Ariel Soze

Lo que veo del mercado, un poco alejando de X, por temas laborales, es que ya se está metiendo en precios la vuelta de los muchachos. En lo internacional sigue todo loco ahora con el Brent cayendo más del 20% en diez días con el tesoro a 10y volviendo al 5%. El Fair value JM-K ya creo q estamos en 50%. O sea, ya no se pricea en activos Javo reelecto como hacia algunos meses atrás (pasaron cosas). Se pricea incertidumbre. Y acá es donde nos preguntamos si hay opciones para pagar o no. Empresas reguladas debajo de sus valores de libros, empresas energéticas cotizando con multiplos bajos con todo la manija de VM, bancos bajando mora pero impactados por actividad y algunos papeles cerrando gap alcista de las elecciones 2025. Si tuviera q poner un fear and greed index diriamos q estamos en fear pero NO en extreme fear. La tasa fwd arriba del 30%. Canje volado tambien. Lo unico q vive en Narnia es la deuda ARS y el tipo de cambio. El gobierno no ´controla¨el 2028 o sea el t+1 de las elecciones por eso alargar duration en la curva será de ahora en mas un tema. Parte de esto es turbulencia internacional (pero está bien muy bancado por la macro) pero parte importante es que el mercado ya no descuenta javo 2027 y pone en precios la vuelta de los muchachos. Ojo emo, los muchachos tienen dos opciones. 1) la vuelta de Teng Massa. Acá puede que las cosas estén todavía algo caras y puede ajustar más pero 2) si la opción es Kiccilof, ahí falta mucha baja. Habrá un tercero? o sea alguien por fuera? Cuando hablo de ajustes, lo aplico a bonos y equitie. No veo porque el tipo de cambio con los fundamentals macro, sumado a todo el superavit comercial, energético y fiscal tenga q tener subidas bruscas (hasta elecciones). Lo llevarán pero controladamente. En fin. Entramos en lo que diría un piloto comercial, ¨tripulación zona de 10.000 pies¨ yendo a la altura crucero en lo que es el viaje de la volatilidad electoral. En febrero primer test. El emirato de Neuquen. Ahora, y si el Javo reelige? el upside será muy considerable. Estamos lejos, pero no tan lejos. Abz al foro.