주식중독아님

📌 주식중독아님, 시즌2 시작합니다. 주식은 중독이 아니라더니 계정까지 두 개가 됐습니다. 😎 기존 @MenHealthToday 계정에서 이어지는 새로운 공간입니다. 기존 계정에 노출 관련 문제가 의심돼 여러 게시물을 정리했지만, 상황이 개선되지 않아 새롭게 시작합니다. 계정은 새로 만들었지만, 사람도 생각도 그대로입니다. 미국주식, AI, 반도체, 테크, 경제와 사회 이슈까지. 뉴스를 전달하는 데 그치지 않고, 그 이면의 이해관계와 시장에 미칠 영향을 파고듭니다. 현직 의사이자 개인투자자. 좋은 기업과 좋은 투자 기회는 다르다는 생각으로 시장을 지켜봅니다. 기존 팔로워분들, 여기서 다시 만나요. 중독은 아닙니다. 그냥 계정까지 새로 팔 정도로 진심일 뿐. 📈

엔비디아 불난 집에 휘발유 붓는 마이클 버리 ㅋㅋ 젠슨 황 퇴진 사태에 기다렸다는 듯 글을 올렸다. 첫 문장 부터 독하다. “The Don has fallen.” (마피아 두목이 쓰러졌다.) 버리의 주장은 이렇다. ① 젠슨 황은 단순한 CEO가 아니었다. 고객을 통제하고 GPU 구매를 압박하는 사실상의 집행자(Enforcer)였다 ② 엔비디아 성장에는 막대한 금융 레버리지가 숨어 있다. 복잡한 고객 금융 구조를 통해 GPU 구매를 지원했다. 과도한 레버리지 지적. ③ 젠슨 황이 사라지면 고객들이 달라진다. 구매를 늦추고, 가격을 재협상하고, 경쟁사로 이동하기 쉬워진다 ④ 성장은 둔화되고 마진은 하락한다. 사업 자체가 사라지는 것은 아니지만 성장률이 낮아지고, 특히 이익률이 떨어질 것 그런데 다음 주 발표할 실적은 훌륭할 것이라고 예상했다. 이미 장부에 반영된 과거 실적이기 때문이다. 그리고 엔비디아 강세론자들에게 마지막 한마디. “Get out.” (돔황쳐~) 엔비디아 주주들은 반등을 기다리고 있는데, 버리는 반등하면 탈출하라고 외치고 있다. 오랫동안 엔비디아 하락에 베팅해 온 버리에게는 기회가 왔다 ㅋㅋ 불난 집에 부채질도 아니고 휘발유를 붓고 있다. ㅋㅋ #엔비디아 #마이클버리 #젠슨황 #미국주식

젠슨 황이 떠났는데도 엔비디아를 산다? 며칠 전 댄 나일즈는 엔비디아 PER이 약 12배까지 내려오자 매수를 시작했다고 밝혔음. 다만 젠슨 황이 물러나면 투자 판단을 바꾸겠다는 조건도 달았음. 그런데 실제 사임 이후 첫 인터뷰에서 의외의 반응을 보임. “엔비디아는 여전히 싸다.” 그가 제시한 숫자는 다음과 같음. • 엔비디아: 2027년 예상 PER 약 11배 • S&P 500: 약 18배 • 주요 경쟁사: 20~30배 젠슨 황이 떠났지만 기업의 경쟁력까지 사라진 건 아니라는 판단. 스티브 잡스가 떠난 뒤에도 애플이 성장했듯, 엔비디아도 이미 개발 중인 제품들이 향후 1~2년을 뒷받침할 것으로 봤음. 다만 조건이 있음. ① 기술을 제대로 이해하는 차기 CEO 선임. ② 콜레트 크레스의 경영진 잔류. ③ AI 순환금융에 대한 시장 우려 해소. 오히려 그가 경계하는 진짜 악재는 따로 있음. 데이터센터 건설 둔화. 젠슨 황 개인의 거취보다 GPU를 사줄 고객들의 투자 여력이 더 중요하다는 이야기임. 근데 실제 보유 주식을 팔았는지는 밝히지 않았음. 밑장빼기냐? ㅋㅋ 매수 의견을 유지했다고 해서 기존 포지션이 그대로라고 단정할 수는 없음. #엔비디아 #댄나일즈 #젠슨황 #미국주식

승객은 한 명도 안 탔는데, 항공사는 돈을 받았다. 신용카드를 긁으면 항공 마일리지가 쌓임. 그런데 그 마일리지, 카드사가 항공사에 돈을 주고 사 온 것임. 고객은 여행 계획도 없는데 항공사는 이미 돈을 받은 셈. 고객이 마일리지로 항공권을 끊으면 항공사는 좌석을 제공함. 그런데 유효기간이 지나면? 고객의 마일리지는 사라지고, 항공사의 서비스 제공 의무도 사라짐. 대한항공의 마일리지 관련 부채는 무려 3조 1,199억 원. 이 잔액의 1%는 약 312억 원임. 물론 실제 소멸액이라는 뜻은 아님. 마일리지는 고객에게 혜택이지만, 항공사에는 미리 현금을 확보하는 사업이기도 함. 카드사는 돈을 냈고, 고객은 여행을 미뤘고, 결국 탑승구를 통과한 건 유효기간뿐이었다. ㅋㅋㅋ #대한항공 #마일리지 #신용카드

AI 안경 쓰고 자격시험 만점 받는 시대. 자격증도 못 믿는 불신의 시대가 온겁니까? 아니면 자격증 없이도 AI 잘써서 일만 잘하면 장땡인 시대가 온겁니까?

공부의 종말. AI 시대에 대학 졸업장은 비싼 종잇조각이 되는가? ㄷㄷ 지금까지 인간 사회의 성공 공식은 단순했음. 좋은 대학 → 좋은 학위 → 전문직 취업 → 안정적인 소득. 그런데 AI가 이 공식을 깨뜨리고 있음. 프랑스의 로랑 알렉상드르와 올리비에 바보가 쓴 《공부의 종말》은 상당히 섬뜩한 질문을 던짐. 4년 동안 대학에서 배운 지식을 AI가 몇 초 만에 제공한다면, 그 학위의 가치는 얼마일까? 더 무서운 문제는 따로 있음. AI가 신입사원의 보고서 작성, 자료 분석, 기초 업무까지 대신하면? 신입은 경험을 쌓을 기회조차 잃어버림. 경험이 없는 사람은 취업하기 어렵고, 취업하지 못하면 경험을 쌓을 수도 없는 역설. 그렇다고 공부가 필요 없어지는 건 아님. 오히려 진짜 공부가 중요해짐. • 지식을 암기하는 능력보다 좋은 질문을 만드는 능력 • 정답을 찾는 능력보다 AI의 오류를 판단하는 능력 • 시험을 잘 보는 능력보다 실제 문제를 해결하는 실행력 결국 AI는 인간의 지능을 두 부류로 나눌지도 모름. AI에게 생각을 맡기는 사람과, AI를 이용해 더 깊이 생각하는 사람. 대학이 지식을 독점하던 시대는 끝나가고 있음. 그렇다면 수천만 원의 등록금과 인생의 4년을 들여 얻는 졸업장은 무엇을 보장해 줄까? AI 시대에 사라지는 것은 공부가 아니라, 공부만 하면 먹고살 수 있다는 믿음임. #공부의종말 #AI시대 #대학교육 #미래직업

엔비디아 순환금융의 종말? AI 버블은 네오클라우드부터 터질지도 모르겠다 ㄷㄷ 젠슨 황이 결국 엔비디아 CEO에서 물러났음. 그런데 진짜 문제는 젠슨 황이 구축한 AI 순환금융 구조가 흔들릴 가능성임. 그동안 엔비디아는 GPU만 팔지 않았음. 네오클라우드 기업에 투자하고, 이들은 그 자금과 추가 차입으로 엔비디아 GPU를 구매했음. 투자금이 다시 매출로 돌아오는 구조. 그런데 새로운 경영진이 이 전략을 축소한다면? ① 코어위브 등 네오클라우드 직격탄 막대한 빚으로 데이터센터를 짓는 기업들은 자금조달부터 어려워짐. 증설 중단과 구조조정 위험 확대. ② 엔비디아도 역풍 고객의 자금조달이 막히면 GPU 구매도 줄어듦. 결국 엔비디아가 자기 돈으로 키운 시장의 수요가 약해지는 셈. ③ 삼성전자·SK하이닉스도 영향권 GPU 생산이 둔화되면 HBM 주문 증가율에도 부담. AI 반도체 공급망 전체로 충격 확산. ④ 구글·MS·아마존은 상대적 승자 자체 현금흐름이 풍부한 빅테크는 경쟁 네오클라우드가 흔들리는 동안 시장점유율을 확대할 기회. ⑤ 데이터센터·전력주까지 연쇄 충격 신규 데이터센터 건설이 지연되면 전력설비, 냉각장치, 발전소 투자까지 영향을 받음. 물론 엔비디아가 실제로 투자 축소를 결정한 것은 아님. 하지만 시장은 이미 그 가능성을 걱정하기 시작했음. 엔비디아가 빠진 자리에 은행과 사모펀드마저 돈을 빌려주지 않는다? 진짜 지옥이 펼쳐지는거임. AI 버블이 터진다면 기술 실패가 아니라, 기술을 떠받치던 돈줄이 마를때임. 결국 살아남는 기업은 외부 자금 없이도 버틸 현금흐름을 가진 기업. 빅테크밖에 없음. #엔비디아 #코어위브 #AI버블 #네오클라우드

젠슨 황 해임 but 바로 구직 성공 🤣

프랑스는 과거 바칼로레아에 합격하면 원칙적으로 대학 진학 자격을 얻는 구조였음. 그런데 인기 학과에 지원자가 몰리면? 일부 학과에서는 성적보다 추첨으로 입학생을 배정했음. ㄷㄷ 의대 법대 인기과는 모두 추첨 2018년 마크롱은 이를 개혁함. 추첨으로 의대가도 실력이 안되서 중도포기하는 사람이 늘어나기 때문. 추첨 대신 고교 성적, 교사 평가, 학업 역량, 지원 동기 등을 반영하는 Parcoursup 제도를 도입한 것. 한국인 입장에서는 너무나 당연한 이야기임. 그런데 프랑스 학생들은 반발했음. 가정환경에 따라 교육 기회가 다른데 성적으로 줄을 세우면 불평등이 심해진다는 주장. 2026년에는 대입 배정제도를 둘러싼 불만이 커졌고, 결국 정부가 2028년 제도 교체까지 발표함. 여기서 묘한 모순이 생김. 입학할 때 경쟁을 피하면 대학에 들어간 뒤 학업 능력에 따라 탈락자가 발생함. 물론 가난한 학생이 불리한 교육환경에서 출발한다는 문제는 현실임. 하지만 그 해결책이 추첨일까? 출발선의 불평등을 해결하는 것과 경쟁 자체를 부정하는 건 전혀 다른 문제임. 한국에서는 대학입시가 지나치게 경쟁적이라 문제인데, 프랑스에서는 경쟁적 선발 자체가 정치적 논쟁이 됨. 경쟁을 없앤다고 실력의 차이까지 없어지는 건 아님. 경쟁을 입학 전에 하느냐, 입학 후 탈락하느냐 차이일 뿐. 프랑스의 입시 논쟁이 보여주는 불편한 현실임. #프랑스 #대학입시 #교육개혁 #능력주의

앤트로픽 IPO는 성공할 수밖에 없다? AI 업계 전체가 운명공동체가 됐다 앤트로픽 IPO가 흥행 조짐을 보이고 있음. 그런데 이번 상장을 단순히 투자자들이 AI의 미래를 믿기 때문이라고 보면 중요한 걸 놓치게 됨. AI 업계의 거물들이 서로의 성공에 돈을 걸어놓았다는 것. 이번 앤트로픽 IPO에 구글·엔비디아·MS 등 전략적 투자자들이 참여함. 구조를 보면 상당히 흥미로움. • 구글: 앤트로픽에 투자하고 TPU와 클라우드를 공급. • 아마존: 투자자이면서 AWS 컴퓨팅 공급자. • 엔비디아: GPU 공급자이면서 앤트로픽의 투자자. • 마이크로소프트: 투자자이면서 클라우드 인프라 제공자. 결국 이런 구조임. 빅테크가 AI 기업에 투자 → AI 기업이 그 돈으로 GPU와 클라우드 구매 → 빅테크와 반도체 기업의 매출 증가 → 다시 AI 기업에 투자. 돈이 업계 내부를 돌면서 서로의 성장을 떠받치는 셈. 엔비디아가 AI 인프라 투자에 신용지원을 제공하는 것과도 비슷한 논리임. 여기서 앤트로픽 IPO가 실패한다면? 앤트로픽 한 회사의 문제가 아님. AI 기업의 가치평가가 흔들리고, 빅테크의 투자금 회수 전망이 악화되고, 천문학적인 데이터센터 투자까지 의심받게 됨. 이미 너무 많은 기업이 서로 연결돼 있어 누구도 먼저 무너지길 원하지 않는 구조. 거의 AI판 대마불사 논리임 ㅋㅋㅋ 그렇다고 진짜 대마불사는 아님. 모두가 성공을 원한다는 것과 모두를 구제할 능력이 있다는 것은 전혀 다름. 오히려 위험이 현실화되면 서로 연결된 만큼 충격도 함께 번질 수 있음. 이번 IPO는 AI 산업의 독립적인 가치평가이면서, 동시에 AI 업계 전체가 자신들의 미래에 베팅하는 행사이기도 함. 성공하면 산업 전체의 신뢰가 살아나지만, 실패하면 서로가 서로의 위험이 되는 구조. AI 기업들이 너무 커져서 망할 수 없는 걸까, 아니면 너무 깊이 얽혀서 함께 위험해진 걸까? ㄷㄷ #앤트로픽 #엔비디아 #구글 #AI버블

구글은 왜 경쟁자 앤트로픽의 성공을 원할까? 앤트로픽 IPO가 로드쇼 첫날부터 흥행 중이라는 소식. 그런데 재미있는 사실이 있음. 앤트로픽의 클로드는 구글 제미나이의 경쟁자임. 그런데 구글은 앤트로픽의 주요 투자자이자, 클라우드와 TPU를 공급하는 핵심 파트너임. 경쟁자에게 돈을 투자하고, 경쟁자가 성장할수록 돈을 버는 구조. 왜 이렇게 됐을까? 구글 입장에서 앤트로픽의 성공은 세 가지 의미가 있음. ① 투자 수익: 앤트로픽 기업가치가 상승하면 보유 지분가치도 상승. ② 인프라 매출: 앤트로픽이 성장할수록 구글 TPU와 클라우드 수요 확대. ③ 산업 성장: 앤트로픽이 성공하면 기업들의 AI 지출 확대와 AI 수익모델에 대한 신뢰 강화. 반대로 앤트로픽이 무너지면? 단순히 경쟁자 하나가 사라지는 문제가 아님. AI 기업들의 수익성과 천문학적인 설비투자에 대한 의심이 시장 전체로 번질 수 있음. 구글 역시 타격을 피하기 어려움. 물론 구글이 클로드에 제미나이의 시장점유율까지 빼앗기길 원하는 건 아님. 모델 경쟁에서는 이기고, 인프라 사업에서는 경쟁자의 성장으로 돈을 벌겠다는 것. 이게 구글의 영리한 포지션임. 이번 앤트로픽 IPO는 단순한 기업 상장이 아님. 월가가 AI 산업 전체의 미래에 얼마를 지불할 준비가 됐는지 보여주는 시험대임. 경쟁자가 잘돼도 돈을 버는 구조. 구글은 AI 전쟁에서 승자에게만 베팅한 게 아니라, 전쟁터 자체에 투자한 셈임 ㅋㅋㅋ #앤트로픽 #구글 #AI투자 #미국주식

버핏에게 불확실성이란?