Największy dealer metali szlachetnych i walut w Europie Północnej oraz jeden z wiodących podmiotów w Europie Środkowej i Południowo-Wschodniej. 👑
Polska
Joined April 2021
- Tweets6.6K
- Following40
- Followers2.9K
- Likes169
Ostatnim razem, gdy spread między francuskimi a niemieckimi obligacjami był tak wysoki, trwał kryzys zadłużenia strefy euro, a Mario Draghi ogłosił pamiętne „whatever it takes”.
Spadający poziom alokacji w amerykańskich obligacjach to nie fenomen ostatnich 3-4 lat (po zamrożeniu rosyjskich rezerw), ale ciągnie się już znacznie dłużej 👇
Rynek nieruchomości w USA najpierw został uderzony szybkimi podwyżkami stóp z lat 2021-22 (nowe kredyty + rolki wygasających na stałej stopie).
Teraz, wraz z kryzysem na rynku długu (najwyższe od ponad 20 lat rentowności), ma ponownie pod górę.
Kredytom hipotecznym najbliżej jest do rentowności 10-latków.
Aby uniknąć nadinterpretacji tej grafiki pokazującej portfel Raya Dalio, pamiętajcie, że to nie jest cały jego portfel, tylko ujawnione amerykańskie pozycje z raportu 13F jego family office (Marino Management) na koniec czerwca.
Całkowita wartość tych pozycji to ok. 480 mln USD, z czego ~87% stanowią gold ETF-y (głównie GLD i trochę IAU). Stąd wrażenie ogromnej koncentracji.
Ważne: 13F pokazuje wyłącznie długie pozycje w amerykańskich papierach wartościowych. Nie obejmuje gotówki, obligacji (poza tymi ujawnionymi), inwestycji prywatnych, aktywów zagranicznych ani fizycznego złota. Przy majątku Dalio szacowanym na ok. 19–22 mld USD te 480 mln to zaledwie ~2–3% jego fortuny.
Złoto przesuwa się z Nowego Jorku do Londynu mniej więcej od okolic początku II kadencji Donalda Trumpa.
Rynek nieruchomości w Chinach przeżywa największe załamanie od przynajmniej 20 lat.
Takie wyniki tej klasy aktywów naturalnie przepychają część kapitału do złota.
Od ubiegłego roku w strukturze popytu na złoto pojawiła się pewna zmiana: popyt inwestycyjny przekroczył popyt z sektora jubilerskiego po raz pierwszy w historii tego badania 👇
Rynek przesycony smartfonami?
A może nowe funkcjonalności stają się już coraz mniej znaczące i nie motywują do zmiany telefonu tak szybko, jak miało to jeszcze miejsce do niedawna?
Dolar, dług, inflacja, surowce, banki centralne.
Jednym słowem (w sumie dwoma) - temat rzeka!
Podczas niedawnej, poznańskiej edycji @InvestCuffs była okazja porozmawiać z Justyną Bryszewską na łamach @comparic.
Zobaczcie sami 👇
youtu.be/Kxlf818pHwo
Tavex Research retweeted
Złoto kręci się w miejscu po spadku, więc nikt nie chce złota... No poza bankami centralnymi, które spokojnie sobie dobierają. We wrześniu banki centralne zakupiły łącznie ok. 63 ton złota netto. Był to najwyższy miesięczny wolumen zakupów sektora oficjalnego od listopada 2024 roku. Dla porównania w lipcu banki centralne kupiły 23 tony złota.
Złoto - techniczna nitka 👇
Na tygodniowym wykresie część z Was zapewne dostrzega układ przypominający głowę z ramionami (formacja odwracająca trend wzrostowy). Krytycznym obszarem wsparcia w tym przypadku jest strefa 3950-4000 USD (fioletowa belka).
Jej ewentualna utrata byłaby poważnym problemem dla kontynuacji trendu wzrostowego w długim terminie. Oczywiście utrata trwała, bo jak wiemy rynek metali szlachetnych bardzo lubi wyrzucać techników za burtę.
Jeśli przeskoczymy teraz nieco bliżej, a więc na wykres dzienny, do szczególnej obserwacji mamy okolice 4230 USD, czyli górne ograniczenie wąskiej konsolidacji, w której cena złota porusza się od ok. 2 tygodni.
Wybicie z niej górą oznaczałoby, że:
🔹spadkowy swing prowadzony od sierpnia się zakończył
🔹kapitał już pozycjonujący się na dużego RGR'a może zacząć z rynku uciekać (oczywiście napędzając ruch w górę)
Innymi słowy do obserwacji 🧐
🔹od góry 4230 USD
🔹od dołu 3950-4000 USD
I pamiętajcie jeszcze, jak zachowały się fizycznie zabezpieczone ETFy na spadku trwającym od sierpnia 👇
xitter.cf/TavexPL/status/2108590…
Sprzedaż złotych monet z US Mint jest na poziomach zbliżonych do roku 2000 i 2019. To sporo mówi o aktualnym sentymencie.
Mamy nadzieję, że pamiętacie, co się później działo z cenami...
