🚨 $PHA holders, this one matters. Phala is about to vote on one of the most important tokenomics proposals in its history. Voting starts Sep 29 and ends Oct 6. snapshot.box/#/s:phala-netwo… The goal is simple: make PHA the economic core of Phala. → 2% of revenue used for weekly PHA buybacks & burns at launch, scaling to 5% → 25% of adjusted net profit → buyback & burn → 25% → Phala Treasury → PHA/vPHA collateral for compute providers → 50% of incentive budget → compute providers → 50% → PHA holders / stakers → Direct PHA payments get 5–25% discounts Most importantly, this connects AI usage → revenue → PHA demand → burns → scarcity. That’s exactly the missing piece for PHA. Phala is already showing serious AI inference demand through OpenRouter. If that usage continues to scale, the proposed tokenomics would give PHA a much more direct connection to the underlying business. Look at VVV. Venice has aggressively tied AI revenue to VVV through programmatic buybacks and burns, while also reducing emissions. The market has rewarded that value-capture narrative heavily. PHA is currently valued far below VVV. I don't think PHA exceeding VVV's market cap is a crazy idea at all if Phala can execute on this proposal and convert AI infrastructure growth into sustainable token value capture. The interesting part isn't “PHA has AI narrative.” It’s: AI usage → revenue → buybacks → burns → staking → collateral → less supply. That is how a utility token starts becoming an economic asset. If you hold PHA, read the proposal and vote when voting opens. This is one of those governance votes that could materially change the long-term PHA thesis.

SemiAnalysis 研报更新：关于 Meta Compute 首先 SemiAnalysis 认为市场上主要的两种观点：Meta 将会进军 neocloud 赛道和 Meta 算力过剩都是错误的。 SemiAnalysis 认为 Meta 的 capex 支出将加速而不是放缓，在2027年会达到一个惊人的数字。航拍图上显示 Meta 园区内的基建正在加速，当前在建的算力大概有 2.5GW。既然算力在建，那么主要的出口就需要理清楚，总共会有四个方向：MSL 自用，广告推荐系统优化，Claude 私有化部署和大规模按需算力（SemiAnalysis 独家信息），这四个用例刚好和 neocloud 错开。 MSL 自用和大规模按需算力：几乎所有人认为 Meta 将会退出前沿模型竞争，毕竟像 Anthropic 这样的实验室不会出售任何算力。但注意看 SpaceX 的 Cursor 收购案和算力出售合同的细节。在出售惊人的算力后，SpaceX 仍然留有大于 900MW 的算力，这部分算力足够提供几次前沿模型的训练尝试（Fable5和GPT5.6所用的训练算力可能小于这一数字）。而 Cursor 的表述已经由“打造最好的 AI 编程体验”改为了“构建 RSI”，再加上目前没有任何人认为马斯克和 SpaceX 会退出前沿模型的竞争，说明出售算力并不意味着认输。而算力出售的重中之重在于90天双边无责取消条款，Anthropic/Google 找到更便宜的算力即可直接取消交易，或者马斯克认为 Cursor 的表现更好更需要算力时可直接取消交易。在商业上来看，假设未来6个月 SpaceX+Cursor的组合能够追上第一梯队，那么马斯克回收大量算力将成为现实，而如果没追上，唯一损失的就是剩余没有直接变现的 GPU 计算时长。目前来看 Meta 出售算力很有可能是在效仿马斯克的这一举措。 广告推荐系统优化：25年Q1开始，Meta 在被外界认为进入低增长阶段的环境下重新实现了广告收入的高增长和广告单价的反弹，这主要得益于广告个性化推荐模型。广告推荐模型参数量越来越大，但是效果也随着参数增长，广告主有了更好的付费意愿。SemiAnalysis 认为，Meta 能够在盈利的前提下用 GEM 模型吸收超过当前10倍的算力增长。每增加1GW算力都直接关联到更好的预测能力，这种改进通过广告展示量和单价逐渐体现。2026Q1广告展示量同比增长19%，广告单价同比增长12%，并且这一趋势仍在延续。 Claude 私有化部署：据 SemiAnalysis 独家消息，Meta 很有可能和 Anthropic 进行谈判来获得 Claude 系列模型的私有化部署权限。这部分将会有几个不同的用途：内部消化和类似 AWS Bedrock 的 Token-as-a-service 服务。内部消化除了 Anthropic API 高额定价导致有私有化的部署需求外，更重要的是数据隐私问题。预计未来类似的交易会越来越多，如果不能够提供私有化部署解决隐私问题，可能不会有更多超大型企业选择全面押注 Claude。 总结：这次剧烈下跌更像是高杠杆环境下的踩踏和获利盘了结，而不是头部资方对于 capex 支出的拐点。至于价格多久能修复就完全看 SemiAnalysis 这篇研报的影响力了

中文KOL又他妈开始吹牛逼了。 又一个虚空暴富，看到就想给他先来几个大嘴巴子！！！ 那我明牌了，前段时间我有1%的Cashcat，2%的牛来，3%的火星，4%的Pons，5%的Meme，全都是50K的筹码，要不是小孩子拿水浇了电脑电脑现在坏掉了私钥没保存，老子他妈的已经赚到3亿美金了。 啊啊啊啊啊啊啊！！！！！！！

谢谢社区的朋友给我发了币，这个盈利我准备用来帮助不丹的大学生找实习。 五天前我和 @cathyIncubates Cathy姐姐一起去不丹首都的大学演讲，当时很想帮助不丹的大学生看到更大的世界，于是当场承诺要帮他们找ai，web3相关的实习来学习。 但说实话我承诺完有点心虚的，因为我虽然可以让他们进founder朋友们的公司实习，但并不想欠朋友的人情，所以准备自己来付实习费。算了一下300人*300刀=9000刀，虽然炒股赚钱了但是做天使投资后一直穷穷的，还是有压力的。 但是现在可以全力帮不丹的大学生了，感谢社区的大家！！！！！ 不丹的大学生们英语都很好，母语级别，比我好哈哈，但是缺少机会。我过去通过在两家AI Start up实习，认知和解决事情的能力都提升了非常非常多，我知道这有多重要。感谢前司CEO们给我这个机会，让我一个一开始啥也不懂中学生参与核心技术团队。我这么小就开始创业也跟实习有很大关系。 希望以后能像@cz_binance 一样，用crypto多做帮助大家的事，向善的事！