Pocas y muy grandes empresas con cada vez mayor cuota de mercado en más mercados. Para el inversor solo es algo negativo sino no entiende y no aprovecha el proceso (y nada contra Andorra, país de gente trabajadora, acogedora y emprendedora, que ha tenido que sobrevivir entre dos países muy complicados) blogs.elconfidencial.com/mer…

La llegada de la IA supone el mayor ciclo inversor de la historia. Y queda margen para aprovecharlo. Pero hay que saber en qué parte del ciclo estamos, cuáles son los beneficiarios y donde están los límites. 📅 Jueves 22 a las 19:00h 👤 Online y gratuita Con Santalucía Asset Management Registro 👉 landings.nextepfinance.com/t…

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¿Cuándo recoger beneficios en la IA? No cuando lo diga el consenso ni las redes, sino cuando lo digan los datos. Le explico cómo construir una hoja de ruta para saber cuándo hacerlo en mi nuevo vídeo: youtu.be/6BISOx5iBho

«Con la renta fija hay que pagar impuestos.» Es uno de los comentarios que más gracia me hace en estos vídeos. Como si no se pagaran impuestos al cobrar un alquiler o al vender un inmueble. Los impuestos se pagan siempre, en unos sitios más y en otros menos. Y la fiscalidad de las inversiones financieras no es la misma que la de las rentas del trabajo. Además, los fondos de inversión tienen una ventaja importante. Podríamos tener el dinero 15 años en fondos generando un 7% anual y, después, llevar todo lo acumulado a un fondo monetario sin pasar por Hacienda, siempre que se mantenga la fiscalidad actual. Si vendemos un piso, en cambio, hay que pasar por Hacienda. Vídeo completo en mi canal de YouTube: youtu.be/Le2y0snTrDk

¿Hay margen para obtener plusvalías con la implantación de la IA? ¿En qué parte del ciclo estamos? Lo que está claro es que para ganar en este proceso hay que identificar dónde están los beneficiarios y los cuellos de botella. También los límites. 📅Jueves 22 a las 19:00h 👤Online y gratuiro Regístrese 🫳 landings.nextepfinance.com/t…

Uno de los mayores fracasos recientes del consenso de mercado: la famosa “burbuja de la IA”. Siempre he defendido que el consenso hay que tomarlo más como indicador contrario que como guía. Si acertara más de lo que se equivoca, la mayoría de los analistas serían ricos. Sigo convencido de que la IA será fuente de crecimiento y de beneficios gracias a un aumento espectacular de la productividad. La pregunta ya no es si seguirá generando plusvalías, sino cuánto queda por ganar y en qué sectores. 📊 El CAPEX como termómetro. En revoluciones anteriores, a mayor inversión en activos fijos, mayor plusvalía en bolsa. Según la Brookings Institution, los centros de datos para IA absorberán un 3,6% del PIB estadounidense al año hasta 2032, frente al 2,2% del ferrocarril y el 1,1% de Internet. 🏆 ¿Quién se llevará el premio? No está claro si ganarán más los proveedores de IA o sus usuarios. Y hay dos cuellos de botella evidentes: los microprocesadores y la energía. En el primero ya sabemos quién se beneficia; en el segundo, todavía no. ⚠️ Los límites. El capital disponible (las cuatro grandes tecnológicas invertirán unos 650.000 millones de dólares este año), la competencia (lo normal es que haya uno o dos ganadores) y el exceso de oferta (el coste por token ha caído un 99,5% en dos años). Mi conclusión: queda margen de subida, y hay sectores donde el impacto de la IA en los beneficios todavía no está en el precio. Lo explicaremos con más detalle en la jornada gratuita del jueves 22 de octubre. Más información en nuestra web. elconfidencial.com/mercados/… #InteligenciaArtificial #Inversión #Bolsa #Mercados

Rentabilidad y protección del patrimonio. Más información en 👉 nextepfinance.com/rentabilid…

Comprar bonos en una entidad financiera, aunque sean del Estado, es una selva: hay un 90% de probabilidades de que le cobren de más. Hay alternativas: 🔹 Bonos del Estado: una única comisión de entrada del 0,20% y no se paga nada más. 🔹 Bonos de compañías: un corretaje razonable, si va a las plataformas adecuadas y sabe lo que está haciendo. 🔹 Fondos de renta fija: tienen una enorme ventaja fiscal. A 10 o 15 años, un fondo bien elegido tiende a reflejar la rentabilidad de los bonos que lleva dentro, aunque su valor oscile por el camino. Si no, es fácil pagar el uno y pico o el 2% anual. Y con eso ya se ha cargado la rentabilidad. Vídeo completo en mi canal de YouTube: youtu.be/Le2y0snTrDk

Los tipos de interés a largo plazo se han disparado, tanto en EE.UU. como en Europa, con Francia como ejemplo. Cuando todo el mundo hablaba de la burbuja de la inteligencia artificial, yo insistía en otra: la de la deuda. Es la que veía inflarse delante de nuestros ojos. Mientras tanto, la burbuja de la IA no ha explotado: el S&P 500 sigue muy cerca de máximos. Puede que algún día haya una burbuja de la IA, pero hoy no la hay. Pasa como en los aviones, cuando nos avisan de que la salida de emergencia quizá no está delante, sino detrás. Estamos tan pendientes de la burbuja más llamativa, la que nos recuerda a la burbuja tecnológica, que no miramos otra menos vistosa, pero igual o más peligrosa. Una burbuja de libro. Porque en los mercados no importa qué es más “sexy”, sino lo que está pasando de verdad. Vídeo completo en el canal de YouTube de @InvertirPC : youtu.be/4J0lNzJc_4c

El mayor riesgo que tiene hoy el mundo no es una burbuja de la IA. Es una CRISIS DE DEUDA. Los Estados gastan como marineros borrachos. No les bastan los impuestos, piden deuda y todo lo "solucionan" gastando más. Y eso tiene un límite. 📉 Ya lo vimos en la crisis del euro: – La bolsa se desplomó – Cayeron los bonos – Cayeron los inmuebles – Hombres de negro, recortes, bajada de pensiones Pero se salió del agujero. Si llega otra, habrá caos. Pero los bonos del Estado español y los de bancos y empresas de primera línea seguirán pagando. Y si dejaran de pagar, ¿cuánto valdrían los inmuebles? ¿Cuántos inquilinos pagarían? Es un riesgo para TODOS. Se pasa muy mal, pero normalmente se sale. Riesgo siempre hay. Hay que medirlo. Y la probabilidad de una crisis de deuda no es baja. ▶️ Vídeo completo en mi canal de YouTube: youtu.be/Le2y0snTrDk

El domingo publiqué un análisis sobre por qué invertir en ladrillo se va a complicar en España. Lo que muchos inversores desconocen es que hay una alternativa que pasan por alto. ¿Sabe usted por qué es interesante invertir en bonos? No se pierda mi último vídeo: youtu.be/Le2y0snTrDk

Ahorrar invirtiendo en pisos se va a poner cada vez más complicado. Hay una tendencia al incremento de la regulación que, como mínimo, complica las cosas a quien invierte todo su dinero en inmuebles. Sin embargo, hay una alternativa al ahorro vía ladrillo: los bonos del Estado. Funcionan de una forma sencilla: usted le presta un dinero al Estado, este emite un título que reconoce esa deuda y le paga a cambio un tipo de interés. Si construimos una cesta de bonos que nos dé un 5%: ✅ Sin derramas ✅ Sin pelearse con la comunidad ✅ Sin gastos de comunidad Riesgo siempre hay. Pero, como todo en finanzas, hay que medirlo. Se lo explico en el vídeo completo, en mi canal de YouTube: youtu.be/Le2y0snTrDk

📉 El dato de empleo en Estados Unidos ha sido malo. Y, sin embargo, es una buena noticia para el inversor. Dentro de las reglas del mercado, malas noticias son buenas noticias. Este dato, unido a una inflación mejor de lo esperado, indica que la economía norteamericana no está tan recalentada como para que la Reserva Federal vuelva a subir los tipos de interés. Ya dije con el dato de inflación que no habría otra subida por el momento, y esto lo confirma. Si a ello sumamos la moderación del petróleo, que hoy baja de los 100 dólares (aunque eso está por ver de cara al futuro), el mercado lógicamente lo refleja. 📈 Además, una de las formas de detectar un mercado claramente alcista es cuando las malas noticias le sientan bien. Y lo que más sube es la tecnología. Porque estamos ante una revolución tecnológica que dispara la productividad de las empresas, y esa productividad se convertirá en mejores beneficios. 📊 No había ninguna burbuja. Una burbuja se crea cuando las cotizaciones suben mucho pero los beneficios no. Y en los últimos 12 meses el S&P 500 ha subido incluso algo menos de lo que han subido sus beneficios. Sería, en este sentido, la antiburbuja. ⚠️ Donde sí pongo el foco es en la renta fija a largo plazo. Francia se está convirtiendo en la nueva Grecia de Europa. Ha pasado de una ratio deuda/PIB del 98% cuando llegó Macron a algo más del 120%, a cuatro o cinco puntos de Grecia. No creo que se lleve a cabo lo que se está planteando de cara a las elecciones, como dejar de pagar una parte de la deuda, pero el dinero es muy miedoso. Hoy, la prima de riesgo que conviene mirar ya no es la de Francia frente a Alemania, que planea subir su deuda del 60% al 80% del PIB, sino frente a Suiza. ▶️ Vídeo completo en mi canal de YouTube: youtu.be/fC7YZ2sC-dI

¿Está ya descontado en los precios todo lo que la inteligencia artificial va a suponer? Creo que no. Lo que estamos viviendo y lo que ya vemos sí está más o menos recogido en las cotizaciones. Pero seguimos en el inicio del desarrollo de la inteligencia artificial y, sobre todo, de su implementación en el tejido productivo. Y esa parte, que es muy importante, todavía no se ha reflejado en su totalidad. No somos del todo conscientes. No lo estamos viviendo como para decir: "ya está, esto no da para más". Pensamos que da para más y, por tanto, no está descontado totalmente en los precios. Además, es algo fácil de ir comprobando: lo iremos viendo en los beneficios empresariales y en lo que vayan desarrollando estas compañías, incluidas las que ya cotizan, como Alphabet, o ámbitos como la computación cuántica. Ahí sabremos si ya hemos visto todo lo que hay que ver o si todavía nos queda por ver, por ejemplo, esos robots funcionando en los domicilios con inteligencia artificial. Yo mismo ya experimento esa nueva forma de trabajar: es como tener detrás un ejército de consultores especializados. Y creo que esto va a ir a mucho más. Resumiendo: no creo que estemos viendo todavía todo el potencial. Vídeo completo en mi canal de YouTube: youtu.be/ZOAsUfCC_b0

Se vuelve a hablar de burbuja tecnológica y de que "esta vez sí va a explotar". Conviene poner las cosas en su contexto antes de decidir nada. El PER es la medida que compara el precio de una acción con sus beneficios. Se calcula sobre beneficios estimados a 12 meses, porque hasta el negocio más sencillo tiene una idea de su presupuesto a un año: imagínese lo que sabrán Alphabet, Apple o Nvidia del suyo. La clave está en la relación entre las dos cosas. Si la cotización sube y los beneficios no acompañan, mala señal. Si suben en la misma dirección, la relación precio-beneficio no se dispara. ¿Y qué dicen los números? El PER forward del Nasdaq 100 está hoy en 23. La media de los últimos 10 años ha sido de 24. Y en esos mismos 10 años, con esa media de PER, el Nasdaq ha subido un 600% incluyendo dividendos. Cuando hace meses se afirmaba que había burbuja con el PER en esos niveles, o faltaba información o únicamente se buscaban "clics" en los vídeos. Lo importante ahora es otra cosa: saber en qué momento la revolución tecnológica está ya descontada en los precios. Lo analizo en este vídeo de mi canal de YouTube: youtu.be/ZOAsUfCC_b0

Acaban de publicarse dos datos importantes en Estados Unidos y conviene leerlos juntos, no por separado. Acabamos de tener un buen dato de inflación y uno aún mejor de crecimiento. El PCE ha salido varias décimas por debajo de lo esperado, lo cual es llamativo: significa que hay bastantes cosas compensando la subida del precio de la energía. Y al mismo tiempo el PIB ha sido mucho mejor de lo previsto: se esperaba un 1,5% y ha sido un 2%. Además se une a un dato de empleo muy bueno de hace poco, pero del que no se habla. Y la razón es sencilla: las buenas noticias no suelen generar clickbait. No digo que la situación sea ideal. El PCE tendría que acercarse al 2% y no está ahí. Pero desde luego no ha subido como se esperaba, y que las cosas salgan mejor de lo previsto siempre es una buena noticia. De hecho, si no estuviéramos con la losa de la guerra de Irán y esa sensación de no saber si se va a por todas o se llega a un acuerdo, la subida que hoy vemos en los futuros de los índices y la caída de tipos en los bonos sería dos o tres veces superior. El problema es que mucha gente está fuera del mercado porque le contaron que estábamos al borde del armagedón financiero. En @NextepFinance llevamos tiempo diciendo lo contrario, y bastante en solitario, porque siempre miramos los datos y no los titulares. Quien esté posicionado, hoy estará contento. No se pierda mi análisis: youtu.be/a8dTvtI95Ys