Apyx ( @apyx_fi ) のapyUSDが年率13.77%！？👀 私も参加しているけれど Apyxをさわるならこの利回りがどうして生まれるのか 知っておこう💡 apxUSDといえば 今は回復したけど以前大きなデペグも経験したよね💦 その原因やリスク、最近登場したaptUSDとの違いも整理したよ📝 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 💛 そもそもApyxって？ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ Apyxは、現実世界の金融資産から生まれる収益を DeFiでも活用できるようにするRWAプラットフォーム。 その中心となっているのが 「デジタルクレジット」という分野。 例えば、BTCを大量に保有しているStrategyという企業は さらにBTCを購入するための資金集めとして STRCという優先株を発行している。 STRCは2026年10月時点で年率12%の配当を支払う金融商品で Apyxはこのような優先株を裏付けにして その配当収益をオンチェーンへ取り込んでいるよ🖊 STRCをそのまま仮想通貨にしているわけではなく STRCなどの優先株が生み出す「配当」を活用しているのがポイントだねっ💡 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 💛なんでこんなに高い利回りなの？ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ Apyxの特徴は、役割の異なる2つのトークンを使うこと。 1⃣ apxUSD ￣￣￣￣￣￣ 流動性やDeFiでの担保として使うことを想定した合成ドル資産。 保有するだけでは利回りは0%。 ※今は、コミットすることで196倍のPips(ポイント)が貰える 2⃣ apyUSD ￣￣￣￣￣￣ apxUSDを預けることで受け取れる、配当収益を得るためのトークン。 STRCなどの優先株から生まれる配当収益が apyUSDの価値に反映される仕組み。 つまり、 apxUSD保有者には配当を分配せず apyUSD側に収益を集約して利回りを高めている ということ！ （Nobleを思い出したのは私だけじゃないはずｗ） ちなみにapyUSDは、保有枚数が増えていくタイプではないよ。 収益が交換レートに反映されて 時間とともに1 apyUSDで受け取れるapxUSDの枚数が増えていく感じ！ 💡apyUSDの償還待機に入った人は 　その期間の配当分配対象から外れるよっ！ ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ 2026年10月9日付の運営資料では apyUSD関連の直近30日ベースの 年率換算利回りは13.77%！ もちろん今後もこの利回りが続く保証はないけど すごいよね👀！！ ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 💛apxUSDの大きなデペグ経験しました😭 ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ デペグは気になる部分だと思う👀 2026年6月 BTCの下落に伴ってSTRCの市場価格も大きく下落 その影響を受け、apxUSDも1ドルから大きく乖離📉 市場データでは一時約0.72ドルまで下落したって記録されてる💦 公式の事後検証では、STRCの価格下落に加えて ⚠️ 米国株式市場が閉まっている時間帯の流動性不足 ⚠️ 急激な相場変動に償還処理が追いつかなかったこと ⚠️ 公開NAV（純資産価値）の表示不具合 などが課題として挙げられていたよ。 Apyxは超過担保や現金・米国債のバッファなどで 価格変動を抑える設計だけど 実際に大きなデペグが起きていた以上 価格が安定するという設計と その結果が保証されることは別だと理解しておきたいね📝 ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ その後、Apyx 2.0では 償還価値と準備資産全体の価値を明確に区別するなど 改善方針が発表されているよ！！ ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 💛apyUSDの償還コストもチェック ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ apyUSDの交換レートが上昇しても apxUSD自体が値下がりすれば ドル換算では損失が出る可能性がある。 さらに償還時には待機期間と手数料も👇 ＿ ＿ ＿ ＿ ＿ ＿ ＿ ＿ ＿ ＿ ＿ ＿ ＿ ＿ ＿ 10月9日付の運営資料によると、 ✅ 待機期間：3〜20日 ✅ 手数料：3.5%〜0.1% ✅ 待機中の利回り：なし 例えば10,000 apxUSDを償還する場合の手数料は 🔹3日待機なら350 apxUSD（3.5%） 🔹20日待機なら10 apxUSD（0.1%） という計算になる。 ￣ ￣ ￣ ￣ ￣ ￣ ￣ ￣ ￣ ￣ ￣ ￣ ￣ ￣ ￣ 0.1%でも参考APY13.77%の約2.7日分の利回りに相当するし 20日の待機中には利回りはつかないので 高いAPYだけを見て判断せず 実際に手元へ戻ってくる金額まで確認しておきたいね👀✨ ※償還条件は10月9日版の運営共有資料に基づくもの。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 💛もう1つの収益商品aptUSD ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ Apyxには、Digital Creditとは違う収益源の商品も登場したよ！ それが2026年9月にローンチされたaptUSD。 こちらはSTRCの配当ではなく 米国債・現金同等物の収益を活用するトークン！ 10月12日付の参考値では年率約3.5% こっちの特徴は ✅ 保有するだけで収益が反映 ✅ 追加ステーキング不要 ✅ ロック・クールダウンなし ✅ 即時償還に対応 ✅ 管理・成功報酬0% ✅ USDCへの償還時のプロトコル手数料0% apyUSDと比べると 収益を得るために別途預け入れる必要がなくて 資金も動かしやすいので使いやすそう！ ただし、流動性・資産の保管・スマートコントラクトなどのリスクは もちろん残るので注意してね ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 💛$APYXのエアドロについて ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ ガバナンストークン$APYXのTGEは 当初予定されていた10月13日から延期されて 新しい日程はまだ未発表。 Pips Season 2は継続中で エアドロップ配分はAPYX総供給量の 6%から9%に引き上げられたよ📈✨ Season 1・2の報酬は TGE時に全量アンロックされる予定とのこと！ 私は3,000ドルくらいをapxUSDでコミットしていて デペグ中は一旦解除 価格が戻ってきてから再コミットして 196倍Pipsを貯めてるんだけど 今回いろいろ調べてみて Morphoのレンディングも気になっている！！ あともっと大きい額で運用するなら 実際の利回りを重視してapyUSDを選ぶのもありかなと思ったよ！👀 もちろんまたデペグする可能性もあるので 担保状況や償還条件は引き続きチェックしていく！