Pésimo Servicio

Tu identidad no le pertenece a ninguna causa política, quien te pida tu rostro debe darte garantías, no discursos ni luchas espirituales.

Dos terremotos, dos realidades Comparar Venezuela (doblete M7.2–M7.5, 24/6) con Panamá (M7.7, 9/10) solo por magnitud es un error. Ambos eventos fueron someros, pero Venezuela tuvo dos grandes rupturas de gran aceleración separadas por segundos. #Sismo #Panama #Venezuela

Venezuela parece estar buscando cómo resolver hoy, no cómo construir mañana. Dólar, bonos, empleo, pasaporte y azar. Google no explica el país, pero sí nos da pistas bastante útiles.

Una sociedad puede tener elecciones y seguir teniendo desigualdad, malos servicios, élites extractivas e instituciones mediocres. Abran los ojos y dejen la pendejada de creer que una elección es una suerte de acto divino que expía todas las culpas. 🧵 Mini hilo incómodo 👇🏻

Hoy saliendo de un Seven Eleven me encontré este cachorro esperando afuera, solo y sin correa. Me preocupó verlo ahí. A los minutos salió un muchacho con ropa de obra y el perro casi se volvió loco de alegría. Alcancé a escucharlo decirle: “vamos a comer”. Una cuadra más adelante los vi sentados en una acera, compartiendo comida. La bondad no tiene nada que ver con cuánto tienes, sino con a quién compartes lo poco que tienes.

Militancia, logística y pequeños reinos Una mirada incómoda a la democracia interna de los partidos venezolanos.

¿Y qué fue del TdA y del Cartel de los Soles? Lo pregunto para que quienes promovieron esa narrativa durante la campaña de Trump reflexionen que eso borró la diferencia entre migración venezolana y criminalidad, y miles terminaron pagando el costo de una generalización.

Hay mucho por analizar, recuerden lo que les he dicho siempre, los tiempos y las demandas cambian las ofertas y mucho más cuando hablamos de petróleo+geopolítica.

Porque piensen esto: si Venezuela recibe US$19 fijos o casi fijos cuando el petróleo vale $65, ¿qué pasa cuando vale $90? ¿Venezuela sigue recibiendo $19, su ganancia cae de 29,2% a 21,1%.? ¿Si el barril cae a $45 sigue recibiendo $19, y sube a 42,2% su ganancia?

Y el dato que yo quisiera ver es el IRR contractual. Quiero saber qué TIR recibe el inversionista bajo barriles de $30, $50, $65, $80 y $100. Con eso podemos descubrir de inmediato quién se quedó con el upside.

Los US$100.000 millones son el pivote de todo el negocio, si realmente son capital nuevo, at risk, no recuperable prioritariamente de la producción en condiciones muy favorables, el acuerdo podría ser defendible. Si son básicamente CAPEX recuperable antes de repartir renta, entonces el economics puede cambiar.

Por tanto, US$19/bbl puede ser razonable o puede ser extraordinariamente barato para el inversionista. Ojo: Todavía yo no lo sé. La variable decisiva es el free cash flow del operador después de CAPEX/OPEX, no solamente la regalía.

El nuevo acuerdo parece ofrecer a Venezuela aproximadamente 29% del precio de referencia como ingreso directo, pero a cambio de trasladar una porción gigantesca del CAPEX y del riesgo a capital privado.

La PDVSA pre-Chávez podía producir 3,1 Mb/d con un barril a US$19 y generar una renta extraordinaria para Venezuela. En 2001 el upstream dejó alrededor del 71,5% de sus ingresos económicos.

$19/barril sobre una venta a $65/barril ¿Venezuela está cediendo una renta extraordinaria o está pagando un precio razonable por conseguir US$100.000 millones de capital y reconstruir una industria destruida?

Eclipse Lunar Parcial 27/08/2026 #MaxxAstro #Eclipse #Moon #Luna