Finanças Ilustradas

Analisei o caso da Tailândia de perto. Fui até lá e confirmei que era um caso de fundamentos totalmente fora do lugar. O câmbio estava sendo mantido valorizado de forma artificial. Governos, por razões políticas, às vezes defendem taxas de câmbio insustentáveis. Além disso, havia um déficit em conta-corrente enorme, financiado por recursos de curto prazo. Os bancos estavam alavancados, assim como algumas financeiras. Achei que aquilo iria explodir e montei uma posição de investimento gigante. Fala-se muito em ataque especulativo. Nunca vi isso acontecer e dar certo. O que ocorre é que vários investidores passam a enxergar problemas e oportunidades parecidos, mas não há coordenação do tipo “vamos lá, galera, vender essa moeda”. No caso da Tailândia, outros fundos, além do nosso, acharam que a moeda iria desvalorizar, apostaram nisso e ganharam dinheiro quando aconteceu.