Blaizard

Séance cataclysmique sur Wall Street Si vous êtes investi dans l'IA vous voulez peut-être vous asseoir avant de lire ça Quelques explications : 1. La demande IA tient mais le financement craque A/ On l’apprend il y a une heure, Anthropic ne serait pas investment grade après l’IPO, avec plus de 800 Md$ de compute engagés jusqu’en 2045, c'est une très mauvaise news B/ Les hyperscalers et $AVGO vont devoir continuer à porter la note pendant que $NVDA discute d’une garantie sur Nscale En gros, les vendeurs de puces deviennent prêteurs, et le marché déteste ça 2. Les semis pricent un pic de capex alors que ni le capex ni l’ARR ne ralentissent vraiment >Le SOX se tape -10 %, pire séance depuis god knows when >$INTC pulvérisé à -30 %, pire jour depuis 1974 >$NVDA cope avec -5 %, les Mag7 limitent la casse Beaucoup de demande a été avancée, la normalisation fait mal, et même un gros chiffre ne suffisent plus pour calmer le chaos. AWS fait +39 % et $AMZN se fait quand même sanctionner 3. Comme en 2020, je pense qu’une bonne partie de la baisse est mécanique, pour ceux pas trop familiers, ce sont des "programmes" qui vendent parce que leurs règles le disent, pas parce qu’ils ont un vrai avis sur l’IA CTA qui vendent la cassure de tendance, fonds à volatilité cible qui coupent quand ça bouge trop, multi-stratégies qui réduisent tout leur book, et ETF à levier genre le SOXL qui doivent vendre en clôture pour rester à 3x Avec le Dow à -0,7 % et les défensives qui tiennent, ça ressemble à une rotation violente hors de la tech plus qu’à une fuite générale du marché action Ajoutez les midterms mardi probablement pricé pour les dems, le Golfe pendant le week-end, vriament personne ne veut porter du risque tech à quinze jours de l’IPO d’Anthropic 4. Le prochain vrai catalyseur, c’est l’ARR d’octobre d’Anthropic, l'IPO et la levée d’OpenAI. Un gros chiffre remettra tout le monde d’accord, comme au moment du S-1 (Ou sur le carreau) Bon bref, tout ça ravive évidemment le débat sur la thèse de l'infrastructure de l'IA, et pour moi elle ne change pas La tech a toujours été capricieuse, c’est pas fait pour tous les investisseurs, Il faut accepter la volatilité et se remettre en question régulièrement, c’est le prix du premium historique du secteur L’IA est là, l’IA change le monde, la révolution est en marche, maintenant à quel prix ? La crise de 2000 nous avait appris qu’une technologie pouvait révolutionner le monde sans enrichir ses investisseurs. C’est ce genre de journée qu’on price aujourd’hui More to come