本日、メタプラネットは、2031年満期ゼロ・クーポンのユーロ円建転換社債型新株予約権付社債を520億円発行するとともに、これに併せて自己株式の取得を実施することを発表しました。 これらの施策は相互に関連しています。本社債の発行により、純資産価値を下回る価格での自己株式の取得、担保付借入の削減、そして担保として拘束されているビットコインの解放を、いずれも利息の支払いを伴わない資金で実現します。 本社債は米国では募集されないため、規制上の観点から発信できる内容が大きく制限されており、コメントは必要な範囲にとどめさせていただきます。 それでも、本日の発表は現時点において重要な意義を持ちます。手取金のうち最大283億円を、総額600億円の自己株式取得枠の一部として自己株式の取得に充当します。このうち最大253億円は、本日朝の自己株式立会外買付取引（ToSTNeT-3）により最大9,693万4,800株（発行済株式総数の7.1％）を取得し、残額は市場買付けにより取得する予定です。当社株式が保有ビットコインの価値を下回る水準で取引されている中、この水準での自己株式取得は、そのディスカウントを株主の皆様のために取り込むものです。 社債発行と同時に自己株式取得を行うことは、転換社債投資家のヘッジに伴う売買を吸収し、本社債のより良い発行条件にも資するものです。同時取得で使用されなかった資金は、その後の自己株式取得又はクレジット・ファシリティの返済に充当する予定です。 さらに236億円をクレジット・ファシリティの一部返済に充当し、担保として差し入れているビットコインを解放します。これにより、ネット・インタレスト・インカム戦略をはじめとする戦略的な取り組みを進めながら、ビットコインを追加取得するための財務上の柔軟性が高まります。 当初転換価額は、現在の株価とローンチ時点のmNAV1.0倍の双方に対してプレミアムを付した水準に設定されます。すなわち、保有ビットコインの価値を下回る価格で自己株式を取得する一方、新株は転換時にその価値を上回る価格でのみ発行されることになります。 本社債は円建ての無担保シニア債であり、米国外において米国人（U.S. Person）に該当しない海外機関投資家のみを対象に募集されるもので、当社の投資家層を広げるものです。特定の担保ではなく、当社のバランスシートと信用力に裏付けられています。 負債総額は増加しますが、その構成は改善します。担保付の有利子借入が、無担保・無利息の負債に置き換わります。その結果、金利コストの低減、借入期間の長期化、ディスカウント水準でのまとまった自己株式取得、そして戦略遂行のための信用余力の拡大が実現します。 なお、8月18日に公表したSuper League Enterprise（Nasdaq：SLE）への出資は、SLEの株主総会の承認その他のクロージング条件の充足を前提に、近く完了する見込みです。完了後、SLEはSuperplanet, Inc.に社名を変更する予定です。詳細はクロージング時に改めてお伝えします。 詳細は、開示資料の全文（contents.xj-storage.jp/xcont…）および本件の発行と自己株式取得を簡潔にまとめた説明資料（contents.xj-storage.jp/xcont…）をご覧ください。