Rates & Macro Strategist 🤔 Joga Bonito 🤙 "Try nothing, and it's gonna be nothing Try something, and it's gonna be something" - DMX

Room of spirit & time or Paris
Joined August 2019
The chart is showing link between financial conditions and commodity cycle. While the last decade was driven by liquidity impulse / low inflation, this one is likely to be driven again by commodities, which would mechanically tightening financial conditions.
11
114
5
956
399,237
Revolution premium
French-German spreads blow out to 148bps as French 10Y yields surge 16bps to 4.94%, biggest one day jump since March 2025
1
3
775
La Saumure retweeted
🇪🇺🇫🇷 FLASH - L’Union européenne demande à la France de distinguer les manifestants pacifiques des auteurs de violences et de "protéger" le droit de manifester pacifiquement. (porte-parole de la Commission)
157
2,811
130
24,698
405,510
Écoutez bien. ❤️🤌
74
2,821
76
8,801
96,372
Replying to @DeItaone
political instability always spooks bond traders first, currency just follows behind
1
2
1,106
La Saumure retweeted
7
4,699
34
18,711
185,975
Je connais mon pays et ma ville, croyez moi sur parole. Les revoltes commencent toujours avec des barricades sur Paris. Si ce soir Macron ne calme pas les choses, attendez vous a ce que ca explose, et qu'on assiste a une repetition de l'histoire
🇫🇷 ALERTE - De plus en plus de manifestants convergent vers la place de la République à Paris. (BFMTV)
1
3
1,149
Seul les dictatures agissent comme ca. Macron a une responsabilité historique dans le chaos dans lequel nous sommes. Je suis en colere contre ce gouvernement d’irresponsables et d’incapables. Ils ont detruit le pays, et s’apprete a detruire la democratie ARRETER DE TOUT CASSER!
🇫🇷 FLASH - La question d’une interdiction temporaire des réseaux sociaux "se pose" si les violences persistent tous les jours en France, estime Guillaume Farde, consultant police-justice pour le groupe TF1. (LCI)
4
801
Pas une ligne à retirer de cette analyse du Spiegel #17octobre
31
1,372
27
3,600
77,678
Il est scandaleux que apres un tel desastre il n’y ait aucune demission.
Emmanuel Macron étrillé par la presse internationale. Un collègue allemand qui m’a appelé ce matin m’a dit la chose suivante : il n’y a qu’en France et dans les régimes autoritaires que l’exécutif reste après une telle faillite… et il a raison.
1
2
927
La France est en train de sombrer, sous nos yeux, dans une violence qui ne cherche plus d’autre fin qu’elle-même. La crise a cédé la place au chaos et, désormais, c’est tout le cours de notre vie politique qui semble être sorti de son axe. Les Français ont le sentiment, compréhensible, de ne plus être gouvernés. Le sentiment plus grave encore d’assister en même temps à l’effondrement de l’Etat et à la dissolution de la société. Lorsqu’on voit ces images insupportables d’affrontements dans nos rues, à Toulouse, Lyon, Marseille et Paris, comme dans tant d’autres villes ; lorsqu’on voit brûler ou saccager des lieux publics qui incarnent notre République ; lorsqu’on mesure le désir de vengeance sans fin que nourrit le spectacle du chaos, une seule pensée s’impose : la France est en train de céder à la fascination de la violence. Elle s’abandonne à elle. Elle fantasme la guerre civile au point de risquer de la faire advenir. Il n’y a, dans cette affaire, aucun camp qui puisse se targuer d’être sans tache. La violence engendre la violence. C’est une spirale dont les nations ne sortent qu’au prix de profondes blessures. C’est pour cela que chacun de nous doit résister à la tentation. À la peur. À la colère. Chacun de nous doit chercher avec sang-froid les réponses collectives et constructives à cette situation qui n’est ni nouvelle - souvenons-nous du 1er décembre 2018 - ni terminée, car nous sentons bien que ces violences s’inscrivent dans un duel fratricide entre les extrêmes qui écrase la France pacifique et qui menace de dominer notre vie politique pendant plusieurs années. C’est un crime contre la paix sociale, civile et territoriale. Alors, résistons à l’esprit de la violence. C’est le message que le président de la République doit adresser aux Français dès ce soir. Ce souci de préserver la paix tant qu’il est temps, c’est l’expérience et le combat de toute ma vie, sur les questions internationales autant que nationales. J’entends les nombreux appels des dirigeants politiques à la fermeté. Elle est nécessaire. Mais lorsqu’elle ne désigne qu’une réponse plus brutale à la brutalité, elle devient un mot d’ordre facile et irréfléchi. Que signifie-t-elle alors, sinon une surenchère de violence et une escalade dont nous ne sortirons pas de sitôt ? J’entends aussi les appels moins nombreux de ceux qui disent : « C’est la faute des autorités ; elles ont provoqué, mal anticipé, brutalisé. » Cette réponse est tout aussi irréfléchie, et même cynique. L’heure n’est pas à affaiblir davantage un État déjà si impuissant. Refusons le piège. Mettons de côté nos différences et rassemblons-nous autour de l’essentiel : sauver notre démocratie, restaurer notre État, défendre l’État de droit et protéger notre maison commune, menacée par le dérèglement climatique. La réponse, comme souvent dans l’exercice du gouvernement, tient en un mot : le sang-froid. Lui seul nous permettra de sortir de cette spirale de violence. Deux exigences simultanées s’imposent à nous aujourd’hui : halte au feu ; force doit rester à la loi : rassembler autour de l’essentiel.. Halte au feu, car il s’agit d’abord d’éteindre l’incendie, d’empêcher de nouveaux drames de se produire. Force doit rester à la loi, car la justice devra faire la lumière sur les faits, établir les responsabilités et sanctionner sévèrement les actes graves commis. Le président de la République et les dirigeants issus de l’ancienne majorité ont évidemment une responsabilité majeure dans la dégradation de notre État. Mais aujourd’hui n’est pas l’heure du procès. Aujourd’hui, l’heure est de faire front ensemble pour empêcher que demain ne soit plus violent encore. Aujourd’hui nous devons nous rassembler et réunir des Etats Généraux de la République, rassemblant les forces politiques, sociales, associatives et culturelles pour un sursaut républicain. Dominique de Villepin ©️ Photo : Ivan Valerio
989
750
193
3,049
392,947
La Saumure retweeted
New blog on the Treasury cash-futs basis: Contract design, higher yields make basis trade alternatives attractive 1/n As many of you are already aware, the basis trade has plateaued over the past year (CFTC data and sponsored repo volumes show it). Two most common explanations offered: (i) trade has become too crowded competing returns down. (ii) SLR relief has allowed dealers to warehouse more Tsys, which they hedge by shorting futures - displacing HFs/reducing returns available We argue both fall short: (i) might explain which HFs might be in the trade but not aggregate positioning and (ii) does little to explain why asset managers (AM) longs plateaued. Instead we argue the long-end basis has narrowed for reasons tied to the mechanics of the futures contract and the level of yields, and HFs now have a comparable alternative.
According to new analysis asset managers have increasingly found the cash-futures basis trade less attractive relative to alternatives, including swaps linked to new debt issuance tied to data center construction in support of artificial intelligence (AI). dallasfed.org/research/econo…
2
5
2
43
6,132
I have a paper that will be published soon that is promoting this exact same assumption, but to explain the monetary policy. Excellent thesis below
If the bond move in 2022 was the unwind of the post-GFC regime of QE, ZIRP and suppressed term premia, the bond move so far in 2026 is the unwind of the broader 2000–07 regime of globalization, the great moderation and the global savings glut.
1
16
2,489
La Saumure retweeted
🇫🇷 FLASH - Des lycéens de 15 à 17 ans dénoncent des COUPS DE PIED ET DE MATRAQUE, des INSULTES RACISTES et des intimidations lors de leurs interpellations et gardes à vue pendant le mouvement lycéen. Plusieurs adolescents et leurs parents livrent des témoignages accablants auprès de franceinfo. Emmanuel, 16 ans, affirme avoir été PLAQUÉ AU SOL, MENOTTÉ, frappé à coups de pied et de matraque, puis TRAÎNÉ PAR TERRE par des policiers alors qu’il saignait du nez, du front et de la cuisse. Il dénonce également des insultes racistes : "Ferme ta gueule, on ne veut pas t’entendre, sale n*gre". Depuis son interpellation, sa mère raconte qu’il se réveille en sursaut, qu’il veut parfois dormir avec elle et qu’il a peur de sortir. "Il n’y avait pas besoin de le traîner par terre, de le frapper", dénonce-t-elle. Une enquête de l’IGPN est en cours. Manelle, 17 ans, aurait été INTERPELLÉE À SON DOMICILE par 7 POLICIERS, devant sa mère et sa petite sœur de 9 ans. Son père raconte qu’elle a été emmenée les mains dans le dos. Sa petite sœur l’aurait appelé, paniquée, en lui disant que la police allait emmener Manelle en prison. Il s’agissait de sa 2e GARDE À VUE EN 1 SEMAINE, notamment pour des soupçons liés à un fumigène. Sofiane, un autre adolescent, a également été interpellé lors d’un blocus. 6 autres mineurs liés à la mobilisation se trouvaient en garde à vue dans le même commissariat. Un proche dénonce des intimidations destinées à faire peur aux lycéens. Maxime, 15 ans, raconte avoir passé 24 HEURES EN GARDE À VUE, dans une cellule où il faisait très froid, avec seulement 2 MATELAS POUR 3 PERSONNES, des couvertures malodorantes et des cris provenant d’autres cellules. Il affirme avoir été interpellé parce qu’il était habillé "tout en noir". Les policiers lui auraient d’abord parlé de vidéos de surveillance avant de lui annoncer qu’il n’y avait finalement aucune caméra. Sa garde à vue a été classée sans suite. Sa mère affirme désormais avoir peur de le laisser retourner devant son lycée. Depuis le début du mouvement lycéen, 6.800 mineurs ont été placés en garde à vue en France. Dans la juridiction de Nanterre, 29% des gardes à vue de mineurs liées à la mobilisation ont été classées sans suite depuis fin septembre. Un avocat dénonce des gardes à vue utilisées pour "BRISER LA MOBILISATION" et envisage, avec d’autres avocats, de saisir des rapporteurs de l’ONU sur des détentions qu’il juge abusives.
119
1,972
54
6,750
182,937
Halloween in England:
21
421
4
3,328
24,159
Alors que le RN reprend sa séquence médiatique sur des sujets économiques (contribution à l'UE, aide à l'Ukraine etc.), il est important de ne pas perdre de vue son projet politique et de ne pas achever sa normalisation. liberation.fr/idees-et-debat…
1
2
327
Le pen is not meloni, and the france is not italy. The fachists will go in fight with EU and try to stop the funding of ukraine, as well as reducing budget contribution. I am amazed to see that still a lot of people do think that RN will be like Meloni and obey politely.
Marine Le Pen, France's far-right leader and the frontrunner in April's elections, shows that her ambitions to transform the EU from within are undimmed ft.trib.al/QH0psO9
2
921
Perry Mehrling, RIP. According to the History of Economics Society, Perry Mehrling died "Monday night from injury sustained in a fall several days earlier." He was Professor of International Political Economy at Boston University and, previously, longtime Professor of Economics at Barnard College. He was a highly esteemed historian of economics. Here is his homepage: sites.bu.edu/perry/ His last book: "Money and Empire: Charles P. Kindleberger and the Dollar System" amzn.to/47RVhJ2 "Charles Kindleberger ranks as one of the twentieth century's best known and most influential international economists. This book traces the evolution of his thinking in the context of a 'key-currency' approach to the rise of the dollar system, here revealed as the indispensable framework for global economic development since World War II. Unlike most of his colleagues, Kindleberger was deeply interested in history, and his economics brimmed with real people and institutional details. His research at the New York Fed and BIS during the Great Depression, his wartime intelligence work, and his role in administering the Marshall Plan gave him deep insight into how the international financial system really operated. A biography of both the dollar and a man, this book is also the story of the development of ideas about how money works. It throws revealing light on the underlying economic forces and political obstacles shaping our globalized world." Charles Goodhart: "The discipline of economics is balanced, somewhat unsteadily, between two legs, with the skill of the historian on one side and of the mathematical modeler on the other. In the second half of the 20th century, the tide flowed strongly to elevate the second leg and to diminish the first. In this delightful biography of Charlie Kindleberger, a charming and loveable man, Perry Mehrling shows how Charlie, in his chosen role, as an international monetary economist, fought against that tide, often unsuccessfully. Perry writes so beautifully that one would only need a smattering of economics to enjoy the tale; while if one is interested in the history of economic thought in international monetary economics, then this book is, of course, a must read.' amzn.to/47RVhJ2
19
239
87
810
151,570
La Saumure retweeted
« C’est révélateur » : Kiev détruit des data centers russes, l’activité de bots pro-Trump et pro-AfD s’effondre sur les réseaux sociaux l.leparisien.fr/3aMD
553
2,471
361
9,947
1,024,397
La Saumure retweeted
WOW CE QUE JE VIENS DE LIRE
43
4,090
14
28,855
177,885
Then germany will ask to the bund to defend europe against putin. Sure it will be very efficient
France is getting pushed back into a corner because of its complacency in the global arena Now their yields are blowing out on an outright basis and relative to German yields because they have to increase government spending to fund their mistakes The biggest risk is that they're not even fixing the problem. They've gone down the path of no return This type of macro volatility is the bread and butter for traders. I will be writing an entire report on this tomorrow here : capitalflowsresearch.com/sub…
967