加密的上一个赛季在不断奖励纸手； 被奖励的纸手和其背后的短视资本不停推出短视的行为并“控制”舆论和审美，这几乎成了一个无可避免的传播链条； 我们在上一个赛季里没有看见 Doge 创造 ATH、没有看见 ETH 和 SOL 创造应有的涨幅，除了 BTC 勉强创了新高； 对了，四年周期的刻舟者们，似乎忘了，我们上个赛季在减半之前BTC 就创了新高； 然后市场就开始说 ETH 是狗屎，SOL 是圣杯，Pump 加速了这种纸手文化； 我不知道其他人，我的真实感受是：上一个加密赛季除了 23 年 PEPE 继 NFT 之后带了的 real meme meta 之外，没有任何真正令人兴奋的东西； 更不用说当年的 GME 和 DOGE 以及 SHIB 带来的震撼； 只剩下无数为了收割的速通盘，在特朗普发币的时候达到了顶峰； 但是我们真的没有在上一个赛季看见传奇的诞生，很多纸手们也都在半年前抛弃了加密去舔 AI 股票了； 这算是一个比较彻底的出清，留下来的钻石手是真的钻石手，经历了无数次钱包里的起伏依旧选择留下； 我猜下一个加密的赛季，是会奖励钻石手的； Doge、PEPE、会创新高； ETH 会冲破 5000 美金的牢笼； 我们会见到冲击千亿美金的 memecoin 🐸🐸； 当 PEPE 真正冲破 ATH 的时候； 市场的话语权会再次回到钻石手们的手里； 那个时候，市场会因为时间的洗刷，来冲洗定义什么是真正的 memecoin meta； - 龙头成为了真正创造财富的样本并且可以穿越周期； - 大量项目重构复制并能跑出具有独立社区属性的资产； - 持续吸引新增用户及新增资产来到加密； - 在每一个周期都能掀起数月的高潮； - 最后留下基础设施、用户习惯、文化资产；

加密市场的底部很近，顶部很远； 但大多数人喜欢追逐顶部很近的东西，忽视底部很近的东西； 从我经历过的一切来看，我坚持认为，从加密的扩展性来说，我们在过去 3 年里没有经历一次真正意义上的牛市，所以其实也就谈不上真正意义上的熊市； 原因是复杂的，但加密市场必然将要经历真正的抛物线上涨； 我不仅不会离开，而且会满载而归；

加密谷底的 meme 思考记录（1）： 为什么 2024 年之后的 realmemes 一直没有好日子过？ 会一直这样吗？ Real Meme 的交易机会 = 文化价值错配； Real meme 是：某个meme 本身就有生命力，token去捕获它； Fake Meme 的交易机会 = 注意力流量错配； Fake meme 是：某个 meme 未必有生命力，但是某个事件/KOL/cable 把它临时打成了可交易注意力； Real Meme 三件事： Real Memetic Power - 真实模因力这个 meme 本身强不强？不发币还会不会传播？ Meme Capture Right - 模因捕获权这个 token 是不是这个 meme 的正统交易入口？ Memetic Value Gap - 模因价值错配这个 meme 的真实影响力，是否明显大于当前市值？ 所以 Real Meme 的捕获方式是： 先判断 meme 真不真，再判断这个 CA 是否拿到正统捕获权，最后判断当前市值是否便宜； Fake Meme 三件事： Fake Meme Reflexivity - 假模因反身性这个 fake meme 有没有形成“注意力 -> 价格 -> 更多注意力”的循环？ Reflexive Attention Score - 反身性注意力分当前注意力有多强？是谁点火？传播速度多快？ Attention-to-Cap Gap - 注意力市值错配当前注意力相对市值是否还没被完全定价？ 所以 Fake meme 的捕获其实是 2 个核心问题： 这波流量够不够猛？ 这波流量对当前市场还算不算便宜？（本质上是短期后面还有没有更多人来接盘） 这两个东西都可能涨，但上涨的“发动机”，却完全不同；

不要误会，半导体 ETF 之所以有那么多年轻人冲进去，不是因为什么 AI 革命，年轻人不 care 这些； 那是因为这一轮这里出现了 sandick 这种以小博大的改变命运的机会； 但是当这些公司长大后，这种吸引力就会逐渐丧失； 荷尔蒙资金会重新回到 crypto ，优质的 memecoins 和 链上市场，这里是创造年轻人梦想的永恒战场；