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我翻完梁文锋26岁写的微博才明白DeepSeek的成功，跟技术路线半毛钱关系都没有。
梁文锋26岁那年,一个人开着菲亚特进了西藏阿里无人区。
深入400公里，
被困了一周，
人走出来了，
车永远留在了那里。
12年后他做了DeepSeek，
你要是读过这个故事,就一点都不意外。
2011年底,他开一辆破菲亚特去西藏，
同行的人到了拉萨玩完就飞回去了，
他没回。
一个人继续往西,羊卓雍措,珠峰,希夏邦马,一直扎进阿里无人区400公里。
用的是入门级尼康D50,套头，
但他能等大半天就为了一束光，
拍出来的照片像专业摄影师的。
配文写的是"风萧萧兮易水寒",写的是"古道西风瘦马",写的是"一骑走天下"。
最后一条微博:
被困无人区一个星期，所幸我出来了。但我的菲亚特没有出来。它永远地留在了那片漫无边际的高山草原。That's the END。
就这么个事，
我们回头看DeepSeek,全是同一个人的同一个打法。
别人到拉萨就回去了，
他一个人再往里走400公里。
像不像现在?
大家都在做应用、做商业化、做能快速变现的事情，
他一个人往里走,做基础模型,做AGI,很长时间都不融资,不社交,不出来参加各种大会。
入门级相机,但等半天光线,拍到最好，
像不像DeepSeek?
不堆资源,不烧钱,但把效率做到极致,用别人十分之一的成本做出匹敌的东西。
车扔在无人区了,人走出来了,写一句That's the END。
像不像他的风格?
敢赌,敢输,输了认,然后继续走。
开源就开源,被制裁就被制裁,模型放出去就放出去,车没了但人出来了,下一趟再来。
所有人都在分析DeepSeek的技术路线、成本结构、国运加持，
但你看看这个人26岁干的事,答案全在那。
一个敢独自把车开进无人区400公里的人,他做公司就不会跟在别人后面。
一个把车扔在高原走出来还能写That's the END的人,他不会在乎短期股价和融资新闻。
一个用入门相机等半天光线的人,他做模型就会把每一分算力都榨干。
所以这些都不是什么商业策略，
这就是一个人的性格，
DeepSeek不是一份商业计划书的结果，
是一个人的本性,在12年后,自然长出来的东西。
那个在无人区里走了一周的年轻人,和那个把全球AI行业搅翻天的人,是同一个人，一直以来都是。
DeepSeek V4这波绝对称得上DeepSeek 2.0时刻了，
难怪大家都叫梁文峰梁圣，
还有说梁圣的恩情还不完，
以及最近有DeepSeek斩杀线的说法，
之前还有点不太理解，现在想想好像有点意思，
完成同样一个完整的Agent任务，
DeepSeek比Anthropic最好的Fable 5要便宜105倍🤯。。。
注意兄弟们，不是token单价便宜105倍，
是真刀真枪跑完一整个任务，
从开始到结束，所有轮次所有工具调用加起来，
DeepSeek花3美分，
Fable 5花3.15美元，
damn，太离谱了！
上一次是2025年初，它证明开源模型能追平闭源，
这一次它证明，可用级别的智能，
成本已经低到几乎可以忽略不计。
很多人没意识到105倍这个数字意味着什么，
这不是简单的打个折，或者说性能优化了20%，
就是一个数量级的差异，
大白话就是，你跑一个任务花3块钱，别人花3分钱的差异。
以前你跑Agent，
每多一轮调用都在心疼token，
要做缓存，要剪枝，要想尽办法省调用，
现在你完全可以让Agent随便跑，
跑十轮二十轮，
成本还不到以前的零头。
我觉得这样肯定会直接催生一整代以前根本不可能存在的产品，
那些需要大规模、长程、多轮Agent调用的应用，
以前算下来ROI根本不成立，
现在突然就全部成立了。
Cline那个开源编码Agent为什么第一个跳出来喊，
因为他们最清楚，
用户之前不敢大规模跑自动编码，
根本不是能力不够，是账单太吓人，
现在这个枷锁直接被砸碎了。
当然差距还是存在的，
顶尖模型在最难的任务上还是更强，
但日常80%的工作，
3美分和3美元做出来的东西，
大多数人根本分不出区别。
接下来会发生什么，
闭源厂商会被迫继续降价，
开发者会重新分层使用模型，
高频日常任务全用Flash级别的模型，
只有最关键的决策才用最贵的模型。
但最深远的影响其实是，
智能本身正在变成大宗商品，
就像电力，就像带宽，
当它便宜到一定程度，
就没有人再去讨论它的价格了，
大家只会讨论用它来造什么。
而这一天，可能比我们所有人预想的都要来得快。
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一个行业如果有几十个玩家，又有一堆中国的国产替代的话，它不仅说明了技术门槛并不高，也说明了扩产比较容易。
这类行业还可能隐藏着没上市的玩家，比如华为（虽然没上市，但它在很多领域都是四成以上市场份额）。
当竞争格局变得血腥，大家一起扩产，结果就是价格战，这在其他的周期里已经见过无数次了。
以及缺货、扩产、股价又是不同的事情，股价一定是提前的。
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Hydrex
$HYDX ｜ 合约地址：Base / 0x00000e7eFA313F4E11Bfff432471eD9423AC6B30
这玩意儿到底干啥的
Hydrex 是在 Base 生态里打造一个流动性中枢＋策略层＋治理机制的基础设施平台。简单说，它希望把交易、锁仓、投票、策略这些功能合在一块儿，用“投票 + 收益分配”的机制把资本和交易引导到最有价值的池子。
功能点包括：
锁仓 + 投票：用户把代币锁进来，获得投票权，用来决定奖励怎么分配。
策略层：系统或用户预设策略，让资金自动在多个流动性池子之间切换或优化。
接入模块 / 集成：给其他协议 / DEX 提供接口，让它们使用 Hydrex 的流动性或策略机制。
收益分配：把协议收入或激励返还给参与者。
在别的生态，有点像 Velodrome / Convex /Solidly /Curve 那种基于 ve 机制的项目，只不过 Hydrex 是在 Base 上，想做得更基础、更中性、更模块化。
背景（项目 & 团队）
项目背景方面，有公开文档（GitBook）写到目标是成为 Base 上流动性枢纽，并主打“接入 + 中性 + 策略”方向。也在 DeFi 平台上能看到锁仓 / TVL 信息。
团队公开资料几乎没有：核心成员、背景、以前做过什么项目，都没有清晰披露。代码库里有若干模块性仓库，但核心合约 / 完整逻辑没看到全开源。
可行性与要解决的问题
要解决的主要问题：Base 上很多池子 / 交易对缺流动性，资金效率低；DEX 激励机制单一，资本难以聚焦到最有效率的地方。Hydrex 的思路是把“锁仓 + 治理 + 策略”组合起来，让参与者既能得到奖励，又能有发言权，让资金自发往好的方向流。
可行性看几个关键：
机制设计得扎实，参数不能被大户操控；
有足够参与者、资金进来；
外部协议愿意接入 / 协调；
合约安全、治理机制稳固。
代码库与工程量
在 GitHub 上可见几个仓库：hydrex-periphery、hydrex-lists、liquidity-module-self-integration、paraswap-dex-lib 等。可以推测这些模块正在承担外围功能：交互层、接口、代币/池子列表管理、跨协议接入、路由库等。
存在的功能模块（从名字判断）：
周边支持 / 接口层（periphery）
池子／代币列表管理
集成模块（让其他协议接入 hydrex 的策略或流动性机制）
路由 / DEX 库
缺失或看不见的部分：
核心锁仓 / 投票 / 分红 /策略引擎合约没见完整开源
测试、文档、示例部署、审计报告都不够完整
前端 UI + 后端服务层没看到全量公开
工程量来看：这是一个中高复杂度工程。要把所有核心模块（策略、治理、锁仓、接口、安全、UI）做齐不容易。当前公开的模块更像是“外围 + 支撑架构”状态，核心还在发展的途中。
口径 vs 实现一致性
口径上：Hydrex 要做 MetaDEX + 流动性基础设施 + ve 架构 + 自动化策略 + 接入模块。
实现上：公开代码主要是外围支撑、集成接口、列表管理、路由库；核心锁仓 / 投票 / 策略 / 收益分配这些关键逻辑没完全开源或没看到清晰实现。
差距：项目口号里写的“大一统流动性 + 高效治理 + 自动策略”还没在可查代码里完全体现出来。
（注意：以上分析专注项目功能、架构、技术状态，不涉及代币走势、流动性、市场表现等。）
I just played the Monad Community Recognizer!
I'm doing my part in keeping the community safe, strong and thriving.
How well do you know the community?
recognizer.monad.xyz/quiz
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Bondex（$BDXN)
结论：有真实使用价值和产品的web3项目，先不谈产品如何至少有产品。低价做多赔率高于高价做空，至少我不好给做空点位。低于80M做多赔率高，合理估值在95.6M—119.5M之间，250M以及上做空有赔率，但我没法说这个价格直接可以空。
重要信息：
1、上所时间比较复杂，做多的话看18：00币安alpha的价格或者5分钟后bybit、bitget、gate买现货，做空18：00去Gate。今晚18：00上Binance Alpha和Gate合约，18：05上Bybit（合约未知）、Gate、Bitget现货和Bitget合约，18：30上Binance合约。
2、Binance Alpha还没说空投给多少，没法基于Alpha估值。
3、项目是Web3 Linkedin，有披露的用户数据是4M-5M，Linkedin是1B，因为Bondex没有营收而且是初创，没法用折价现金流来估值，单纯用用户最终价值（CLV）估值法来估值，Linkedin是23.9B，Bondex是Linkedin的1/200-1/250，对应的估值在95.6M—119.5M。
4、在Coinlist2024年3月用0.815%的筹码做了公募，80M的估值，募了6.5M，条款是cliff 75天后解锁25%，然后剩下75%12个月Vesting，倾向于亏钱或者勉强回本，因为在去年最fomo的3月搞得，其实这个估值合理但是条款太差，所以估值还是可以来参考，低于80M做多。
5、初始流通量很不透明，现在CMC数据是16%，但是官方没有说如何。有2%是给社区的空投，TGE直接解锁，Gate+Bybit+Bitget+Binance Alpha加起来1%左右，13-14%不知道怎么分配，官方控筹和藏筹码的可能比较大，因为空投份额本来就不多，然后看社区去搞20个项目积分领空投的没什么人。
Yap early, yap only, yap often.
@KaitoAI is connecting AI, attention and capital with Yaps.
Just claimed my social card and I'm accumulating Yap points in real-time.
Claim yours 👉 yaps.kaito.ai/referral/14258…
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达利欧老板这个视频讲的对长期投资非常关键.
在降低系统性风险的时候，最好选择5个或者10个不相关联的标的把钱放进去.
1.比如奈飞是视频游戏业务相关的股票不会受到海运和贸易战影响，所以贸易战开始一直暴涨这几个月.
2.比如uber是本地服务相关的打车软件，股票也不会受到海运和贸易战的影响，所以特朗普贸易战后反弹新高.
同时奈飞和uber业务之间毫无关联性，如果再添加一个老铺黄金或者比特币，那就得到了三个不相关联的投资标的.
三个就可以就可以放到投资组合里面.
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The flywheel image Pasternak posted did the trick to bring us out of the downtrend
#launchcoin should move pretty quick in the coming days the red lines are resistances we have on the way up
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我发现很多人不会用这个网站，如果你看我的截图，可以发现当时筛选出来的 $Moodeng ，两天时间翻倍了，刚好在启动的当天！
好人做到底一次性讲透彻，我用 moodeng 来举例！
1. 指标含义与用法
⬩APR
含义：APR是永续合约资金费率的年化值，反映多空情绪。表格中以百分比显示（如MOODENG的72.3%）
用法：
正值（如>0%）：多头支付空头，市场看涨情绪高。
高正值（如>10%）：多头情绪极强，可能预示价格拉升
负值（如ETHFI的-97.2%）：空头情绪占主导，可能看跌
⬩OI合约持仓量 (Open Interest)
含义：未平仓合约总量，表格中以百万美元（M）表示
用法：
OI上升：新资金流入，市场活跃，可能推动价格上涨。
高OI（如>20M）：市场参与度高，波动性可能增加。
快速增长（需动态数据，表格为快照）：预示大行情。
⬩OI/市值比 (OI/M.Cap)
含义：OI除以市值，反映衍生品市场的杠杆水平。需计算（如MOODENG：37.0M ÷ 134.6M = 0.275）
用法：
高比值（如>0.2）：杠杆高，投机情绪浓厚，波动性大
快速上升：市场杠杆快速堆积，可能预示价格剧烈波
⬩24小时交易量/市值比 (24H Vol/M.Cap)
含义：24小时交易量除以市值，反映交易活跃度。需计算（如MOODENG：2.1B ÷ 134.6M = 15.6）
用法：
高比值（如>0.3）：交易量异常放大，市场活跃，可能由利好驱动
快速上升：异常放量，通常是价格拉升的前兆
2. 筛选24小时内异常放量及潜在拉升资产
结合表格数据，利用上述指标筛选可能在24小时内异常放量并准备拉升的资产
筛选条件
APR：>10%（多头情绪强）
OI/M.Cap：>0.2（高杠杆）
24H Vol/M.Cap：>0.3（异常放量）
OI：关注绝对值高（>20M）或快速增长（表格为快照，暂用绝对值）
⬩筛选结果
MOODENG：
APR：72.3%（>10%，多头情绪极强）
OI/M.Cap：37.0M ÷ 134.6M = 0.275（>0.2，高杠杆）
24H Vol/M.Cap：2.1B ÷ 134.6M = 15.6（>0.3，交易量异常放大）
OI：37.0M（高）
结论：满足所有条件，极有可能在24小时内拉升
GOAT：
APR：48.4%（>10%，多头情绪强）
OI/M.Cap：24.7M ÷ 174.5M = 0.142（<0.2，但较高）。
24H Vol/M.Cap：409.0M ÷ 174.5M = 2.34（>0.3，交易量异常放大）
OI：24.7M（高）
结论：APR和24H Vol/M.Cap强势，OI/M.Cap稍低，具备拉升潜力
3. 总结
通过APR年化利率、OI合约持仓量、OI/市值比、24小时交易量/市值比，可以筛选出24小时内异常放量且可能拉升的资产：
MOODENG：指标最强（APR 72.3%、OI/M.Cap 0.275、24H Vol/M.Cap 15.6），最有可能拉升
这些指标反映了多头情绪（APR）、资金流入（OI）、杠杆水平（OI/M.Cap）和交易活跃度（24H Vol/M.Cap），共同指向价格拉升的可能性。建议重点关注MOODENG和GOAT，结合价格突破和技术形态操作
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我猜，不管最后投票，哪个上了币安现货。持有者都会拿币安的流动性当终点站，对应了X佬那句话，没有用户，只有玩家。
所以其实币安做一次这种活动也是好的，能验证的是：不管是VC还是社区，都拿币安当最后一站。主要是跌了，也别再天天甩锅瞎几把喷币安了。大家都一样。
主要是MEME整个赛道太拥挤了，流动性就这么多，没有MEME永远18，永远有18的MEME。有故事的地方就有MEME。所以问题在于整体的叙事不行了，撑不下去了，所以再好的故事，再纯粹的概念，例如白头巾，市值天花板也会越来越低了。放在去年松鼠的时候，我真不觉得它上不了1B。币安赶上了好时候，但同样也赶上了一个差时候。
以上只是抱怨，谁也不知道新叙事在哪里。去年初我们也预测不到Q4会有如此疯狂的PUMP季。或许未来真的会回归用户与价值吧。当下所有山寨币的困境都在于，币东享受不到任何权益，买入即亏损，持有即遭罪。所以只能一遍又一遍的炒低市值（甚至不能用估值这个词来形容），类似最近的BMT就是这样的路径。
只是低市值这个概念一样会越炒越弱，天花板越炒越低。只要是FDV模式，项目方要出货赚钱/散户买币赚钱，很难同时存在。因为两者是相对的，所以散户赚钱的博弈难度很高,layer,ip,kaito，近期新上的这些币价尚可的代币，更多依赖了二级期货空头对手盘们的贡献。那这里其实就是难的，比如炒作窗口期更短，对散户的操作要求更高，和普罗大众想要的“买币然后赚钱”，相差甚远，能活着赚到钱的，都是很滑很滑的老油条。这些代币币价尚可，至于更多其他的,gps,shell这些，买入即亏损，你只能机械性的去根据一些消息面来做很短线甚至高杠杠的操作。
其实以上，我想表达的是，你可以凭借自身经验，从山寨中赚到钱，包括做空，但，很难。难，导致的就是从去年到今年所有散户形成的一个场内共识：不要再持有山寨了。那这里实际上还是一个死循环，场内信心都没有了，场外流动性从何而来。
以上言论角度更偏宏观一些，我其实一直也是靠炒山寨赚钱，便宜了买，涨了卖。多参考4小时级别K线。操作更多时候是动态微观的，更依赖自身经验。只是今天比较EMO。其实整个二级市场现在对于山寨的态度都是。找到角度，一拥而上，一拥而散，全在炒短线。是大家想这样吗，不是的，是被市场逼着迭代成这样的。（其实我还想在这里补充一句，大家总喜欢说狗庄狗庄，其实二级市场的庄家应该是越来越少的，完全不再有拉盘动力。。一年就看到个OM，最近有个AUCTION，再之前就是TRB那些。）
加密货币发展到今天，已经太成熟了。未来所有的定价，只会更透明。上一轮（20 21）会有很多高倍数的神话，而去年这一轮，在二级市场中（非链上）我参与的，我觉得确定性最高的，只有一个DOGE翻倍多。可以想象的是，未来类似DOGE这样的机会也会减少。
我也想过怎么办，得到的答案无非就是熊市把自己换成部分币本位，只寻求BETA的增长就好了。躺平，也够了。问题在于，更多还没拿到结果的散户怎么办，他们会容易亏，而不是更容易赚。
想到哪里写到哪里了，我文笔不好，组织语言能力也比较差。我也没有解决方案。要么全部死完，死干净，重新再炒一遍。要么就是换个散户认可的新模式，或者有历史级别的新叙事。而且，我觉得，就算有历史级别的叙事，那也仅限于单独赛道。很多东西，就是回不去了。
没有唱空行业，希望行业越来越好。
