架上不少摆放错误，快乐猴没有这个问题。快乐猴近七点的时候不少水产品类已经断货了，说明货损管理还可以？ 和几个月前的一个区别是：水产生鲜取消了最高的一档。部分回答了和小象、盒马内部竞争的问题。 超合算对面就是一个零食折扣店，相比来说超合算还是有竞争力的，长期看零食折扣店在高线城市应该是有压力的。之前听说零食折扣店用饮料等高频商品定低价吸引关注，然后低频商品价格定高赚利润，今天小样本证实了一点。如果大样本上也属实，那长期看零食折扣店的长尾口碑风险还是不低的。加上门店扩张明显过快，谨慎不看好。
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巡店快乐猴、超合算，傍晚人流都还可以，快乐猴生鲜区域人多点，超合算零食区域小孩子多一些。 超合算货架上不少摆放错误，快乐猴没有这个问题。快乐猴近七点的时候不少水产品类已经断货了，说明货损管理还可以？ 和几个月前的一个区别是：水产生鲜取消了最高的一档。部分回答了和小象、盒马内部竞争的问题。 超合算对面就是一个零食折扣店，相比来说超合算还是有竞争力的，长期看零食折扣店在高线城市应该是有压力的。之前听说零食折扣店用饮料等高频商品定低价吸引关注，然后低频商品价格定高赚利润，今天小样本证实了一点。如果大样本上也属实，那长期看零食折扣店的长尾口碑风险还是不低的。加上门店扩张明显过快，谨慎不看好。
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意外观察到了Temu的品牌形象
Em Dash (@NoemiTitarenco) profile pictureEm Dash
@NoemiTitarencoOct 23
Replying to @theantoniomoura @OpenRouter
Going straight to the source from now on. No more Temu Deepseek.
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这也提供了一个探索有价值新模型的思路：现有数据中有哪些高价值规律还没有被充分学习，以及怎样设计训练目标，让模型学到这些规律。
pat (@outstretcharms) profile picturepat
@outstretcharmsOct 21
LLM、世界模型、Jev、FSD，底层都可以用一个共同框架来理解：数据表示 → 基于训练目标学习规律 → 任务输出。先将文字、图像、视频等数据转化为模型可处理的表示，再由神经网络围绕设定的训练目标，学习数据中隐含的深层规律，最后根据任务输出文字、图像、判断概率或动作。
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LLM、世界模型、Jev、FSD，底层都可以用一个共同框架来理解：数据表示 → 基于训练目标学习规律 → 任务输出。先将文字、图像、视频等数据转化为模型可处理的表示，再由神经网络围绕设定的训练目标，学习数据中隐含的深层规律，最后根据任务输出文字、图像、判断概率或动作。
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读李录的哥大分享解决了一个宏观上的困惑，李录的分享比较重视底层机制，能学到系统。
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Grok最常用的场景是X上信息的解释或验真，读到的内容已经不再默认有效。不过最近更新之后的交互体验变差了。
pat (@outstretcharms) profile picturepat
@outstretcharmsOct 16
社媒和交流的价值不再是获取信息和思维模型，而是获取线索，部分线索可以借助LLM转化为信息或思维模型。人的价值是提供质量标准之上、有不对称信息的多样性？
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社媒和交流的价值不再是获取信息和思维模型，而是获取线索，部分线索可以借助LLM转化为信息或思维模型。人的价值是提供质量标准之上、有不对称信息的多样性？
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Apple的中文语音识别效果大幅提升，虽然还达不到微信和豆包输入法的水平，但作为输入法数据采集的入口和个人助理入口，还是保留了最大的可能性。
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一个细节是否值得挑战，不取决于它是否细小，而取决于它一旦成立，能够改变多少重要判断。
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在低线城区看到不少小象超市骑手，数量和美团外卖差不多。常见商品的价格比一线城市还要高10-20%，仔细想想可能是客群定位问题，毕竟胖东来在许昌，低线城区的胖改永辉人气也比一线城市更高。 路上也能看到七鲜，定价比小象稍低，京东贴美团还是比较紧的，反而盒马的前置仓还没有开起来。
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lessons：PDD在100左右震荡市场还有一些价格便宜的声音，在80左右震荡却几乎看不到了，对时机又多了一点情绪记忆。
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从结果看Q2财报前已经充分计价了，说明同一个原因第二次出现没有不对称价值。 但比较有意思的点是财报后才开始大规模出现Q2出货量大幅下降的信息，如果出货下降信息传播代表散户情绪，价格走势代表强手定价力量，这里的信息传播和价格走势的不对称还是比较有意思的。
pat (@outstretcharms) profile picturepat
@outstretcharmsAug 16
小米 Q2 财报后的走向值得观察，已知的信息： 1. Q2 手机出货量同比环比大幅下降，第三方数据先于财报，利好是这种情况 Q1 已经发生过一次让 Q2 的财报前计价更充分。 2. 目前共识是消费级内存短缺会持续 2-3 年。 观察财报后多空情绪是判断这些是否已经被充分计价的好机会。
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不预设互斥，不强求折中，感受动态合力点，也接受合力点不出现
pat (@outstretcharms) profile picturepat
@outstretcharms8 Aug 2025
寻找平衡点特别体现功力，需要对两端都有深刻理解。判断和感知，实感和直觉，思考和情感，专业和医损。把平衡点称为“合力点”更合适。
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目前看主要是快手
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@outstretcharmsMay 17
腾讯在多个会上提到市值相对低估，会通过加速出售投资资产来回购。这一刀会割在谁的身上？大概率是Sea/Spotify，PDD/快手有风险。 PDD ~200亿美元 PE约 10.8x Sea ~90–100亿美元 PE约 35.2x Spotify ~70亿美元 PE约 28.6x UMG ~45–50亿美元 PE约 23.6x 快手 ~40多亿美元 PE约 10.8x KRAFTON ~10多亿美元 当E约 16.6x BILI ~10亿美元 PE约 56.2x Snap ~10多亿美元 Forward PE约 9.6x
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对半导体的信息源，区分事实和观点特别重要
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对于财报前给机构做前瞻沟通会、财报后做 callback 的公司，尤其是披露数据比较多的，电话会内容的差异价值就很小了，避免在财报前后操作，信息不对称差异过大。
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阿里在这个估值增发融资信息量还是挺大的： 1. 阿里认为当前估值过高，可能性不大； 2. AI 算力窗口的机会成本极高，高到远大于未来利润增长和pe 修复带来的估值扩张； 3. 阿里的现金储备已经到警戒线，进一步消耗可能无法应对竞品发起的倾销式竞争，换个角度看，现在也是竞品通过补贴获取阿里核心用户的好时机。
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