🧐 La mayoría de los errores financieros empiezan mucho antes de comprar una acción. 📢 Si buscas que te digan qué comprar, esta cuenta no es para ti.
Madrid, Spain
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Os dejo mi entrevista con Alejandro de @qualityandalpha dónde comentamos la cartera de Core Value y la situación de mercado
Episodio completo con @JRDA85 aquí: youtube.com/watch?v=durc0gGD…
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He escrito a uno de los cientos de perfiles fakes que tratan de estafar usurpando mi identidad. De verdad, no voy a avisar más de esto porque hasta un miembro del sindicato de inquilinos se daría cuenta de la estafa.
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Según el comportamiento de la curva de tipos, estaríamos entrando en zona de turbulencias justo al final del ciclo expansivo, donde el mercado trata de fijar el tipo de interés a largo para cubrirse del deterioro evidente de la liquidez: la curva se aplana por la compra de bonos TLT o bull flattening.
En la próxima masterclass del 4 de noviembre explicaré junto a @JRDA85 los 4 movimientos de la curva de tipos que anticipan los cambios de ciclo y trataremos de identificar cuáles son los potenciales activos más rentables en esta coyuntura y si estamos ante una buena oportunidad de comprar soberanos.
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Informe del CITI
Los Commodity Trading Advisors, fondos que operan futuros de materias primas (CTA), mantienen posiciones cortas tanto en oro como en plata. Los niveles a partir de los cuales comenzarían a cerrar esas posiciones están un 4,5 % y un 10,6 % más arriba, respectivamente.
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Gracias a @Rankia por invitarme a dar esta charla sobre ciclo de commodities.
Lleno absoluto y un auténtico éxito.
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Masterclass value investing aplicado a bonos.
¿Estamos ante una gran oportunidad de compra de bonos soberanos? ¿Y corporativos?
-Cómo valorar un bono y saber si está barato o caro.
-Duración, curva y tipos reales: Cómo saber si la convexidad juega a tu favor.
-Los errores que destrozan una cartera de renta fija - Margen de seguridad en bonos: qué es y cómo se mide
- ¿Oportunidad de compra en bono francés/alemán o trampa de valor?
El próximo 4 de noviembre a las 19:00 h hago una masterclass sobre value investing aplicado a bonos junto a @JRDA85
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La rentabilidad de mis queridos y recomendados amigos de @azvalor los últimos 6 años es del 24% anualizado vs 14,7% del S&P 500 (incluye dividendos). Esto significa que, a este ritmo, están duplicando el patrimonio cada 3 años.
En su día di la batalla, por lo que después se cumplió.
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He tenido el placer de tener conmigo a @Alvaro_DMaria hablando sobre bitcoin, derechos de propiedad y el fin del estado y debo decir que es un tipo realmente interesante. Aquí la charla👇
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Aquí podéis ver las fichas mensuales de Julio de Core Value FIL y Core Value Global FI.
A día de hoy la cartera del fondo está compuesta por buenos negocios, relativamente predecibles, con dueños al frente, poca deuda y cotizando a 4,5x EV/EBITDA de media, lo cual nos parece especialmente atractivo en comparación con las 18x a las que cotiza el S&P 500.
"You Can’t Predict. You Can Prepare" Howard Marks
corevalueam.com/wp-content/u…
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Próximamente, haremos un video en directo de actualización en la que comentaremos la cartera, las principales posiciones y que esperamos de nuestras inversiones en los próximos años!
Gracias todos los participes por la confianza!
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Medir salarios en términos de ORO (dinero duro) en vez de en FIAT te da una visión mucho mas exacta del ciclo económico.
Llevamos casi 30 años en una recesión salarial "silenciosa"
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La mayor transferencia de riqueza de la historia... de tu bolsillo a sus deudas.
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Una vivienda nueva de 400.000 €:
-IVA (10%): 40.000 €,
-AJD del comprador: 6.000 €
-Licencia, ICIO y tasas municipales: 10k €.
-AJD de la obra nueva y la división horizontal 6.000 €.
-Suelo: cesión del 10% del aprovechamiento al ayuntamiento, plusvalía,!IRPF/IS de quien vendió el terreno: 20k €.
-Impuesto de Sociedades del promotor: el 25% sobre un margen del 12%, unos 12.000 €.
-Cotizaciones e IRPF de la mano de obra: 35.000 €.
En total el estado se lleva 140.000 € que es casi el 40% del coste de la vivienda.
El verdadero fondo buitre es el estado.
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En 2024, las Hyperscales invertían en agregado 200 Bn que podían cubrir con la caja que generaban.
En 2027 se estima que necesitarán 6x más inversión en Capex para generar unos flujos de caja cada vez más negativos en torno a los -200 Bn.
Es un all-in en toda regla con bonos que presionan y avisan del exceso de endeudamiento.
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La correlación entre el tipo nominal del bono americano a 10 años y el oro en las últimas semanas es de libro. La relación es inversa y muy fuerte. El R² es 0,90 así que el nivel de la TIR del 10 años "explica" estadísticamente el 90% de la variación del precio del oro en ese tramo.
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Igual que en su día les dije que Azvalor estaba regalado, y en los dos años siguientes casi dobló, hoy les digo que Core Value Global, el fondo asesorado por José Ruiz de Alda (@JRDA85), me parece un auténtico regalo.
Pueden contratarlo en MyInvestor con el ISIN: ES0124101009
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Las reservas de oro de los Bancos centrales alcanzan ya los 5 billones de dólares, superando de largo a los bonos del Tesoro de EE.UU. como el principal activo de reserva mundial.
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Mi siguiente apuesta: El Tesoro incrementa su programa de compras de Bonos como mínimo hasta los 10 Bn.
Una vez la Fed se pliega al mercado el tesoro tiene via libre para incrementar sus compras de bonos a largo.
Poli malo y Poli bueno.
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Ya tenemos el tipo de interés del 10 años americano superando el 5% con subidas de más de un 7% en el último mes.
La renta variable debería de estar ajustando sus valoraciones como mínimo a este tipo de descuento, y ya no les cuento la duración cuya sensibilidad al precio es mayor. Pero, por alguna extraña razón nada de esto está pasando, y la bolsa sigue sin corregir.
