Como decía Benjamin Franklin….. “Una inversión en conocimiento paga el mejor interés.” Aquí un episodio de El Arte se Invertir …..acerca de los libros que más nos han formado. youtube.com/watch?v=WUJDj4Af…

AQUÍ ESTÁ LA CLAVE PARA ENCONTRAR AL PRÓXIMO AMAZON O NVIDIA……….. Y algunas otras cosas que pienso sobre inversiones…. andresolea288630.substack.co…

Durante siglos, el ser humano creyó que el futuro estaba en manos de los dioses. Hasta que aprendimos a medir la incertidumbre, calcular probabilidades y tomar decisiones sin conocer el resultado. La historia del riesgo es también la historia de cómo aprendimos a invertir, asegurar, emprender y construir el mundo moderno. En el último episodio de Conversaciones de Sobremesa, Don Miguel @miguelolea y yo exploramos Against the Gods, de Peter Bernstein. Hablamos de matemáticas, apuestas, mercados, grandes pensadores y una paradoja fascinante…. Podemos aprender a medir el riesgo, pero jamás podremos eliminar la incertidumbre. Invertir no se trata de adivinar el futuro, sino de tomar buenas decisiones sin saber qué va a pasar. Ya disponible nuestro nuevo episodio. youtu.be/bKXKRorzFyw?si=6di9…

El estoicismo aplicado a las finanzas y a la vida. Uno de los grandes capítulos de Conversaciones de Sobremesa. ¿Qué tienen en común Marco Aurelio, Séneca y los grandes inversionistas? Mucho más de lo que imaginamos. Aprender a controlar nuestras emociones, distinguir lo que depende de nosotros de lo que no, aceptar la incertidumbre y entender que la verdadera riqueza no está solamente en cuánto dinero acumulamos, sino en la libertad que construimos. No controlamos los mercados, pero sí nuestras decisiones. No controlamos lo que nos pasa, pero sí cómo reaccionamos. Espero disfruten esta conversación con @miguelolea tanto como yo ! youtu.be/fpvJQ9GnW08?si=n4Yl…

7 acciones que hoy me parecen MUY buenas compras para largo plazo… a ciertos niveles. No porque crea que necesariamente van a subir mañana. Mi horizonte aquí es de varios años y la pregunta es sencilla: ¿cuánto puede crecer el negocio y cuánto estoy pagando hoy por ese crecimiento? • SEA LIMITED — cerca de 100. Después de un excelente reporte tocó 130 y prácticamente regresó a donde estaba. El petróleo alto y la presión sobre mercados emergentes han afectado el sentimiento, pero Shopee, Monee y Garena siguen ejecutando muy bien. Se espera que las utilidades crezcan cerca de 35% en 2027. Cerca de 100 me vuelve a gustar mucho. • VISTRA — cerca de 140. Me encanta como exposición al crecimiento de la demanda eléctrica. El CEO ha comprado acciones y también hay inversionistas importantes con exposición como Tepper, Thiel y el hogar Pelosi. Se espera crecimiento de utilidades cercano a 20% y cotiza alrededor de 14x utilidades 2027. Pegada a 140 me gusta mucho. • UBER — debajo de 70. Compró el CEO. Compró el COO. El negocio sigue creciendo cerca de 20% en sus métricas operativas y cada vez convierte más de ese crecimiento en utilidades y flujo. Se espera crecimiento de utilidades cercano a 30% y cotiza alrededor de 14x utilidades 2028. Abajo de 70 me parece compra. • ALIBABA — debajo de 110. China obviamente trae riesgos y por eso cotiza con descuento, pero cerca de 11x utilidades 2028 me parece que estás pagando muy poco. Cloud sigue creciendo y Alibaba está invirtiendo agresivamente en AI. Los estimados esperan crecimiento de utilidades cercano a 40%. Debajo de 110 me gusta mucho. • OSCAR HEALTH. Probablemente la más agresiva de la lista. En su Investor Day subieron en US$100m el guidance de Earnings from Operations para 2026 a US$600–800m, con ingresos de US$18.7–19.0bn. Para 2029 esperan crecer ingresos >20% CAGR, alcanzar 5–7% de margen operativo y generar EPS >US$4.00. Si cumplen, el Oscar de 2029 será un negocio MUY diferente al de hoy. • META — me encanta, pero me gustaba más a 550 que a 680. Me gusta mucho el momento que está agarrando con Watermelon y Muse. Meta sigue demostrando una enorme capacidad para competir en AI y tiene una máquina brutal de distribución y monetización. Se espera crecimiento de utilidades cercano a 15%. A 680 ya no está igual de barata, pero a muy largo plazo me sigue gustando. • MICRON — sigue siendo de mis favoritas. El cuello de botella de memoria sigue ahí. AI está absorbiendo cantidades enormes de HBM y DRAM y la capacidad no puede crecer de la noche a la mañana. Los estimados implican crecimiento de utilidades cercano a 100%. A pesar de todo lo que ha subido, MU todavía se ve barata. Mi escenario sigue siendo que puede tocar 1,500 en los próximos 12 meses. La idea más importante no son los precios objetivo. Es el crecimiento. En semanas o meses una acción puede hacer prácticamente cualquier cosa. Pero en periodos largos, el rendimiento de una acción tiende a acercarse al crecimiento de sus utilidades y de su flujo de efectivo. El múltiplo importa para decidir a qué precio entrar. Pero lo que realmente crea riqueza es comprar buenos negocios a valuaciones razonables y dejar que las utilidades y el flujo compuesto hagan el trabajo.

Tuve la fortuna de sentarme a grabar con Luis Gonzalí, @LuisGonzali, Director de Inversiones de Franklin Templeton México. Son muchos años invirtiendo, administrando dinero y viviendo distintos ciclos de mercado. Y eso se nota. Una cosa es conocer la teoría y otra haber vivido los mercados cuando las cosas se ponen difíciles. Hablamos de arquitectura abierta (en GBM tenemos acceso a los mejores fondos, no solo a los internos), de cómo construir mejores portafolios y elegir entre distintos gestores y estrategias. También nos metimos a bonos…… cómo funcionan, qué pasa cuando se mueven las tasas y los riesgos que muchas veces no vemos. Y cerramos con ideas de inversión y dónde está viendo oportunidades hoy. Un privilegio aprender de alguien con la trayectoria y experiencia de Luis. Si quieres entender mejor cómo piensa y toma decisiones alguien que lleva décadas viviendo los mercados, no te pierdas el episodio completo.

La inteligencia artificial promete cambiar el mundo. Pero primero hay que enchufarla. Podemos fabricar más chips y entrenar mejores modelos… pero ¿de dónde va a salir tanta electricidad? En Conversaciones de Sobremesa, @miguelolea y yo exploramos el cuello de botella de la energía…….quién la produce, quién la necesita y dónde están las oportunidades de inversión. ¿Y si el gran negocio no es solo vender inteligencia… sino venderle la luz? youtu.be/Jj0pJtzAqB4?si=rlnF…

La verdad es que desde el capítulo anterior a este la cantamos ! Pero es buen momento para ver este capítulo!!! youtu.be/Sb2tDgCGK2k?si=FmnL…