Zpráva, že analytici Morgan Stanley snížili odhad poptávky po AI GPU od AMD pro roky 2026 až 2030 o 43,3 % (z asi 14,1 milionů kusů na 8 milionů kusů) při zachování výhledu pro #Nvidia, vyvolala na trzích i na sociálních sítích vcelku rozruch, avšak bez kontextu je to velmi zavádějící. Já jsem se nechal též zmást titulky a musel si report projít. Ta úprava nepochází od hlavního amerického týmu, který Joseph Moore, který #AMD v USA pokrývá, ale od asijského týmu zaměřeného na dodavatelský řetězec, jehož zjištění se pak využívají u Moora v reportech. Ve skutečnosti šlo o korekci dřívějšího extrémně nadhodnoceného modelu asijské divize a jeho sblížení s modely v USA. Zatímco americký tým modeluje dodávky AMD pro roky 2026, 2027 a 2028 na úrovni 672 tisíc kusů, 1,1 milionu a 1,4 milionu kusů, snížený odhad asijského týmu počítá s 600 tisíci, 1,3 milionu a 1,9 milionu kusů. Asijský tým tak i po této revizi zůstává pro roky 2027 a 2028 výrazně optimističtější než ten americký. Otázka může znít, proč se to tak událo, a proč to nikdo již dříve nekorigoval. Asijské týmy, co jsem obecně zjistil, často modelují objemy přes alokace u třetích stran (TSMC CoWoS, HBM paměti atd.), což v předchozím výhledu vedlo k číslu 14,1 milionů kusů. Snížení na 8 milionů kusů do roku 2030 tak nepředstavuje náhlý propad poptávky, ale spíše očištění od dvojího započítávání v řetězci.