I just need to post to pump my ethereum:0x232ce3bd40fcd6f80f3d55a522d03f25df784ee2 bag.
Should've realized that way earlier XDDD
Picky-Panda retweeted
这辈子都愿意赖在币安里面当老赖了
反正只要少了丢了就无脑喊一姐就行了 @heyibinance @cz_binance
这是普通人唯一能去当巨婴老赖的方式
有人可以赖那不就是最大的幸福吗我靠
就像人生，寻找幸福那不就是想找个人可以依赖
我刚来时在TP丢了6.76个btc我靠 我都不知道去哪找
你这能找的到谁啊？谁能让你赖
Picky-Panda retweeted
1/ Controversial take: hard work is more important than smart work.
It's a myth that we only have a few hours of good creative work per day. Train yourself to grind long hours first. You will surprise yourself. The work naturally become higher quality, less distracted.
我以为大家早就知道olp目前是不透明的
为啥搞得像是天塌了一样
Bullish on lighter and variational too! Especially this SWAP making tradfi trade basically the cheapest.
But the concerns that I had was about the transparency about their olp and actual execution of trader’s order.
If they need to aggregate the orders and places on other venues especially when some are traditional broker/exchange or CEX. You won’t be able to know at all I guess.
Popular opinion
All HIP-3 delopyers are and will be having an hard time surviving expect trade.xyz
Hyperliquid is the future
![Trade[XYZ]](https://pbs.twimg.com/card_img/2115366249777545216/g5OBP5LF?format=jpg&name=800x419)
Unpopular opinion on the Trade XYZ raise:
All Perp DEXes are dead except HIP-3
Why would anyone use them when HIP-3 is going to be integrated into TradFi?
There simply can't be a better Perp DEX than Hyperliquid and HIP-3
I'll say it again: Hyperliquid is the only Perp DEX with a future
Stop farming worthless points on Tier 25 Perp DEXes
Hyperliquid is the future
Would love this 500% welcome bonus
Introducing: Temuliquid, the blockchain where all finance stays.
1,000,000,000 TPS. 0.3 ns latency. 1001x leverage. 0% fees. Secured by Ethereum.
Trades are final in 0.3 nanoseconds and reversible in 3-5 business days.
temuliquid.com
Picky-Panda retweeted
trade[XYZ] and ICE, owner of the New York Stock Exchange, are joining forces to bring 24/7 perpetual futures on Hyperliquid to the United States.
In just over a year, our markets on Hyperliquid have surpassed $650 billion in volume. They provide continuous price discovery for stocks, indices, and commodities, and have become trusted reference points for retail and institutions alike when traditional markets are closed. Much of the world trades them. Until now, Americans could only watch.
We intend to change that. Subject to CFTC approval, trade[XYZ] and ICE plan to establish a new, dedicated U.S. market, with novel exchange and clearing infrastructure built on Hyperliquid. Planned contracts span equities, indices, commodities, FX, and crypto, with access through participating brokers and platforms. We’ll share more on products, eligibility, and timing as approvals progress.
ICE brings more than 25 years of experience operating regulated markets, clearing, and managing risk. trade[XYZ] brings the product development, market design, and technology behind the most liquid and robust markets on Hyperliquid.
Innovation and the protections of U.S. regulation shouldn’t be a trade-off. Together, we plan to prove it.
ICE is making a strategic investment in trade[XYZ] and joins us in building towards the future of Hyperliquid. A small group of market luminaries is joining as well, beginning with Stan Druckenmiller. For more than four decades, few investors have anticipated the great turns in markets as often as Stan. We’re proud to have him with us for the next one.
We’re building the U.S. market in parallel with our existing HIP-3 markets, which we’ll continue to expand and innovate on. We expect both to flourish. They each have a long road map ahead, from new asset classes to new ways to trade them.
To the Hyperliquid community, whether you were here before us or came because of us, thank you. You took a chance on new markets and you made them matter. You’ll forever be a part of this story.
Anything. Anytime. On ICE[XYZ].
再补充一点 链上的散户本来就少很多
散户很讨厌麻烦
1.创立钱包，虽然privy是一个解决方法
2.转钱从CEX所到DEX
3.Hyperliquid只接受Arb，你还得准备gas，只接受USDC
4.得接受转账充值有时候会需要十几分钟，补仓都不能及时，还得接受有些链有些时候会宕机
5.现在的法币入金一般用的Achlemy？ 磨损特别高
6.那么多的链，一个不小心就转错
Perp DEX任重道远哇
看了杰克马关于散户其实并没有那么在意交易所费率的讨论，我大体同意"费率的重要性被高估了"，但这个结论只对一部分人（极小散）成立。讨论之前得先把"散户"拆开，不然很容易各说各话。
我大概分三层：
极小散：资金小、低频、喜欢高杠杆博一把，打土狗的 P 将军们大部分在这一层。
活跃散户：交易频率高，有自己的策略，比如剥头皮、日内等等。
大户：本质上也是散户，只是钱多，单笔动辄几 M。
做市商和量化不在讨论范围内，但是他们对手续费更是敏感，他们的交易量占到了平台的70-80%。
0/ 极小散：确实不在乎费率，但土狗和合约是两种不在乎
预期这一点我同意杰克马。土狗动辄几倍的涨幅，1%–2% 的手续费在几倍的差距面前，很难让人觉得是个问题。我跟做打狗工具的团队也聊过，看到的情况一样：手续费这么高，新散户还是义无反顾地冲。
至于"散户认为会亏钱就不会开单"，这句话本身没错，问题是这个"觉得自己会赚"往往没什么逻辑支撑，更多是过觉得跌多了就该多，涨多了空。这样的散户是在市场上或不久的
但打土狗我认为还有几个没提到的因素：时机和稳定性。链上池子拉盘就是一瞬间的事，土狗的世界里晚一秒入场可能就贵 20%–50%，还要防着科学家 MEV 夹子。GMGN、Axiom、DEX Screener 这类工具能让你稳定、安心地交易，比自己直接上池子发订单好太多，不用担心被夹，也不用担心各种订单完成不了。在这个场景里，用户真正在乎的是总执行成本，包括入场价、滑点、能不能抢到、单子能不能成。拿 1% 换这些，其实是划算的。与其说他们不在乎费率，不如说他们在用钱买时机和确定性。
合约就不一样了。合约散户多付的手续费，很少能换来抢跑、防夹这类额外的东西，基本就是纯成本，而且这个成本比大多数人以为的大得多。合约手续费是按名义价值收的，不是按保证金。100 倍杠杆下，万五的 taker 费相当于保证金的 5%，一开一平就是 10%。费率对这群人的实际杀伤力非常大，但他们完全没有感知。
所以同样是不在乎费率，打土狗的人多付的钱是换到了东西的，这种不在乎有一定合理性；开高杠杆合约的极小散则是根本没算过这笔账，更像是认知盲区。
代价也很明显。我自己看过的数据里，FOMO 进来的新散户，很多交易一次就再也不来了；极小散的存活周期大多不超过三个月。不在乎费率的人，大部分没活到会在乎的那一天。
所以我觉得费率敏感度不是一个固定的用户属性，而是随生命周期变化的。活下来的人交易越来越多，就会慢慢开始算成本、找返佣、申请费率。
1/ 活跃散户和大户：非常在乎费率
剥头皮这类高频策略，几个点的手续费变化就能决定盈亏。大户一次下几 M，开关一次就是几千到几万的手续费，自然会想办法降成本，所以才会找返佣、跟平台申请特殊费率。OKX、币安、Bitget 都做过直升 VIP 的活动，争的就是这批人。
返佣生意能做得风生水起（乔帮主、金爷等这类以省交易费作为卖点的渠道），本身也说明有相当一批人在乎成本。不过返佣同时也是获客渠道，很多新手走返佣链接注册，只是因为 KOL 让他这么做，并不清楚自己省了多少。这反过来说明，社区和 KOL 对用户去哪个平台的影响，可能比费率本身更大。
2/ 费率其实是很重要的，但光有费率不够
钱多的时候，我首先在意的是安全，那我一定会选币安或者链上头部的交易所。大户确实在乎费率，但他们的做法是在自己信任的平台里谈 VIP，而不是为了更低的费率直接搬去不信任的平台。费率是谈判筹码，不是迁移理由。
同时长期客户在一个平台习惯之后很难迁移，除非遇到不可抗力，比如监管、法规、平台暴雷。甚至让一些在 Bitunix，Blofin，Bitpanda 上用习惯的客户去币安，他们都不会去，而币安的费率并不比 Bitunix 贵多少。留住人的是习惯、社区和体验。（很多人都没有听说过这些品牌）
同时抹茶恰好说明费率是重要的。论安全、深度、品牌，抹茶都比不过币安、OKX、Hyperliquid。如果费率无关紧要，它根本做不起来，市场早就被头部吃光了。之前说，抹茶在欧洲社区做得很好，很多交易员即使主所在别家，也会开一个抹茶账户，低费率是很重要的原因，当然上币快、标的多也有贡献。低费率能让人开一个副账户，但是不一定能让人把主仓搬过去。反过来，如果费率是唯一因素，零费率的平台早就赢下所有人了，但事实并非如此。
Lighter 也是一样。我觉得 Lighter 证明的不是费率不重要，而是光有费率不够。零费率确实吸引来了对费率最敏感的那批人：Lighter 每天的成交额是持仓的 1–2 倍，Hyperliquid 不到 0.5 倍，说明高换手的资金都来了。但这批人本来就是少数，大多数散户不会因为零费率就搬家，这也解释了为什么 Lighter 的散户规模没有表现出明显优势。
总结一下：按人头算，大多数散户选交易所时，UI 好不好用、标的是否丰富、活动、创始人观感、平台声誉，确实比费率高低几个千分点更重要，这点我同意杰克马。但对真正贡献成交量的那部分交易者，费率很重要。换句话说，费率很难帮平台抢来新散户，但它决定了能不能留住那些活下来、开始认真算账的人。
看了杰克马关于散户其实并没有那么在意交易所费率的讨论，我大体同意"费率的重要性被高估了"，但这个结论只对一部分人（极小散）成立。讨论之前得先把"散户"拆开，不然很容易各说各话。
我大概分三层：
极小散：资金小、低频、喜欢高杠杆博一把，打土狗的 P 将军们大部分在这一层。
活跃散户：交易频率高，有自己的策略，比如剥头皮、日内等等。
大户：本质上也是散户，只是钱多，单笔动辄几 M。
做市商和量化不在讨论范围内，但是他们对手续费更是敏感，他们的交易量占到了平台的70-80%。
0/ 极小散：确实不在乎费率，但土狗和合约是两种不在乎
预期这一点我同意杰克马。土狗动辄几倍的涨幅，1%–2% 的手续费在几倍的差距面前，很难让人觉得是个问题。我跟做打狗工具的团队也聊过，看到的情况一样：手续费这么高，新散户还是义无反顾地冲。
至于"散户认为会亏钱就不会开单"，这句话本身没错，问题是这个"觉得自己会赚"往往没什么逻辑支撑，更多是过觉得跌多了就该多，涨多了空。这样的散户是在市场上或不久的
但打土狗我认为还有几个没提到的因素：时机和稳定性。链上池子拉盘就是一瞬间的事，土狗的世界里晚一秒入场可能就贵 20%–50%，还要防着科学家 MEV 夹子。GMGN、Axiom、DEX Screener 这类工具能让你稳定、安心地交易，比自己直接上池子发订单好太多，不用担心被夹，也不用担心各种订单完成不了。在这个场景里，用户真正在乎的是总执行成本，包括入场价、滑点、能不能抢到、单子能不能成。拿 1% 换这些，其实是划算的。与其说他们不在乎费率，不如说他们在用钱买时机和确定性。
合约就不一样了。合约散户多付的手续费，很少能换来抢跑、防夹这类额外的东西，基本就是纯成本，而且这个成本比大多数人以为的大得多。合约手续费是按名义价值收的，不是按保证金。100 倍杠杆下，万五的 taker 费相当于保证金的 5%，一开一平就是 10%。费率对这群人的实际杀伤力非常大，但他们完全没有感知。
所以同样是不在乎费率，打土狗的人多付的钱是换到了东西的，这种不在乎有一定合理性；开高杠杆合约的极小散则是根本没算过这笔账，更像是认知盲区。
代价也很明显。我自己看过的数据里，FOMO 进来的新散户，很多交易一次就再也不来了；极小散的存活周期大多不超过三个月。不在乎费率的人，大部分没活到会在乎的那一天。
所以我觉得费率敏感度不是一个固定的用户属性，而是随生命周期变化的。活下来的人交易越来越多，就会慢慢开始算成本、找返佣、申请费率。
1/ 活跃散户和大户：非常在乎费率
剥头皮这类高频策略，几个点的手续费变化就能决定盈亏。大户一次下几 M，开关一次就是几千到几万的手续费，自然会想办法降成本，所以才会找返佣、跟平台申请特殊费率。OKX、币安、Bitget 都做过直升 VIP 的活动，争的就是这批人。
返佣生意能做得风生水起（乔帮主、金爷等这类以省交易费作为卖点的渠道），本身也说明有相当一批人在乎成本。不过返佣同时也是获客渠道，很多新手走返佣链接注册，只是因为 KOL 让他这么做，并不清楚自己省了多少。这反过来说明，社区和 KOL 对用户去哪个平台的影响，可能比费率本身更大。
2/ 费率其实是很重要的，但光有费率不够
钱多的时候，我首先在意的是安全，那我一定会选币安或者链上头部的交易所。大户确实在乎费率，但他们的做法是在自己信任的平台里谈 VIP，而不是为了更低的费率直接搬去不信任的平台。费率是谈判筹码，不是迁移理由。
同时长期客户在一个平台习惯之后很难迁移，除非遇到不可抗力，比如监管、法规、平台暴雷。甚至让一些在 Bitunix，Blofin，Bitpanda 上用习惯的客户去币安，他们都不会去，而币安的费率并不比 Bitunix 贵多少。留住人的是习惯、社区和体验。（很多人都没有听说过这些品牌）
同时抹茶恰好说明费率是重要的。论安全、深度、品牌，抹茶都比不过币安、OKX、Hyperliquid。如果费率无关紧要，它根本做不起来，市场早就被头部吃光了。之前说，抹茶在欧洲社区做得很好，很多交易员即使主所在别家，也会开一个抹茶账户，低费率是很重要的原因，当然上币快、标的多也有贡献。低费率能让人开一个副账户，但是不一定能让人把主仓搬过去。反过来，如果费率是唯一因素，零费率的平台早就赢下所有人了，但事实并非如此。
Lighter 也是一样。我觉得 Lighter 证明的不是费率不重要，而是光有费率不够。零费率确实吸引来了对费率最敏感的那批人：Lighter 每天的成交额是持仓的 1–2 倍，Hyperliquid 不到 0.5 倍，说明高换手的资金都来了。但这批人本来就是少数，大多数散户不会因为零费率就搬家，这也解释了为什么 Lighter 的散户规模没有表现出明显优势。
总结一下：按人头算，大多数散户选交易所时，UI 好不好用、标的是否丰富、活动、创始人观感、平台声誉，确实比费率高低几个千分点更重要，这点我同意杰克马。但对真正贡献成交量的那部分交易者，费率很重要。换句话说，费率很难帮平台抢来新散户，但它决定了能不能留住那些活下来、开始认真算账的人。
散户其实并没有那么在意交易所的费率 - 提出这样的比较反直觉的观点肯定是有义务去展开说明的，也欢迎小伙伴参考和加入讨论。
对于这一问题的思考是源于去年打土狗季的时候，当时注意到在手续费高达 1%的情况下，却仍然有大量用户在使用这些打狗产品。这一反常的现象引起了杰克马的关注和思考，当时一直想不明白，为什么这些用户愿意支付这么高的手续费？
后来杰克马对于这个问题逐渐有了些思路，认为这个问题的本质在于 - 预期。（巧合的是，前不久诺贝尔经济学奖得主就是研究预期理论的）。
0/ 这些用户在丰厚的投资预期收益下对手续费成本不敏感。
无论是土狗还是带杠杆的合约，本质就是交易结果的高波动性。这使得在战壕里打土狗的P将军们和做合约的交易员，在交易前往往都对自己要下的那个单子所带来的本金回报给予很高的期望，普遍都抱着几十个点起步，至几倍的期望。在这种高额回报预期下，千分之几的费率亦或者是高达1%，都对散户交易者来说变得不敏感了，多收一点少收一点根本就不怎么在乎。这些散户用户追求的都是高弹性的收益，交易费率就不会是他们最关心的变量。
当然，这时候有小伙伴可能提问说这些交易本质是负ev的，如果再考虑到可能赔钱的情况下，交易者是不是就可能对费率变得在乎一些了？
没错，这是一个很好的问题。杰克马对于这一问题的回答也很简单，就是当这些散户交易者认为会亏钱的时候他就不会去开那个单子了；散户交易员开单的时候总是认为自己是赚钱的，不然就不会开了。
1/ 另外一个例证也能证明这个观点。如果散户交易员对费率比较敏感的话，那么这个群体理应对现有的主流的交易产品的费率如数家珍。
但事实上，如果去做个草根调研，随机找十个散户交易员，他们可能其中的八个九个甚至十个都不知道具体的 @binance @okx @HyperliquidX 的市价单条件单的费率是多少，他们可能只知道个大概是千几的费率。杰克马提到的这三个所还是最大的用的最多的三个所，别的小一些所的费率散户交易员就更说不上来了。
2/ 如果低费率真的能够显著决定交易用户的选择的话，那么像 @Lighter_xyz 这样主打0费率的协议，理论上就应该更容易迅速吸引大量散户。
但从我观察到的情况来看，它的散户用户规模并没有因此表现出相对于行业平均水平的明显优势。
当然，杰克马想表达的不是说费率毫无意义，而是强调费率的重要性可能被很多人高估了。 用户选择一个交易所未必会像我们下意识想象的那样仔细对比每一笔交易的成本。对于散户交易员而言，界面UI好不好用/标的是否丰富/平台本身是否好用/活动多不多/平台创始人的感官/平台声誉等等也很重要，这可能比费率究竟是多个千分之几还是低个千分之几更重要。
