Opsiyonda zarardayken pozisyondan çıkmak zordur. Kârdayken çıkmak ise çok daha zor. Açgözlülük, opsiyon yatırımcısının en büyük sınavıdır. @ArdaZuber ile Opsiyon Bilgelikleri'nin 3. bölümünde $NBIS kontratları üzerinden kâr alma disiplinini, %50 kuralının matematiğini ve kazancı koruyan çıkış kurallarını konuşuyoruz. İyi seyirler.

Opsiyon satarken piyasa aniden tersine dönerse ne yaparsınız? Panik mi? Hayır. @ArdaZuber ile Opsiyon Bilgelikleri’nin 2. bölümünde $NBIS kontratları üzerinden opsiyonları erken ötelemenin önemini konuşuyoruz. İyi seyirler.

Hisse düşerken opsiyonla nasıl korunulabilir? @atesanaybars

BIST Varantlarını, @emrahlafcu ile en sade haliyle konuşmaya devam ediyoruz. BIST Varantı ne zaman kullanırız?

Portföyünde tuttuğun hisselerden ek getiri yaratmanın en kolay yollarından biri Covered Call stratejisi. Portföyündeki hisse, belirlediğin call seviyesine gitmezse pozisyon sende kalır ve aldığın prim doğrudan net kazanç olur. Giderse de sorun yok; çünkü o seviyeyi zaten kâr gördüğün için kabul etmişsindir ve satışın planladığın fiyattan gerçekleşir. Bu strateji profesyonellerin “pasif gelir” dediği akışı sağlıyor. Hisse sende kaldığı sürede prim toplamaya devam edersin, hareket edip hedef seviyene gelirse de kârla çıkmış olursun. Böylece hisseni portföyünde bekletmek yerine, her gün çalıştırıp küçük de olsa ekstra getiri üreten bir portföy yapısı kurabilirsin.

@emrahlafcu ile BIST Varantlarını konuşuyoruz. BIST Varantları nedir?

Balon mu, fırsat mı: Michael Burry yeniden gündemde “The Big Short” filmiyle tanınan efsanevi yatırımcı Michael Burry, geçtiğimiz günlerde yaptığı “Bazen balonlar görürüz” paylaşımı ardından fon dağılımını açıkladı. Burry’nin fonu Scion Asset Management, son çeyrekte Nvidia ve Palantir hisselerine karşı devasa satım opsiyonları aldı. Portföyde, Nvidia’da yaklaşık 186 milyon dolar, Palantir’de ise 912 milyon dolar değerinde pozisyon görünüyor. Bu iki işlem, Scion’un portföyünün %80’ine yakınını oluşturuyor. Ancak burada dikkat çekici olan, Burry’nin geçtiğimiz çeyrekten bu yanan ralliye karşı aldığı pozisyonlarda ısrarcı olması. O dönemde Nvidia’da satım pozisyonu taşımasına rağmen Meta, ASML, UnitedHealth ve Regeneron gibi güçlü bilançolu hisselerde alım opsiyonları bulunan fon, bu çeyrekte yönünü tamamen tersine çevirdi. Artık neredeyse tüm pozisyonlarını teknoloji hisselerine karşı açan Burry’nin bu “balon” ısrarı, son 3 ayda Nvidia’nın %15 ve Palantir’in %30 yükseldiği düşünüldüğünde, fon üzerinde kayda değer bir zarara işaret ediyor. Öyle ki, sadece bugün 5 Aralık vadeli bir Palantir alım opsiyonu 2.300% getiri sağlamış durumda. 2023 yazında Burry, S&P 500 ve Nasdaq 100 endekslerine karşı yaklaşık 1,6 milyar dolarlık satım opsiyonu açmış, ancak endekslerin rekor kırmasıyla pozisyonlarını sessizce kapatmak zorunda kalmıştı. Şimdi aynı senaryo, bu kez Nvidia ve Palantir üzerinden tekrarlanıyor olabilir. Peki neden “balon”? Burry’ye göre piyasa, özellikle yapay zekâ etrafında dönen “dairesel yatırımlar” yüzünden bir teknoloji balonu oluşturdu. Büyük teknoloji şirketlerinin hem birbirlerine yatırım yapması hem de kendi ürünlerini birbirine satması, ona göre 2000’lerin başındaki telekom balonunu andırıyor. Fakat burada kritik fark, bugünkü şirketlerin gerçekten kârlı ve nakit üreten yapılar olması. Nvidia’nın veri merkezi gelirleri bir yılda üçe katlanmış, Palantir ise hem savunma hem kamu sözleşmeleriyle büyümesini hızlandırmış durumda. Dolayısıyla Burry’nin “balon” görüşü, mantıksal olarak doğru ama zamansal olarak erken olabilir. Nitekim Nvidia bu yıl %54, Palantir %170 yükseldi; bu da Burry’nin opsiyon pozisyonlarında ciddi zarar anlamına geliyor. Burry bir kez daha “kalabalığa karşı” duruyor ama bu kez hikâye farklı. 2008’de haklı çıkmıştı çünkü sistem çürümüştü; bugünse piyasa aşırı iyimser olsa da çürümüş değil. Bu nedenle Burry’nin yeni hikâyesi “The Big Short”tan çok, “The Big Wait” olabilir. Balon varsa bile, patlaması düşündüğünden çok daha uzun sürebilir.