一边开会一边币价跳水的 ETH Denver 小作文 1. 氛围相比去年，以及刚结束的 Consensus 要冷清不少，很多panel嘉宾比观众多 2. 短期内看不到二级市场趋势反转的动力，但还是看好美国政策转向，整体对下半年价格走势乐观 3. 几家欢喜几家愁，已经撑着行情好融了一大笔钱或者成功发出来的项目偷着乐，趁着价格低吸筹；还没来得及发的明星项目TGE计划集体向后推迟3个月，中腰部的项目好多run way已经不太足了 4. VC回报不理想，很多crypto vc已经很久没出手了；钱多的传统基金的crypto arm还在继续投，但更往机构侧走，例如B2B支付，银行，更类似Fintech的逻辑 5. 像Meta, 育碧这类传统互联网和文娱公司已经绝迹，取而代之的是Paypal, Franklin Templeton这类支付和金融公司，没人再提Web3这个词，上一轮被宏大叙事吸引进来的清真理想主义者都回过味来 6. 巨大的叙事乏力，从业者对之前“讲故事，造资产，倒给散户”这个最常见的商业模式产生怀疑，但又因为路径依赖不知道做什么 - 发链还是第一生产力，不管做什么最终的目的是要发链，但所谓的建生态又回到办黑客松撒grant，搬运DeFi三件套 - #BTC 生态冷了很多，来来回回还是哥几个，本质是想复刻在ETH/SOL过去成功的拆分盘模式，给BTC找生息场景，借贷、质押、稳定币、LP等等，但大户不愿意为了这三瓜两枣让渡安全性，进展较慢 - #ETH 不知道在忙什么，主会场充斥其他Alt-L1的广告展台，#ZK，#Rollup，#Restaking 过后找不到新方向 7. 看到的新方向： - AI：最热的话题，各种垂类AI Agent和开发者工具铺天盖地，但真有技术壁垒或者场景的少，大多数人看好但无从下手，这个话题很大回头单独开一个推聊 - BTCFi：SAB121被撤回后，美国银行可以放开手脚托管加密货币了，银行托管BTC再跨到不同链上，链上链下收益通吃还不用担心被盗，能成的话是很大的链上流动性注入 - RWA：T-Bill上链已经比较成熟了，链下资产要上链核心是 可标准化+托管方案成熟+市场大+最好链下市场不活跃，有一些新兴资产在探索，比如有看到像铀这类另类大类资产 - Preconfirmation：以太坊的新探索，区块空间的期货市场，现在交易上链都是现货市场，里面问题很多比如gas fee波动，等待时间长；preconf就是提前把区块卖出去，也是之后 Based Rollup像降本增速必须要用的方案 - InfoFi/AttentionFi：Kaito 竞争对手，既然目前主要的商业模式还是发币倒给散户，那最重要的其实是销售，现在一个新币的市场触达途径非常原始，基本被大所、核心圈、KOL把持；可以理解为Marketing Agency 的产品化，怎么设计一套机制让人自发给你当销售 - DeFi/交易工具：更多是优化体验，快速上链，防夹，交易信号，筹码分析，etc 整体来看，虽然很多人又再次对Crypto没有实际场景感到失望，我还是很乐观的；之前这个行业真正赚到钱的基本集中在资产的头尾两侧，以及中间的各个抽水环节： - 资产发行：矿工，顶级攒局VC，头部项目方，发币集团，Launchpad，做市商，二级机构，稳定币发行商；核心是用钱、故事或影响力创造买盘的能力 - 资产交易：交易所，公链，DeFi，交易工具；核心是产品力和抓住市场最新动向 - 资产流通抽水：KOL，MKT Agency，支付；核心是信息不对称和渠道触达能力 清真社区/理想主义的失落，与其说是来自于愿景(下一代互联网)和现状(赌场/彩票/洗钱)的落差，不如说是之前创造资产的手段在新的周期不够看了。同样的价格，为什么散户要买基本没人用的基建币，而不是所有人都认识的Trump呢？如果讲的故事、构建的产品的目标受众还是围绕现有的Crypto用户，再傻的人被割久了都反应过来了 再回看上面的新方向，其实就知道这个行业的基本面是在继续向好的： - 资产发行->更性感的故事/更多样的资产/更牛逼的资产发行方：AI，BTCFi，RWA，Preconfirmation - 资产交易->更好用的产品：DeFi/交易工具 - 资产流通抽水->更强的渠道触达能力：支付，银行，InfoFi/AttentionFi 潘多拉魔盒已经打开，没有什么能能伫立其间，以阻挡这种疯狂。