美股焦点

突发：随着股市空头挤压势头增强，波动率指数（$VIX）当日跌幅扩大至超过-20%。 目前我们看到全市场范围内出现了非常强劲的买盘压力。

突发：随着涨势持续增强且科技股反弹，美股总市值增加1.5万亿美元，创下当日新高。 1.标普500指数：+2.1% 2.纳斯达克100指数：+3.0% 3.道琼斯指数：+1.8% 4.西德克萨斯中质原油（WTI）：-3.5% 5.布伦特原油：-4.0% 6.黄金：+1.5% 标普500指数目前距离创下历史新高仅差4%。

当前市场发生的情况，在今天之前似乎是难以想象的。 在英伟达（$NVDA）股价下跌6.5%、市值蒸发3000亿美元的这一天，纳斯达克100指数却上涨了3.2%。 尽管这家不仅是AI板块领头羊，更是整个市场领头羊（在标普500指数中占比近8%）的公司股价大幅下挫，投资者仍在积极逢低买入。 过去5天的股价走势充分证明了AI革命的真正威力。 投资者对逢低买入美国科技股表现出极高的热情，即使这意味着要抛下人工智能革命的最大领头羊。 事实上，人工智能板块以及整个市场的反弹势头似乎正在扩大。 创新正处于历史最高水平，市场对此心知肚明。 这是历史上最具韧性的市场。

$CRWV 刚刚签署了一项为期多年的协议，将在 $NVDA Blackwell 基础设施上对 Wayve 的自动驾驶模型进行训练，从而为其最新的 GPU 机队带来更多的物理 AI 需求。 鉴于 Wayve 已经在使用 Weights & Biases，这证明了 CoreWeave 如何能够将软件采用转化为 GPU 合同，而非仅靠计算能力来竞争。

$RKLB 铱星公司刚刚与沃达丰卡塔尔签署了一份谅解备忘录，鉴于海湾地区普遍存在的GPS干扰和冲突，可靠的卫星连接变得至关重要。 而我认为这对Rocket Lab来说值得关注的一点是，每一项新的运营商合作关系最终都可能带来持续的服务收入，同时还能创造对其制造的卫星的需求，并可能通过“中子”火箭将这些卫星送入轨道。

$GOOGL 正在推出两款新型 AI 芯片，其中包括一款面向政府领域的 TPU 8TX，该芯片与 $AMD 的 CPU 搭配使用，这可能为 AMD 在谷歌的定制芯片计划中赢得新的立足点。 另一款是专为长上下文推理设计的双芯片 8i Max，这进一步印证了在下一代 AI 基础设施中，内存容量正变得与原始计算能力同样重要。

《The Deep End》最新一集刚刚上线 新兴的AI经济具有智能体特性，而智能体需要GPU来思考、CPU来行动。正因如此，我认为$AMD占据了独特优势：Venice已部署于240多个平台，Helion将144个CPU集成于单个机架中，且OpenAI选择EPYC来承载其定制加速器。 我只是认为，市场将资本支出（CapEx）增长的峰值误认为是盈利的峰值。而AMD预计，到2027年其服务器CPU营收将翻一番，而支出增长速度却不到营收增长的一半。

突发：中国官方否认了关于其情报机构卷入英伟达（$NVDA）首席执行官黄仁勋事件的指控。 中国称这些指控是“毫无根据的猜测和诽谤”。 英伟达董事会正在开展独立调查。

时机真是耐人寻味，因为明天布拉德和我将在《THE DEEP END》节目中，聚焦那家可能从$NVDA风波中脱颖而出、成为最大赢家的公司…… $AMD

$ASTS 与乐天正在组建“乐天 AST”，以构建日本自主的卫星直连手机网络，该项目将获得约 10 亿美元的政府资金支持。 对于 AST 而言，这一机遇不仅限于供应卫星，因为该公司将持有该合资企业 49% 的股份，并可将日本境外的卫星容量变现，从而利用同一卫星星座创造多重收入来源。

美国股指期货经历了10分钟的剧烈波动，目前已转为上涨

$NVDA 刚刚跌破 $180

在调查期间，川普总统力挺$NVDA首席执行官黄仁勋，称“他没有做错任何事”。 他还为黄仁勋随行参加下周的亚洲之行留下了余地，并补充道：“我不确定，但我肯定会带上他。”

突发：9月份美国数据中心建设支出同比激增90%，达到创纪录的年化965亿美元。 这也是10年来最大的同比增幅。 该数据已连续4个月实现同比增幅超过60%。 自2024年初以来，数据中心建设支出已增长近四倍。 与此同时，9月份普通办公楼建设支出同比下降8%，降至460亿美元，接近2016年1月以来的最低水平。 这使得数据中心与普通办公楼建设支出之间的差距达到创纪录的505亿美元。 总体而言，9月份美国建筑支出环比下降1.9%，创下自2020年4月以来的最大月度跌幅。 人工智能基础设施的建设正在重塑美国经济。

EILMELDUNG: Nasdaq-100-Futures machen alle Verluste wett und drehen ins Plus, da Anleger nach der Enthüllung über die Verbindung von Nvidia-CEO Jensen Huang zu einem chinesischen Spion die Kursrückgänge zum Kauf nutzen.Der Nasdaq verlor gerade -250 Milliarden Dollar und legte dann +300 Milliarden Dollar zu – alles innerhalb von 7 Minuten nach der ersten Reaktion des Marktes auf die Nachricht.

黄仁勋现已通过一封致员工的电子邮件对相关报道作出回应，他在邮件中写道：“我对妻子不忠。我的行为伤害了她和我们的孩子。我做的事没有任何借口。” 他还承诺将配合针对报道中所称外国情报活动展开的独立调查，而$NVDA董事会表示，目前没有理由相信美国国家安全或公司机密已受到损害。

$NVDA 刚刚宣布，针对有关首席执行官黄仁勋成为外国情报活动目标的报道，董事会将展开独立调查。 董事会强调，目前“没有理由相信国家安全或英伟达的机密信息已遭到泄露”，同时重申对黄仁勋的信任，他表示将配合调查。

$NBIS 的年度经常性收入（ARR）有望从 2026 年的约 80 亿美元增长至 2030 年的约 720 亿美元，增幅约为 9 倍。这一数字乍听起来颇为激进，但若参照当前人工智能云计算的定价标准——即每兆瓦年收入约 2000 万美元——则意味着 Nebius 需达到约 4 吉瓦的运营容量，而该公司设定的签约电力目标为 5 吉瓦。 但部署如此大规模的人工智能计算能力可能需要约2,000亿美元，因此我认为更大的机遇在于，Nebius如何利用长期客户合同、预付款和融资来将其已锁定的电力资源变现，而无需完全依靠自身资金来为每兆瓦的电力提供支持。

看来$NVDA在隔夜交易开始时可能会以低于$180的价格开盘。

突发新闻：英伟达（$NVDA）正就有关黄仁勋与一名中国间谍存在“恋爱关系”的报道展开调查。 在致员工的一封信中，黄仁勋承认自己对妻子“不忠”。 他还承担了全部责任，并承诺将重建信任。