谢谢 @micccc001 邀请，昨晚参加了香港 Lazybeanz 交易社群和 @WebullGlobal 的线下活动，收获非常大 Lazybeanz 的联创 Alex 从宏观经济角度拆解了利率对资产定价的影响，帮我们判断哪类资产对利率最敏感，从哪里找 alpha。几点 takeaway: 1. 市场上的钱还很多，但借钱变贵了。Fed 能控制短期利率，长期利率却由市场决定，最近通胀超预期，长期利率一直下不来，融资成本很难真正降低 2. 短期利率上升，借钱多的公司先受压；长期利率上升，成长股、生技、REITs 这类靠未来赚钱的资产估值压力最大 3. 新兴市场股市常和美元强弱反向，美元走强时外资会撤出，比如最近外资卖韩股就集中在 SK hynix 和三星；美元转弱时则是布局机会。看好日股又担心日元贬值，可以考虑对冲汇率的 HEWJ，而不是直接买 EWJ 4. 柴油是运输、农业、建筑都离不开的成本，供应紧张预计持续到 2027 年，通胀和长期利率都更难回落 5. 加息本身不是交易信号，要先想清楚哪段利率在变、谁的成本先受影响，并在入场前想好什么时候放弃 真诚推荐 Lazybeanz 这个宝藏社群：群友从二十多岁到六十多岁都有，很多是在港股、美股做了几十年的香港本地交易员，专注跨市场配置。氛围不浮躁，不带单，而是带你看懂资产走势的底层逻辑 Lazybeanz 也是 @StudioPyroltd 的长期合作伙伴，我们的目标很一致，都是创造真正的价值：帮 trader 找到优质的标的和平台，帮投资人找到靠谱稳健的理财产品，也帮项目方找到并触达他们的目标客户 感兴趣欢迎来聊，DM open 🙌