【信用倍率、史上初の10倍超えが見えてきました…】 需給がいよいよ最悪を迎える可能性が濃厚。 追証祭りの幕開けにもなりそうなので、特に投資歴1,2年の初心者の方は「儲け欲」を抑えた方がいいと思います。 10/14に「大暴落の条件が、7月以来また揃いました」と ポストしました。 その翌日、日経平均は-3,318円（-4.90%）。 歴代3位の下げ幅を記録。 きっかけは米国のコアウィーブの信用不安とCPIの上振れ。 ただこの手のAI投資に関する懸念や経済指標の悪化は、今年何度もありました。 報道が出るたびに短期的に大きく下落し、1,2週間もすれば、一瞬で株価は高値に回帰する。ひたすらこの繰り返しで異次元の現在の無双相場が完成しています。 なぜそんなことが起きていたか？ 間違いなく材料になっていたのは、膨大に溜まった空売りだと考えてます。 ふかふかのクッションのような役割を常に果たし続け、日経平均が1,500円-2,000円クラス以上の下落が起きると、後場あたりから大きく反発することを繰り返してました。 ただ今回はそのクッションである空売りがいつもの水準で溜まっていない…だから警戒感を高める必要があると考えてます。 最悪なファクトとして、今週の日経レバレッジ（ETF）の信用取引の売買推移を見ると、信用買残が急増して空売りが激減しています。 加えて日経平均の構成比率が高い、アドバンテスト、東京エレクトロン、ソフトバンクグループの信用取引の売買推移を見ても、日経レバレッジほど極端ではないですが、同じ傾向が見えます。 これが何を示唆しているかというと、来週の信用残データはさらに悪化する可能性が高いということです。 もしかしたら、 信用買残：7兆円超え 信用売残：7,000億を下回る なんてことが起きるかもしれません。あり得ない話ではない。 もしそうなれば、史上初の信用倍率10倍超えとなります。 ちなみに過去の信用倍率上位は以下です。 ▼信用倍率ランキング（2000年以降） 1位 9.85倍（2026年7月） 2位 9.63倍（2025年4月 トランプショック直前） 3位 8.93倍（2026年7月） 4位 8.80倍 ←今週時点でココ 5位 8.72倍（2024年8月 日銀ショック直前） 信用倍率が高い時は、高値掴みする人が含み損で苦しい状況下にあることが多いため、売り仕掛けが行われやすいです。実際、今年以外は◯◯ショックが起きてます。 普通に考えれば、現時点で信用取引で大きなポジションを抱えているのは初心者がメインで、プロたちは大幅調整に備えて、ポジションを外している状況でしょう。 今回はどこまで調整するのか？ ①61,000円（4月以降のレンジ下限） ②60,000円（キリ良い数字で意識される心理的ライン） この2つがみんなが狙っている買い場。 下がればナンピンという成功体験を得た人が大量に存在する上、爆儲けする人たちが資金を余しているので、その買い圧力を考えると、この2つのラインで止まる可能性が高いと思います。 ここで止まれば全く暴落なんてレベルではないので投資家としてはつまらなさすぎる展開でもあります。 しかしもし60,000円を下回る展開になったら、想像するだけでも恐ろしいです… レンジ相場から下落トレンドへのトレンド転換となるため、AIのアルゴによってプロたちの逃げ足の速い大量の売りが発生する可能性が高いでしょう。 そして間違いなく信用買残はさらに増えるでしょうし、含み損で捕まる初心者が大量発生するので、大口投資家がその初心者に売りをぶつけるでしょう。資金がある人たちからすれば、売りが売りを呼ぶ相場を簡単に演出できますし、超イージーかつ一番儲かる局面です。 そうなれば、どこまで下がるかは誰も予想できません。 過去最高レベルの暴落が起きることも想定しないといけません。 ここまでの内容はあくまで最悪シナリオなので、起きない可能性も高いです。 ただ需給が悪い時は大抵うまく相場は転ばないことが多いです。今年だけ異常です。そしてその恐怖を知らない投資家が今マーケットに大量に存在します。この人たちがパニックになった時は、信じられない大暴落が起きると同時に、今後起きないであろうレベルの絶好の買い場になると思うので、その最高の買い場に乗る準備をするか、今の不安定な相場でリスク承知で短期利益を狙うのか、冷静に考えて準備しておくと良いと思います。

【7月以来の暴落警戒…需給悪化で赤信号点灯】 今日発表された最新の信用残データを見ると、 ・信用倍率 8.80倍 ・信用評価損益率 -6.58% 先週の株価上昇でまた空売りが増加し株価が下がらない基盤を形成すると予想してましたが、まさかの前週比でほぼステイ。 来週のデータも空売りが増えず現状維持され、信用買いだけが増える展開になると、11月3日のアメリカの中間選挙に向かっての警戒や、その後の11月SQが悪材料として都合よく解釈される可能性があるため、リスクシナリオとして想定はしておきたいところです。 そもそも誰も悲観していない押せ押せ相場でつい忘れがちですが、今の信用倍率は過去を見ると異次元な水準です。 ▼信用倍率ランキング（2000年以降） 1位 9.85倍（2026年7月） 2位 9.63倍（2025年4月 トランプショック直前） 3位 8.93倍（2026年7月） 4位 8.80倍 ←今ココ 5位 8.72倍（2024年8月 日銀ショック直前） 今年の7月は日経平均は高値から20％弱の暴落が起きました。 今回もその7月並みの悪い水準です。 昨年までは信用倍率が高すぎると大きなショックが訪れる傾向にもありました。 今回もおそらくショックレベルの下落は起きないと想像してますが、7月並みの下落の可能性は頭の片隅に入れておくべきでしょう。 ちなみに1日の日経平均の最大の下落率は、日銀ショックの「-12.40%」です。 今の株価水準だと、1日で8,400円下落する計算です。 信用倍率が意識され、何か予想外の悪材料が舞い込んだ場合、いつ1万円規模の暴落が起きてもおかしくないと思っています。 過去の事例を意識してリスク管理することに損はないので、調子に乗りすぎないようにはしておきたいですね。