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seoul
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코스피가 ‘AI 거품론’에 휘청인 이유는… ‘가격 호황’의 그늘
8월 반도체 수출가격은 1년 전보다 182% 올랐지만 생산은 1.6% 늘었습니다. 가격 상승이 이익을 떠받친 만큼 앞으로 가격 전망이 바뀔 때 실적 기대도 민감하게 움직일 수 있습니다.
출하는 같은 기간 3.2% 증가했습니다. 수출가격과 생산·출하는 서로 다른 지표라 차이를 그대로 이익으로 계산할 수는 없습니다. 가트너는 올해 세계 메모리 매출을 8373억달러로 전망하며 높은 가격이 성장에 기여한다고 설명했습니다.
그렇다고 AI 메모리 수요가 사라졌다는 뜻은 아닙니다. 카운터포인트에 따르면 2026년 2분기 세계 D램 매출은 전년 동기보다 385% 늘었습니다. 다만 같은 기간 삼성전자와 SK하이닉스의 합산 점유율은 72%에서 63%로, 중국 CXMT는 4%에서 10%로 바뀌었습니다.
앞으로 볼 것은 매출 증가만이 아니라 가격과 물량이 각각 어떻게 움직이는지, 고객사의 AI 투자와 경쟁 공급이 계약에 어떤 영향을 주는지입니다.
※ 가격·생산·출하는 2026년 8월 전년동월 대비이며 D램 점유율은 매출 기준입니다.
출처: 조선비즈, 2026.10.31. / 가트너 / 카운터포인트리서치
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삼성전자 지금 주가의 세 배를 목표가로 부른 증권사는 유안타증권입니다. 69만 원.
10/30 종가 22만 5천 원 대비 약 3배입니다. 실적 발표 뒤 확인한 국내 14곳 중 목표가를 올린 곳은 유안타 하나였습니다. 63만 원에서 69만 원으로요.
근거는 세 가지입니다. 2028년까지 메모리 공급이 모자라고, 장기공급계약이 늘고, 다음 주주환원도 기대된다는 분석입니다.
재밌는 건 같은 주주환원을 IBK는 '아쉽다'며 목표가를 내렸고, 유안타는 '다음 환원을 기대한다'며 올렸다는 점입니다. 같은 재료, 반대 결론. 물론 이익과 가치 계산의 가정도 달랐습니다. 전체 영상은 댓글에서 확인하실 수 있습니다.
※ 유안타 10/29 리포트 기준. 목표주가는 증권사 의견이며 특정 종목의 매수·매도를 권하지 않습니다.
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삼성전자 증권사 27곳 목표주가를 '무엇을 믿고 낸 숫자인지'로 나눈 티어표를 영상에서 살펴봤습니다.
youtube.com/watch?v=jlv5ol5y…
기업은 돈을 버는데 내 주식은 왜 안 오를까 [격변의 증시①]
삼성전자 주가는 23.6%, SK하이닉스는 31.4% 내리는 동안 두 회사의 예상 주당순이익은 각각 1.8%, 3.3% 올랐습니다. 시장이 지금 벌 돈보다 그 이익이 얼마나 오래 지속될지를 걱정하는 구간입니다.
비교 기간은 2026년 9월 23일부터 10월 19일까지입니다. 그 뒤 발표된 3분기 실적에서 삼성전자 영업이익은 107조4000억원, SK하이닉스는 83조3338억원을 기록했습니다. 실제 실적은 강했지만 주가는 미래 이익에 대한 기대도 함께 반영합니다.
그렇다고 낮아진 주가수익비율, 즉 예상 이익 대비 주가가 자동으로 바닥을 뜻하지는 않습니다. AI 데이터센터 업체의 자금조달 부담이 커지면 향후 투자에 영향을 줄 수 있습니다. 다만 그 우려가 실제 메모리 주문 취소로 이어졌다고 단정할 근거도 없습니다.
앞으로 볼 것은 낮은 배수 하나보다 고객사의 주문과 장기계약 가격, 이익 전망이 실제로 유지되는지입니다.
※ 주가와 예상 이익 변화는 기사에 제시된 기간 기준이며 이후 수익률이 아닙니다.
출처: 한경비즈니스, 2026.10.22. / 삼성전자 / SK하이닉스
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![기업은 돈을 버는데 내 주식은 왜 안 오를까 [격변의 증시①]](https://pbs.twimg.com/card_img/2117174998435852288/Fw2p05rR?format=jpg&name=800x419)
네이버 3대 주주된 엔비디아…AI 인프라 사업 본격화 전망
엔비디아의 네이버 지분 투자 10억달러와 AI 설비 확보를 위한 최대 90억달러는 서로 다른 돈입니다. 투자 규모보다 중요한 건 네이버가 설비를 직접 모두 사는 구조가 아니라 외부 자본으로 확보한 컴퓨팅 자원을 운영한다는 점입니다.
브룩필드는 특수목적법인을 통해 그래픽처리장치와 데이터센터에 최대 90억달러를 투자하고 네이버클라우드에 연산 자원을 공급할 계획입니다. 엔비디아는 별도로 네이버에 10억달러 지분 투자를 추진합니다. 네이버는 설비 확보 계약이 지분 투자의 선행 조건을 충족했다고 밝혔습니다.
각 세종을 거점으로 2027년 상반기 55MW 가동, 2028년 200MW 확대를 계획하고 있습니다. 이는 첫 단계 대비 약 3.6배입니다. 다만 설비 확보와 가동은 예정이고 지분율 역시 신주 발행 절차가 마무리돼야 확정됩니다.
앞으로 볼 것은 발표된 투자금 합계보다 실제 가동 시점과 고객 확보, 네이버가 연산 자원을 매출로 연결하는 속도입니다.
※ 지분 투자와 인프라 자금은 별개이며 설비 규모와 일정은 계획입니다.
출처: 글로벌이코노믹, 2026.10.30. / 네이버 / 엔비디아
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11월 2일 한국장 마감 — 코스피 -2%에서 +2.2%, 무엇이 뒤집었나?
코스피가 장 초반 -1.99%(5,616.50)까지 밀렸다가 +2.24%로 마감했습니다. 금요일 미국 반도체 급락 충격을 수출 발표와 기관 매수가 덮었습니다.
■ 정규장 마감
코스피 5,859.08 / +2.24%
코스닥 734.36 / +1.38%
코스피 상승 653 · 하락 230
■ 아침 충격
10월 30일 미국 필라델피아 반도체지수 -7.20%. 코스피는 장 초반 5,616.50까지 밀렸습니다.
■ 시장이 주목한 것: 10월 수출
산업통상부 발표 10월 수출 1,152억 8천만 달러, 전년 동월 대비 +93.7%. 반도체는 +259%, 반도체 외 품목은 +34%였습니다. 추석 시점 차이로 조업일수가 늘어난 기저효과가 포함됐습니다.
■ 수급
코스피 기관 +1조 2,328억 원 순매수, 개인 -1조 3,454억 원·외국인 -3,752억 원 순매도. 외국인은 반등장에서도 팔았습니다. 수급은 장 마감 직후 공개 집계로 KRX 확정치와 다를 수 있습니다.
■ 반도체만 오른 게 아니었다
항공화물운송 +8.76%, 항공사 +7.49%, 전기장비 +6.70%, 조선 +6.25%. 반도체와반도체장비 업종은 +2.48%였습니다.
■ 다음 확인
외국인 코스피 현물 순매도가 멈추는지, 미국 반도체 지수 반응.
youtube.com/shorts/vEOYEiFqL…
자료: 11월2일 Drive 마감 분석, 네이버페이 증권 화면(16:07), 산업통상부 '2026년 10월 수출입동향'.
투자 참고용이며 투자 권유가 아닙니다.
체코 원전서 드러난 ‘선(先) 선정·후(後) 단가 협상’의 촌극… 한수원 원전 수주 관행 도마 위
체코 원전 시공 파트너를 고른 2018년부터 첫 비용 협상까지 4년이 걸렸습니다. 한수원과 기존 시공 컨소시엄의 협상 종료는 시공사를 먼저 정하고 가격을 나중에 맞추는 방식의 위험을 보여줍니다.
한수원은 2018년 대우건설·두산에너빌리티를 선정했고 2022년 두코바니 5호기 초기 입찰에서 비용을 협의했습니다. 이후 두 기를 대상으로 한 최종 시공 계약에는 합의하지 못했습니다. 체코 발주사와 한수원이 2025년 맺은 원전 2기 본계약과는 별개입니다.
그렇다고 시공사 선정만의 문제로 공정 전체를 단정할 수는 없습니다. 체코 전력회사 CEZ 측은 본계약의 가격과 일정이 고정돼 있다고 밝혔습니다. 두산스코다파워도 별도의 증기터빈 공급 계약은 이번 협상과 무관하다고 설명했습니다.
앞으로 볼 것은 새 시공사 이름보다 공사비와 위험을 어떻게 나누고 기존 일정을 지키는지입니다. 비용이 늦게 확정될수록 남은 공정의 부담도 함께 살펴야 합니다.
※ 종료된 것은 시공 계약 협상이며 체코 발주사와의 원전 본계약과 구분합니다.
출처: 조선비즈, 2026.10.30. / 프라하증권거래소 / 두산스코다파워
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외국인, 韓 주식 19조 팔았다…9월에 무슨 일이
외국인이 9월 한국 상장주식을 19조1160억원 순매도했는데 보유액은 오히려 15조3560억원 늘었습니다. 실제 사고판 금액과 보유 주식의 평가액은 다르게 움직일 수 있다는 점을 함께 봐야 합니다.
8월 말 2280조6110억원이던 보유액은 9월 말 2295조9670억원이 됐습니다. 금융감독원에 따르면 8월에는 주식 보유액이 전달보다 25조1000억원 늘고, 8개월 만에 순매수로 돌아섰습니다. 한 달 뒤 흐름이 다시 매도 우위로 바뀐 겁니다.
그렇다고 9월 자금 회수를 주식 매도만으로 볼 수는 없습니다. 채권은 1270억원 순매수했지만 만기상환 7조6950억원이 더 커 7조5690억원이 순회수됐습니다. 주식과 채권을 합친 회수액은 26조6850억원입니다.
앞으로 볼 것은 외국인 매도액 하나보다 매도가 이어지는지, 채권 만기 자금이 다시 들어오는지입니다. 평가액 증가에는 주가 변동 등이 반영되므로 투자금 유입과 같지 않습니다.
※ 금감원 결제기준 통계로 거래소의 체결기준과 차이가 있을 수 있습니다.
출처: 이데일리, 2026.10.30. / 금융감독원
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“반도체 시장 절반이 메모리 될 것”…토스증권, 삼성·하이닉스 AI 전략 비교
반도체 매출에서 메모리가 차지하는 비중이 27%에서 54%로 두 배가 될 전망입니다. 진짜 볼 지점은 AI가 메모리를 더 필요로 하는 상황에서 삼성전자와 SK하이닉스가 서로 다른 방식으로 공급을 준비한다는 점입니다.
가트너는 2026년 반도체 매출 1조5552억달러 중 메모리가 8373억달러를 차지할 것으로 봤습니다. 2025년 메모리 매출 2201억달러와 비교하면 약 3.8배입니다. 삼성전자는 메모리와 위탁생산, 후공정 포장을 묶고 SK하이닉스는 외부 협력에 무게를 둡니다.
고대역폭메모리인 HBM 수요가 커져도 업황의 굴곡이 사라지는 것은 아닙니다. SK하이닉스는 HBM이 같은 용량의 일반 D램보다 더 많은 웨이퍼를 사용한다고 설명합니다. 증설 속도와 AI 투자 변화가 다른 메모리 공급에도 영향을 줄 수 있습니다.
앞으로 볼 것은 점유율 전망 자체보다 실제 메모리 가격과 공급, 두 회사의 생산 전략이 고객 수요에 얼마나 맞아떨어지는지입니다.
※ 2026년 시장 규모는 가트너의 8월 전망치이며 금액 기준입니다.
출처: 디지털데일리, 2026.10.30. / 가트너 / SK하이닉스
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삼성전자는 사상 최대 실적을 발표한 10월 28일 하루에 9% 올랐습니다. 그런데 다음 날 장중 24만 9천 원까지 오른 뒤 밀렸고, 10월 30일 종가 22만 5천 원까지 실적으로 오른 몫의 85%를 돌려줬습니다. 실적은 최대인데 주가는 왜 하필 그 자리에서 멈췄을까요?
차트에는 그 자리가 미리 그려져 있었습니다. 6월 고점 이후 거래를 가격별로 쌓아 보면 24만 5천 원에서 27만 5천 원 사이에 전체 거래의 43%가 몰려 있고, 그 두꺼운 층의 아래쪽 입구에 60일 평균선 25만 1천 원대가 겹쳐 있었습니다. 10월 29일의 긴 윗꼬리는 이 좁은 띠에서 꺾였습니다.
더 긴 흐름에서도 변화가 있었습니다. 월봉 기준 10개월 평균선 위에서 16개월 연속 마감하던 주가가 10월에 처음 그 아래로 마감했습니다. 수급에서는 반등하던 10월 16일부터 28일까지 614만 주를 사들였던 외국인이 꼬리가 생긴 29일부터 다시 파는 쪽으로 돌아섰습니다.
차트는 앞일을 알려 주지 않습니다. 다만 어디를 지켜볼지는 좁혀 줍니다. 하루 종가로는 60일선, 금요일 종가로는 9월 저점 24만 3천 원, 11월 마지막 날 종가로는 월봉 10개월선 회복 여부를 확인하면 됩니다.
이 글은 지난 가격과 거래 기록을 정리한 것이며 특정 종목의 매수·매도를 권하지 않습니다. 전체 영상은 댓글에서 확인하실 수 있습니다.
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삼성전자 차트를 월봉·주봉·일봉으로 내려가며, 이동평균·볼륨 프로파일·RSI·수급 네 가지 도구로 24만 9천 원의 정체를 찾아봤습니다.
youtube.com/watch?v=VpT-irkN…
아틀라스에는 지름 21mm 원통형 배터리가 들어가고, 한국 회사 중에서는 삼성SDI와 LG에너지솔루션이 이를 맡는다는 보도입니다. 한국경제·전자신문·뉴스웨이 세 신문 모두 같은 이름이었고, 삼성SDI가 더 많은 물량을 맡는다고 합니다.
여러 신문이 같은 말을 했으니 근거가 강해 보이지만, 숫자로 보면 다릅니다. 휴머노이드를 만드는 돈에서 배터리 몫은 5~10%(맥킨지)입니다. 아틀라스 1만 대 값을 다 합쳐도 약 1조 8,000억 원인데, 삼성SDI 한 해 매출은 13조 원입니다.
LG에너지솔루션은 로봇 회사 여섯 곳과 협의 중이라고 밝힌 적이 있지만 고객 이름은 공개하지 않았습니다. 칸이 작고 회사가 크면, 같은 소식도 실적에 주는 무게는 작아집니다. 전체 영상은 댓글에서 확인하실 수 있습니다.
※ 1만 대 값은 시장 예상가 13만 달러 × 1만 대, 환율 1,400원 가정. 특정 종목의 매수·매도를 권하지 않습니다.
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현대차 아틀라스 부품 공급사 9곳, 회사의 말과 숫자로 줄 세운 티어표를 영상에서 살펴봤습니다.
youtube.com/watch?v=bosyl96U…
삼성전자, 자사주 소각, 안 하나 못 하나…주주들 '성토'
삼성전자의 올해 주주환원 예상액 90조원에서 110조원 중 55조원에서 75조원의 집행 방식이 남았습니다. 관심은 규모만큼이나 보통주와 우선주 중 무엇을 얼마나 소각할지에 쏠립니다.
회사는 이미 집행했거나 확정한 35조원을 제외한 재원의 규모와 방법을 내년 1월 말 이사회에서 정할 계획입니다. 삼성전자는 지난 8월에도 연간 실적 확정 후 1월에 잔여 환원을 결정하겠다고 밝혔습니다. 2025년에는 자사주 매입과 소각에 8조4000억원을 썼습니다.
보통주를 소각하면 전체 주식 수가 줄어 삼성 금융계열사의 보통주 지분율이 올라갈 수 있습니다. 의결권이 없는 우선주 소각은 이 부담을 피하는 대안으로 거론됩니다. 일부 주주는 결정 시점과 증여세 평가기간이 겹친다는 의혹도 제기하지만, 연관성이 확인된 것은 아닙니다.
앞으로 볼 것은 환원 재원 전체를 소각액으로 받아들이는 게 아니라 이사회가 확정할 매입 대상과 실제 집행 규모입니다.
※ 55조원에서 75조원은 잔여 주주환원 재원 추정치이며 자사주 소각액으로 확정된 금액이 아닙니다.
출처: 연합인포맥스, 2026.10.29. / 삼성전자
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