Tomoshi Ben Dw'i 😎

El dinero de afuera. Mientras el Banco Central empezaba a analizar a ueno bank, la plata siguió entrando. Y después de ese análisis, la deuda del banco con el exterior casi se duplicó. Esto sale de los estados financieros del propio banco, del boletín estadístico del Banco Central, de los comunicados de ueno y de los estatutos de su sociedad controlante en Luxemburgo. Lo que viene de la prensa lo marcamos como tal. Primero, el tamaño. Según el propio ueno, en el primer semestre de 2026 colocó un bono internacional de 350 millones de dólares y consiguió 171 millones de dólares en nuevas líneas de crédito de instituciones financieras de desarrollo. En el mismo período, su deuda con bancos y organismos pasó de 1,26 a 2,09 billones de guaraníes: un 67 % más en seis meses. Hungría. OTP Bank entró como socio de U Holdings, la sociedad de Luxemburgo que controla ueno. A fines de 2025 puso 30 millones de dólares, según el informe de la calificadora Solventa. En el primer semestre de 2026 completó una inversión total de 47 millones, según los comunicados del propio ueno, que dice que esas operaciones reforzaron el capital del banco. Según los estados financieros de ueno, OTP pasó de tener el 6,40 % de U Holdings en diciembre de 2025 al 9,68 % en junio de 2026. Liechtenstein. EMF, un fondo de microfinanzas de ese principado, le prestaba a ueno el equivalente a 6,5 millones de dólares en diciembre de 2024 y 12,5 millones en diciembre de 2025. En marzo de 2026 llegó a 20 millones: triplicó su préstamo en 15 meses. En junio estaba en 18,4 millones. Luxemburgo. Además de ser la sede de U Holdings, es el país de los fondos SICAV-SIF, una figura del derecho luxemburgués, que aparecen entre los acreedores del banco. DWM Income Funds le prestaba 800 mil dólares en diciembre de 2025. Seis meses después le prestaba 20 millones: veinticinco veces más en un semestre. Con eco-business Fund pasa algo llamativo: ueno anunció que ese fondo subió su inversión a 20 millones, pero en su balance de junio la deuda con ese fondo figura en 5 millones. Con el banco de desarrollo de Austria, lo mismo: 20 millones anunciados, 10 millones en el balance. Y Triodos SICAV II, registrado en Luxemburgo, es accionista minoritario del banco, con alrededor del 1 % del capital. Hay más. La Corporación Interamericana de Inversiones, el brazo privado del BID, la cooperativa Oikocredit y dos fondos de microfinanzas de la gestora Monega también aparecen en la lista de acreedores. Y por encima de todo está el bono de 350 millones de dólares, al 6,70 % y con vencimiento en 2031, que ueno colocó en marzo de 2026 con JP Morgan y Bank of America como colocadores. Suiza. No encontramos préstamos directos desde Suiza a ueno. Según publicó Infonegocios, la gestora suiza responsAbility financió a Zeta Banco. Y Zeta Banco le prestó a ueno 160.000 millones de guaraníes en 2026. Hoy no hay ningún documento que conecte una cosa con la otra. Lo estamos investigando. Tampoco fue solo plata de afuera. El mayor prestamista de la lista de préstamos de entidades financieras de ueno era el propio Estado paraguayo: la AFD, la Agencia Financiera de Desarrollo, le prestaba 639.716 millones de guaraníes en diciembre de 2025 y 874.016 millones en junio de 2026. Son 234.300 millones de guaraníes más de plata pública en seis meses. El Banco Nacional de Fomento, en cambio, bajó de 311.262 a 255.000 millones. Ahí entran los bancos locales. Según los propios estados financieros de ueno, al 30 de junio de 2026 el banco les debía 515.000 millones de guaraníes a Banco Continental, Zeta Banco y Banco Basa. A fines de 2025, de esos tres, solo le debía a Continental, y eran 25.000 millones. Zeta, con 160.000 millones, y Basa, con 150.000 millones, aparecen recién en el balance de marzo de 2026. Continental pasó de 25.000 a 205.000 millones entre marzo y junio: multiplicó por ocho en un solo trimestre. Esos tres bancos explican casi el 60 % de lo que creció la deuda de ueno con bancos y organismos en el semestre. El balance no informa tasa, plazo ni garantía de esos préstamos. Y según el boletín mensual del propio Banco Central, al 30 de septiembre la deuda de ueno en guaraníes con las entidades financieras del país, que incluye a la AFD y al BNF, no había bajado: había subido otros 214.000 millones. Al mismo tiempo, su deuda con el exterior casi se duplicaba en un trimestre y su caja en guaraníes caía casi a la mitad. Nadie explicó todavía por qué. La cronología. Según declaró el presidente del BCP, el análisis de ueno empezó el 5 de junio de 2026. Antes de esa fecha ya habían entrado el bono (marzo), el máximo de EMF (marzo) y los préstamos de Zeta y Basa (marzo). Entre marzo y junio subieron Continental y DWM, y en el semestre aumentó la participación de OTP. Según publicó ABC Color, un informe de supervisión del propio Banco Central fechado el 8 de junio detallaba préstamos de ueno a Mowi, Grupo Hendy y Grupo M otorgados "a sola firma" y "sin garantías reales". Siempre según ABC, el 10 de julio el exgerente de Supervisión Fernando Rivarola firmó un memorando que sugería no admitir la venta a Vinanzas de esos créditos. Y entre julio y septiembre, ya con el análisis en curso, la deuda de ueno con el exterior casi se duplicó. La intervención llegó recién en noviembre. Hay que ser precisos con lo que todavía no está probado. No encontramos plata que haya salido de ueno hacia esos países: todos los flujos documentados van de afuera hacia Paraguay. La pregunta, entonces, no es solo de dónde vino la plata. Es adónde fue una vez adentro. Y las primeras pistas apuntan a créditos concentrados en empresas del mismo grupo, varias de las cuales cambiaron de dueño en los mismos días en que recibían préstamos. Quedan preguntas que alguien tiene que contestar. Qué debida diligencia hicieron los fondos que siguieron poniendo plata después de junio, cuando el regulador ya estaba analizando el banco. Quién controla los votos de U Holdings: según los estados financieros de ueno, el Grupo Vázquez tiene el 87 % de la sociedad, pero sus estatutos muestran 5 millones de certificados con derecho a voto cuyo registro de titulares no es público. Y si hubo bancos locales que recibieron plata del exterior para después prestársela a ueno. Estamos cruzando registros de Luxemburgo, Suiza, Liechtenstein y Estados Unidos, balances, nóminas de accionistas y contratos públicos. Cada dato tiene su fuente citada, y marcamos cuáles vienen de la prensa. Esto es solo la primera parte. UENO PAPERS