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Doma白皮書 doma.io/whitepaper 中文全文翻譯 執行摘要 DOMA 一覽 五千年來，黃金與白銀建立了人類文明。它們是世界進行交易的媒介、帝國籌措資金的基礎，也是財富代代傳承的方式。後來，中央銀行印製紙鈔，並稱之為貨幣。金屬則被鎖進金庫：太重，難以寄送；太難分割；花用起來也太慢。整整一代人繼承了財富，卻難以輕鬆使用。 現在，這種情況將告終。DOMA 把力量交還給你。 • 在數位時代取得真正的黃金與白銀。 • 幾秒鐘內將它送給世界各地的家人。 • 在全球使用。 • 想兌換時即可輕鬆兌換成實體金條或銀條。 • 僅收取一次性儲存費。 不是印出來的紙。它比承諾更可靠，是實際存在的金屬。這是你的權利，也是你的錢。 使用 DOMA 可以持有哪些資產 代號｜名稱｜類型｜支持資產｜代表意義 $SDLR｜sdollar｜白銀支持代幣｜1 克實體白銀｜真正的白銀存放於獨立分隔、經審計的金庫中。你可以使用、轉送，或兌換成實體銀條並自行領取，流程便利。 $GDLR｜gdollar｜黃金支持代幣｜10 毫克實體黃金｜真正的黃金存放於獨立分隔、經審計的金庫中。你可以消費、轉送，或依照自己方便的方式兌換成實體金條。 $DOMA｜DOMA 代幣（未來推出）｜忠誠度與獎勵｜平台獎勵｜持有及使用黃金、白銀越多，獲得的獎勵越多。可用於降低費用、現金回饋及其他獎勵。 以安全為設計核心 • 分隔保管並投保：由世界級金庫保管，實體資產分開存放並獲得完整保險。 • 獨立審計：定期進行實體盤點審計，審計方與 DOMA 沒有關聯。 • 合規：自第一天起即採用符合規範且合規的基礎設施。 真正的貨幣，重新回歸。這就是 DOMA。 §01 貨幣的問題 健全貨幣的崩解 1971 年 8 月，美國切斷美元與黃金的掛鉤。此後，所有主要貨幣都在沒有兌換底線的情況下運作，可以不受限制地擴張，並且在缺乏補救機制的情況下貶值。 數字十分明確。黃金價格從 1971 年每金衡盎司 35 美元，升至今日約 4,600 美元（倫敦金銀市場協會 LBMA 於 2026 年第一季收盤價：4,608.35 美元），名目漲幅約 13,000%。換個角度來看，同一期間美元相對黃金的價值約下跌 99%。若以國內購買力衡量，美國消費者物價指數（CPI）顯示，自 1971 年以來美元累計購買力約下降 90%。 這不是邊緣觀點，而是算術。如今所有法定貨幣都沒有法定的兌換義務。中央銀行與政府可以、也經常在不受任何實體資產約束的情況下擴張貨幣供給。過去限制貨幣發行的紀律來自金本位制度；這種紀律已缺席超過五十年。 人們始終明白，真正的價值所在。約五千年來，黃金與白銀一直是各大文明的貨幣錨，不是因為政府下令如此，而是因為它們的物理特性特別適合這項用途： • 稀缺：無法任意創造新的供給。 • 耐久：不會隨時間腐蝕或劣化。 • 可分割：可以分成容易使用的面額。 • 可攜帶：可以移動與轉移。 • 不會因印製而通膨：任何政府、中央銀行或科技公司都無法靠印製創造更多黃金。 問題從來不在黃金與白銀本身，問題一直是人們能否取得並使用它們。 機會規模 圖 1——全球貴金屬市場 市場｜規模｜來源 地上黃金存量｜約 13 兆美元｜世界黃金協會，2025 年 全球黃金 ETF 管理資產規模｜約 2,700 億美元｜世界黃金協會，2025 年第四季 LBMA 黃金年交易量｜每日約 1,600 億至 1,700 億美元｜LBMA，2025 年 可投資白銀市場｜約 1.3 兆至 1.5 兆美元｜白銀協會，2025 年 鏈上代幣化實體資產（RWA）｜約 170 億美元｜RWA.xyz，2026 年 3 月 穩定幣市值｜約 2,250 億美元｜CoinGecko，2026 年 3 月 目前代幣化貴金屬｜低於 10 億美元｜PAXG 約 6.7 億美元；XAUt 約 5.8 億美元 截至 2025 年，代幣化貴金屬市場規模不到 10 億美元，但可觸及的市場機會以兆美元計。 現有方案為何不足 圖 2——現有工具的不足 工具｜問題 實體黃金／白銀｜無法數位化傳送、無法分割到小於金條的單位，儲存成本高。 黃金 ETF｜一般散戶無法兌換成實體金屬，只能在交易所營業時段交易，也不能直接消費。 黃金期貨｜屬於衍生性商品，並非實際擁有實體金屬；有到期日及槓桿風險。 現有代幣化黃金（PAXG、XAUt）｜主要設計為價值儲存工具，並非為日常消費或完整生態系用途而打造。 法幣穩定幣｜由會貶值的貨幣支持；有交易對手風險，且不代表持有金屬。 §02 DOMA 是什麼 概述 DOMA 是建立在以太坊上的貴金屬代幣化平台，採用機構級合規標準。無論是首次投資的散戶，還是主權財富基金，都能透過數位代幣取得實體黃金與白銀的曝險，以完全自主管理的方式持有代幣，在全球交易所交易，並可隨時申請兌換成實體金條或銀條。 核心原則很簡單：DOMA 發行的每枚代幣，都對應存放在獨立分隔、經獨立審計金庫中的特定數量實體金屬。這些金屬由法律上隔離的特殊目的公司（SPV）持有。代幣持有人依據與發行方之間的直接合約，對該金屬享有請求權；金屬則由與 DOMA 營運業務隔離的獨立資產持有實體保管。這些金屬不會列入 DOMA 的資產負債表，也不得被質押、出借或再質押，除非使用者明確同意。金屬存在的唯一目的，就是支持相應代幣。 DOMA 也不只是一項產品，而是分階段推出的完整金融生態系，以貴金屬為核心，涵蓋非託管錢包、代管式發行服務、交易所上架、DeFi 相容性、日常消費簽帳卡，以及法幣出入金通道。目標是讓黃金與白銀可以任意金額取得、在任何地方消費、於任何交易所交易，並且始終可以兌換成背後對應的實體金屬。 三種代幣，一個生態系 SDLR——sdollar（白銀支持代幣） 白銀支持代幣代表持有人依合約向發行方請求兌換實體白銀的權利。1 枚 SDLR = 1 克符合 999.0 或 999.9 千分純度標準的實體純銀。每枚 ERC-3643 配額代幣（Allocated Token）由 1 金衡盎司（名目重量 31.1034768 克）的認可純銀支持。每根銀條可鑄造的 SDLR 確切數量，依其認證純銀重量決定，也就是名目重量乘以確認的純度，以確保流通中的每枚代幣都代表經精確測量的實際純銀。高純度銀條的最低可接受純度為千分之 999.0。 白銀存放於獨立分隔的金庫，可兌換成 100 金衡盎司、1,000 金衡盎司或 1 公斤銀條。不收取儲存費。 GDLR——gdollar（黃金支持代幣） 黃金支持代幣代表持有人依合約向發行方請求兌換實體黃金的權利。1 枚 GDLR = 10 毫克符合至少千分之 995.0 純度標準的實體純金。每枚 ERC-3643 配額代幣由 1 金衡盎司（名目重量 31.1034768 克）的認可純金支持。每根金條可鑄造的 GDLR 確切數量，依其認證純金重量決定，即名目重量乘以確認的純度，確保流通中的每枚代幣都代表經精確測量的實際純金。高純度金條的最低可接受純度為千分之 995.0。 黃金存放於獨立分隔的金庫，可兌換成 1 金衡盎司、10 金衡盎司或 1 公斤金條。不收取儲存費。黃金支持代幣將與 SDLR 一同於第一階段推出；在發行任何代幣之前，黃金與白銀的儲備證明都會經確認並由獨立機構審計。 名目重量：金條製造時標示的總重量（例如 1 金衡盎司 = 31.1034768 克），未將純度差異納入計算。 認證純金屬重量：實際純金屬含量 = 名目重量 × 確認純度。數值依製造時核發的化驗證書計算。DOMA 以此計算所有代幣的發行與贖回銷毀數量。 金衡盎司：1 金衡盎司 = 31.1034768 克，是全球貴金屬通用的重量單位。 隨著 DOMA 拓展至新市場，平台將採納更多獲當地國家或區域認可的標準，並將其整合至同一套保管、審計與儲備證明架構中。詳見第 08 節「認證標準政策」。 DOMA——DOMA 代幣（忠誠度與獎勵） DOMA 代幣是生態系的功能型代幣。$DOMA 不代表實體金屬，也沒有資產支持。它用於 DOMA 生態系中的手續費折扣、會員等級提升與平台獎勵。$DOMA 總供應量固定為 1,000,000,000 枚，永遠不會再增發。完整代幣經濟模型載於 doma.io/token-whitepaper 的 DOMA 代幣白皮書。 重要提醒：SDLR 與 GDLR 是資產支持代幣；DOMA 是功能型代幣。兩者在結構與法律性質上不同，任何情況下都不應視為相同工具。 圖 3——代幣規格摘要 項目｜$SDLR（白銀）｜$GDLR（黃金）｜$DOMA 分類｜資產支持代幣｜資產支持代幣｜功能型代幣 支持資產｜實體白銀｜實體黃金｜無 標準｜ERC-20／ERC-3643｜ERC-20／ERC-3643｜ERC-20 兌換規格｜100 金衡盎司、1,000 金衡盎司、1 公斤銀條｜1 金衡盎司、10 金衡盎司、1 公斤金條｜不可兌換實體資產 儲存費｜無｜無｜不適用 §03 DOMA 生態系 完整的金融生態系 DOMA 不只是一項產品，而是一套完整的金融生態系，讓 SDLR 與 GDLR 成為日常金融生活中真正可使用、可交易、可兌換的資產，而不是閒置於錢包中的數位表示。 願景很直接：讓黃金與白銀重新像貨幣一樣運作，可以任意金額取得、在任何地方消費、於任何交易所交易，並且隨時可兌換成背後對應的實體金條。 1. DOMA 非託管錢包 這是 DOMA 生態系的主要介面，將與 SDLR、GDLR 一同於第一階段推出，支援 iOS 與 Android。客戶以完全自主管理的方式持有 SDLR 與 GDLR，不需中介機構，也沒有託管方風險。錢包原生支援購買、持有與轉帳。偏好使用第三方錢包的使用者，也可透過標準 Web3 協定連接主流非託管錢包與硬體錢包。實體兌換則透過 DOMA 平台提出申請。 2. 代管式發行服務台（Managed Issuance Desk） 這是採申請制的初級發行管道。客戶透過 DOMA 平台提交購買申請，DOMA 隨後向符合適用認可標準的精煉廠或交易商採購相應實體金屬，安排送入金庫、取得保管機構證明，再鑄造相應的 SDLR 或 GDLR 代幣，並將代幣交付至客戶錢包。 一般購買的代幣交付時間，只反映鎖定金屬價格所需的時間。價格確認後，DOMA 會立即以金庫內可用且已分配的實體金屬庫存作為支持，迅速發行代幣。若大額訂單超出 DOMA 現有庫存，則須完整執行採購、入庫及代幣化流程。所有情況下，代幣交付至錢包前都會先確認實體金屬足額支持。 3. 將 SDLR 與 GDLR 作為可交易資產 SDLR 與 GDLR 是標準 ERC-20 代幣，設計上可像其他數位資產一樣，在更廣泛的市場中使用： • 受監管的中心化交易所（CEX）：可在受監管的中心化交易所交易。 • 去中心化交易所（DEX）流動性池：第一階段起即可在鏈上交易，不需中介機構。 • 電子貨幣機構（EMI）整合：相容於電子貨幣機構平台、新型網路銀行及數位銀行支付軌道。 • DeFi 協定：可用作抵押品、參與收益策略及流動性池。 4. DOMA 簽帳卡 DOMA 簽帳卡預計於第五階段推出，讓持有人在全球任何銷售點即時使用 SDLR 與 GDLR 餘額消費，並按當時現貨價格兌換。交易發生時，卡片會將代幣價值轉換成法幣。客戶可以將財富持有於實體白銀或黃金中，並像一般銀行卡一樣在全球使用。 5. 法幣出入金通道 平台將與受監管的支付服務供應商整合完整的法幣服務，讓客戶可以順暢地在法定貨幣與 SDLR／GDLR 之間轉換，連接傳統銀行體系與 DOMA 生態系。 §04 代幣如何運作 雙層架構 每枚 DOMA 代幣都有兩種形式：合規層與使用層，兩者都代表相同的實體金屬。形式決定代幣的運作方式，但背後的金屬不會改變。 這種雙層架構旨在解決代幣化資產的一項根本矛盾：如何在代幣中嵌入監管合規要求，同時讓它能在全球市場自由流通？DOMA 的做法是將兩種功能分成兩個代幣標準：ERC-3643 負責協定層級的合規與法律控制，ERC-20 負責使用層的自由流通；兩者則透過金庫合約（Vault Contract）保持不可分割的連結。 第一層——ERC-3643（配額代幣） ERC-3643 配額代幣是法律工具。只有在金庫確認收到實體金屬後才會鑄造，每枚代幣對應一個經確認的實體金屬單位。此鑄造機制由智慧合約本身強制執行：若保管機構未確認實體金屬入庫，就沒有機制可以鑄造 ERC-3643 代幣。 ERC-3643 標準的合規條件，包括身分驗證與反洗錢（AML）篩查，直接嵌入代幣合約。若某筆轉帳違反這些條件，協定層會自動拒絕，不需人工介入。 一般平台使用期間，客戶不會直接持有 ERC-3643。它是鎖定於金庫合約中的協定層工具。只有在實體兌換時，客戶才會收到 ERC-3643。 第二層——ERC-20（可轉讓代幣） ERC-20 可轉讓代幣是客戶實際持有、交易與轉帳的代幣。1 枚 GDLR = 10 毫克純金；1 枚 SDLR = 1 克純銀。 ERC-20 代幣由金庫合約直接以鎖定的 ERC-3643 代幣作為依據鑄造。每枚 ERC-3643 代表 1 金衡盎司（名目重量 31.1034768 克）的純金或純銀。實際鑄造的 ERC-20 數量依每根金條的認證純金屬重量決定，即名目重量乘以確認純度，而不是採用固定數量。這確保每枚流通代幣都反映精確測量的實體金屬。此換算比例在合約層級不可更改。 只要相應 ERC-20 代幣仍在流通，ERC-3643 代幣就會持續鎖定在金庫合約中。若沒有對應的 ERC-3643 代幣鎖定於其後，ERC-20 代幣就無法存在。這項關係由鏈上機制強制執行，是協定本身的結構性限制，而不只是政策或承諾。 圖 4——DOMA 代幣流程與架構 流程階段｜層級｜結果 符合最高純度或類似標準的認證金屬｜實體層｜送入世界級安全金庫 世界級安全金庫——投保並經獨立審計｜實體層｜保管機構簽發入庫收據 SPV 持有金屬（法律隔離）｜保管層｜取得入庫收據 保管機構簽發入庫收據｜保管層｜觸發金庫合約 鑄造 ERC-3643（配額代幣）——沒有收據就不鑄造，且不可覆寫｜協定層｜鎖定於金庫合約 金庫合約持有 ERC-3643 代幣｜協定層｜鑄造 ERC-20 鑄造 ERC-20——$SDLR／$GDLR｜協定層｜取得 ERC-20，使用完整代幣功能 已完成 KYC 驗證的客戶｜客戶層｜取得 SDLR／GDLR（ERC-20 代幣） SDLR／GDLR（ERC-20 代幣）｜客戶層｜可使用完整代幣功能 完整代幣功能——轉帳、CEX／DEX 交易、兌換、質押、DeFi｜客戶層｜受合約請求權保障 合約請求權（金屬獨立分隔保管）｜客戶層｜客戶申請實體兌換 客戶申請實體兌換｜客戶層｜銷毀 ERC-20 代幣 ERC-20 代幣銷毀｜協定層｜觸發金庫合約 金庫合約解鎖 ERC-3643 代幣｜協定層｜轉移所有權，將 ERC-3643 轉至客戶錢包 ERC-3643 轉入客戶錢包｜協定層｜將實體金條交付客戶，之後銷毀 ERC-3643 實體金條交付客戶｜客戶層｜確認交付後銷毀 ERC-3643 銷毀 ERC-3643——鏈上銷毀精確對應已確認重量的代幣｜協定層｜— 獨立審計人員定期審計｜實體層｜— 鏈上儲備證明——即時、公開、持續｜所有層級｜— 鑄造流程 圖 5——代管式發行服務流程 01 下單：客戶提交購買申請。 02 審核：進行 KYC 審查及訂單檢查。 03 採購金屬：向符合最高純度或類似標準的交易商鎖定價格。 04 入庫：金屬送達金庫，由保管機構接收。 05 證明：保管機構簽發入庫收據。 06 鑄造 ERC-3643：智慧合約依已確認重量按 1:1 鑄造。 07 金庫合約：依認證純金屬重量，將 ERC-3643 對應至 ERC-20。 08 交付：將 ERC-20 交付至客戶錢包。 重要提醒：此流程由平台管理，並非即時完成。一般購買在價格鎖定後會迅速發行代幣；大額購買則須走完整的採購流程。交付前會確認實體資產足額支持。 一般流程：鎖定價格 → 以已分配的金庫金屬庫存為依據鑄造 → 迅速交付至錢包。 大額購買流程：完整採購、入庫與代幣化流程，並事先告知所需時間。 銷毀機制 當實體金屬因兌換而離開金庫時，對應的 ERC-3643 代幣會依實際交付的確認重量，以精確比例永久地在鏈上銷毀。銷毀機制具有以下特性： • 自動：在確認交付後，由合約呼叫執行。 • 不可逆：永久記錄在鏈上，無法撤銷。 • 按比例：銷毀數量恰好等於已確認交付的重量，不多不少。 • 公開：任何人都可即時在以太坊區塊鏈上查看。 持續維持的原則是：流通供給量 = 保管中的實體金屬。 §05 法律架構 SPV 架構 DOMA 生態系最重要的差異化因素是其法律架構。它讓代幣不只是對公司的一般債權，而是讓持有人依據與發行方的直接合約，對實體金屬享有請求權；該金屬在法律上與發行方自有資產隔離，並由與發行方營運業務分離的獨立資產持有實體保管。 支持客戶代幣的實體金屬由專門的資產持有實體所有，該實體專門持有用以支持 DOMA 代幣的金屬，並在法律上與發行方隔離。這些客戶支持金屬不列入發行方資產負債表，不供發行方債權人求償，也不得用於發行方自身用途，或在協定規定的鑄造與兌換機制之外處分。DOMA 集團實體為自身帳戶持有的金屬則另行區分，不屬於支持客戶代幣的金屬。架構、相關實體、司法管轄區及適用法律文件的完整細節，載於 DOMA 平台上的條款與條件及相關文件。 合約請求權代表什麼 代幣持有人依合約對發行方享有直接請求權。支持每枚代幣的實體白銀由法律上獨立、與發行方隔離的特殊目的公司（SPV）持有。這代表： • 你不是該金條的直接法律所有人；法律所有權由 SPV 持有。 • 你是指定的合約請求權人：金屬專門用於支持你的代幣，依純金屬重量按一比一配置，且不能用於其他目的。 • 除非使用者明確同意，發行方不得為自身義務而質押、出借或設定支持金屬的負擔，也不得在適用文件所定機制之外處分金屬。 • 若發行方破產，SPV 內的金屬不會納入發行方的清算財產。 • 發行方破產時，實體白銀或黃金不屬於發行方的破產財團。發行方的一般債權人、擔保貸款人及管理人均無權對該金屬主張權利。 上述內容載於具約束力的保管及平台文件，屬於結構性的法律義務。 完整細節載於 DOMA 平台上的條款與條件及保管文件；若與本摘要不一致，以具約束力的文件為準。 破產情境測試 假設 DOMA 今日停止營運： • SPV 內的金屬仍由獨立實體持有，並繼續支持代幣。 • 保管代理人對 SPV 的委任仍然有效。 • 保管代理人繼續持有金屬。 • 代幣持有人保有合約請求權及兌換權。 • 發行方是否有能力持續營運，不影響持有人依合約主張兌換的權利。 圖 6——SPV 法律保護架構 實體｜角色｜與代幣持有人的關係 DOMA 營運實體｜負責平台營運、代幣發行、客戶開戶、金庫關係及協定開發。｜不得指示 SPV 在規定的鑄造／兌換機制之外移動金屬。 SPV｜在法律隔離架構下持有所有實體金屬。｜持有支持代幣的金屬，並設有獨立治理董事會。 保管代理人｜由 SPV 委任、受監管且獨立的貴金屬金庫保管機構。負責持有、分隔及保護支持流通代幣的實體金屬。｜由 SPV 而非 DOMA 營運實體委任，且不受 DOMA 指揮。金屬獨立分隔保管並接受獨立審計。 獨立審計人員｜定期獨立驗證金庫實際持有量。｜與 DOMA 或 SPV 沒有商業關係，並公開發布報告。 §06 如何購買與兌換 路徑 A——購買並持有 客戶在 DOMA 平台註冊並完成 KYC 驗證，提交身分證明文件，以及資金來源／財富來源文件。依交易金額或客戶類型，合規團隊可能要求補充文件。通過驗證後，客戶連接錢包並選擇欲購買的代幣，輸入 USDT／USDC 金額，並在確認前檢視完整換算預覽，包括預計取得的代幣數量及所有適用費用。 收到資金後，DOMA 會向交易商採購貴金屬、鎖定價格，告知客戶預計購得的 SDLR 或 GDLR ERC-20 數量，再將代幣交付至客戶連接的錢包。從此時起，客戶就相關 SPV 持有的金屬，對發行方享有直接合約請求權。 對於購買金額較小的客戶，自第三階段起可直接透過 CEX 與 DEX 上架市場取得代幣，無須等待代管式發行服務流程即可即時成交。 路徑 B——兌換實體金屬 DOMA 宣稱，這是黃金 ETF、黃金期貨合約及既有代幣化黃金產品都未真正向一般散戶提供的途徑。 持有 SDLR 或 GDLR ERC-20 代幣的客戶，可透過 DOMA 平台提出實體兌換申請，並完成 KYC 驗證。客戶選擇偏好的金條規格，並指定領取或配送地點。其 ERC-20 代幣隨後被銷毀，相應的 ERC-3643 代幣則轉入客戶錢包。 發行方營運團隊會安排將實體金屬從金庫交付至客戶指定地點。確認交付後，ERC-3643 配額代幣會依實際交付的確認重量，以精確比例在鏈上銷毀。若因任何原因無法完成實體交付，所有代幣都會完整留在客戶錢包中，不會有任何金屬損失。 圖 7——從購買到實體金條的兌換流程 步驟｜路徑 A：購買並持有｜路徑 B：實體兌換 1｜註冊並完成 KYC｜提出兌換申請並完成 KYC 2｜連接錢包並選擇代幣｜選擇金條規格並指定交付地點 3｜輸入 USDC 金額並檢視費用｜自動銷毀 ERC-20 代幣 4｜確認並在錢包中收到 ERC-20｜相應 ERC-3643 轉入客戶錢包 5｜持有對金屬的直接合約請求權｜發行方安排實體交付 6｜可依需求交易、轉帳或質押｜確認交付後，按精確重量在鏈上銷毀 ERC-3643；若交付失敗，所有代幣完整退回 初期可兌換的金條規格 金屬｜金條規格 白銀（$SDLR）｜100 金衡盎司、1,000 金衡盎司、1 公斤 黃金（$GDLR）｜1 金衡盎司、10 金衡盎司、1 公斤 金條重量核對 依適用認可標準認證的金條，會按照標準化名目重量製造，但實際重量仍可能在相關認證機構允許的公差範圍內略有差異。 提出兌換申請時，平台會從金庫庫存中為使用者分配特定金條，並依該金條的認證黃金或白銀純金屬重量計算對應代幣數量。客戶需轉移該數量的代幣以完成兌換。ERC-3643 代幣之後會依實際交付的確認純金屬重量，以精確比例在鏈上銷毀。鏈上紀錄始終反映實際離開金庫的精確金屬重量。 §07 費用結構與代幣定價 費用結構 DOMA 不會對 SDLR 或 GDLR 的持有餘額收取週期性或持續性儲存費。自取得代幣之日起，整個持有期間皆適用，不論持有金額大小。相較之下，多數傳統貴金屬保管產品每年會收取金屬價值的 0.10% 至 0.6% 作為儲存費。 費用會在交易發生時收取，包括購買、轉帳與兌換。適用費用會在交易確認前完整揭露。鏈上轉帳仍須支付以太坊網路的標準 Gas 費，由以太坊網路獨立收取，並非 DOMA 收取。 代幣定價邏輯 SDLR 與 GDLR 是實體金屬產品，而非金融衍生性商品。每枚代幣都代表真正的白銀或黃金，這些金屬經過實際採購、運輸、檢驗、入庫、投保並記錄在區塊鏈上。這些流程都有實際成本，並反映在代幣價格中。 代幣價格以國際市場交易的實體白銀或黃金全球現貨價格為基礎。DOMA 會在現貨價格之上加收發行溢價，用以涵蓋將實體金屬納入生態系的全部成本，包括向認可交易商與精煉廠採購、運輸、金庫檢驗、安全儲存、保險、年度保管成本、區塊鏈鑄造，以及營運合規平台的行政成本。 從經濟本質來看，這與全球所有實體貴金屬產品相同，無論是金幣或金條皆然。 §08 保管與儲備證明 認證標準政策 DOMA 僅依照各營運司法管轄區認可的貴金屬認證標準採購、保管及審計實體金屬。目前只處理符合最高或類似標準的貴金屬：白銀純度最低為千分之 999.0、最高為千分之 999.9；黃金純度最低為千分之 995.0。這些純度水準符合黃金與白銀市場的全球品質基準。隨著平台拓展至新市場，將採用其他獲認可的國家或區域標準，並整合至相同的保管、審計與儲備證明架構。DOMA 持有的每根金條，不論位於哪個司法管轄區，都必須盡可能符合最高或相近門檻的認證標準。 金庫合作夥伴與分隔保管 任何資產支持代幣的價值，最終都取決於一個問題：實體資產是否真的存在？DOMA 透過三種彼此獨立、相互補強的驗證機制來回答這個問題。 實體金屬存放於符合適用認可標準的金庫設施，由獨立第三方保管代理人營運。第一階段在發行任何 SDLR 代幣之前，會先建立並確認約 2,834.48 公斤實體白銀的初始儲備證明。沒有經確認存放於金庫的實體金屬，就不會鑄造代幣。經核准的金庫合作夥伴、其認證狀態及司法管轄區覆蓋範圍完整且持續更新的清單，會公布於 doma.io/transparency。 DOMA 計畫定期委託獨立機構實地驗證儲備，目前目標至少每半年一次；可行時則每季一次。審計頻率反映公司目前的規劃，日後可能調整；最新審計狀態會公布於 doma.io/transparency。 分隔保管細化至每根金條。每根金條都依序號個別分配至 DOMA 資產池，並與其他客戶的金屬實體分開存放。分配給 DOMA 的金屬不得作為保管機構或 DOMA 任何義務的抵押品。所有設施始終維持完整保險。 儲備證明——三個獨立層次 第一層：即時且持續的鏈上驗證 每次代幣鑄造、兌換與銷毀都會即時記錄在以太坊區塊鏈上。獨立可信任機構會確認實體金屬是否與流通代幣數量相符，並在鏈上公開確認結果。任何人都可以隨時查驗。 第二層：定期獨立實體審計 由 SPV 委任、與 DOMA 或 SPV 沒有商業關係的獨立貴金屬檢驗公司，定期實地審計 DOMA 金庫的全部持有資產。每次審計後，完整報告會儘速公布於 doma.io/transparency。 第三層：每次鑄造均取得保管機構證明 在發行任何代幣之前，金庫保管機構都必須正式確認金屬確實存在且已分隔保管。沒有這項確認，就不會存在代幣。此要求由智慧合約強制執行，無法覆寫。 §09 合規架構 在協定層執行合規 多數金融服務的合規架構是在產品推出後再額外加上一層規則，由人員審查交易並作出判斷。DOMA 的合規架構則不同：規則直接寫入代幣合約、自動執行，而且無法繞過。 ERC-3643 標準可將身分驗證、反洗錢（AML）篩查及轉帳限制等合規條件直接嵌入代幣合約。在平台一般使用情境下，客戶持有並自由轉移 ERC-20 代幣；ERC-20 層不執行 KYC 查核，因此可以在公開市場交易、點對點轉帳，並與 DeFi 完整組合。KYC 與 AML 查核會在取得代幣時（開戶）由 DOMA 執行，並在兌換階段再次落實。ERC-3643 身分登記系統只允許經驗證且列入白名單的錢包進行兌換。客戶提出實體兌換時，ERC-3643 配額代幣必須轉入客戶錢包地址，而該地址必須在 ERC-3643 身分登記系統中完成登記並列入白名單。若地址沒有有效的 KYC 狀態，智慧合約就會自動拒絕轉帳。不需要人工審查，也不需要管理員封鎖，協定本身會強制執行。 相較於僅依賴政策的合規方式，這種方法有兩項重要優勢： • 可順暢擴展：隨著代幣持有人數量增加，合規執行能力也可同步擴展，因為規則嵌入協定，而非仰賴人工審查團隊。 • 以結構強制執行：規則對所有人一視同仁，包括 DOMA 自身。 KYC 與 AML 架構 DOMA 指定的合規服務商會在客戶取得代幣時驗證 KYC 與 AML。實體兌換則由 ERC-3643 智慧合約在協定層級強制執行身分驗證。DOMA 對所有客戶採用標準盡職調查： • 兩份身分證明文件。 • 資金來源驗證。 • 財富來源驗證。 企業客戶須完成完整 KYB（了解你的企業）程序，包括揭露實益擁有人、提供公司文件，以及董事／最終實益擁有人（UBO）身分資料。單一投資者的持有量沒有上限；適用的盡職調查等級會依曝險程度與交易規模調整。 圖 8——盡職調查架構 客戶類型｜要求｜適用時點 個人——一般｜身分文件、資金來源、財富來源｜所有客戶開戶時 個人——加強審查｜一般要求，加上更深入的資金來源審查｜超過指定門檻時 企業（KYB）｜公司文件、實益所有權、董事身分、UBO 揭露｜所有企業客戶 代幣分類 圖 9——代幣分類 代幣｜分類｜依據 SDLR｜資產支持代幣（ABT）｜每枚代幣代表 1 克經認證實體白銀，純度介於千分之 999.0 至 999.9，並存放於獨立分隔的金庫。 GDLR｜資產支持代幣（ABT）｜每枚代幣代表 10 毫克經認證實體黃金，純度至少千分之 995.0，並存放於獨立分隔的金庫。 DOMA｜功能型代幣｜沒有實體資產支持，只提供生態系功能；不能兌換實體商品。 §10 資產保護權限 權限範圍 若法律要求（包括制裁規定及法院命令），或為處理詐欺與安全事件而有合理必要，發行方保留凍結帳戶及／或暫停營運的權利。任何措施都會嚴格限縮在必要範圍內，並在相關法律要求或事件解決後盡快解除。 程序保障 在法律允許的範圍內，平台會通知受影響使用者。限制的期間與範圍會控制在嚴格必要的程度，發行方並設有內部升級處理與審查程序，以確保措施合乎比例。這項權限不會改變代幣持有人對 SPV 所持實體金屬的基礎合約請求權。 觸發條件 只有下列情況才能啟動資產保護措施： • 為遵守適用的制裁制度或其他具約束力的法律義務。 • 法院命令或正式監管指示要求採取特定行動。 • 已確認或高度懷疑發生詐欺、竊盜或未經授權存取，且影響使用者帳戶或平台。 • 發生智慧合約遭利用或基礎設施遭入侵等安全事件，必須暫停營運以保護使用者。 治理與營運架構 DOMA 生態系（營運實體） 平台營運者，負責代幣發行、客戶開戶、交易所營運、金庫合作關係與協定開發。DOMA 的營運實體任何時候都不會在資產負債表上持有實體金屬，並須遵守其營運司法管轄區適用的所有監管要求。 SPV 法律上隔離的架構，持有支持代幣的所有實體黃金與白銀。SPV 獨立於營運實體運作。DOMA 不得指示 SPV 在協定規定的鑄造與兌換機制之外移動金屬。SPV 的唯一目的，就是持有支持代幣的金屬。 保管代理人 保管代理人是由 SPV 委任、受監管且獨立的貴金屬金庫保管機構，負責持有、分隔及保護支持所有流通代幣的實體金屬。它們並非由 DOMA 營運實體委任，也不受其指揮。 金屬依金條序號實體分隔保管，始終獲得完整保險，並由 SPV 委任、與 DOMA 沒有商業關係的審計公司定期進行實體查核。 經核准的保管代理人、其認證狀態與金庫設施資訊會公布於 DOMA 平台。 獨立審計人員 由 SPV 委任、與發行方或 SPV 沒有商業關係的獨立貴金屬檢驗公司，會定期實地驗證所有金庫持有量。每次審計後，完整報告會儘速公布於 doma.io/transparency。 §11 發展路線圖 DOMA 將分五個階段部署。每個階段都須以前一階段成功完成為前提；只有在前一階段的營運基礎設施經過大規模驗證後，才會推出下一階段。 第一階段——推出 SDLR、GDLR 與 DOMA 錢包 目標：同步推出 sdollar（$SDLR）與 gdollar（$GDLR），並推出 DOMA 非託管錢包。 SDLR 與 GDLR 將一同在以太坊主網推出，成為 DOMA 生態系的雙核心基礎。在發行任何代幣之前，黃金與白銀的儲備證明都會先獲獨立確認及審計。沒有經確認存放於金庫的實體金屬，就不會鑄造代幣。兩種代幣自推出時起即可在去中心化交易所交易。 里程碑：SDLR 與 GDLR 同步在主網上線；黃金與白銀儲備證明經確認及審計；公布首份獨立審計報告；doma.io 平台上線；DOMA 錢包在 iOS 與 Android 上線；SDLR 與 GDLR 自推出起可在 DEX 交易。 第二階段——推出 DOMA 代幣並啟動生態系 目標：部署 DOMA 代幣（$DOMA），啟動完整的忠誠度、獎勵與會員等級生態系。 DOMA 代幣是平台的忠誠度與獎勵貨幣。使用者在 DOMA 上持有並使用 SDLR 與 GDLR 越多，便能獲得越多 DOMA 代幣。可用於降低費用、取得現金回饋及生態系各項獎勵。 里程碑：DOMA 在主網上線；於 doma.io/token-whitepaper 發布 DOMA 代幣白皮書。 第三階段——流動性橋接（CEX） 目標：在受監管的中心化交易所建立 SDLR 與 GDLR 廣泛的公開次級市場流動性。 兩種代幣自第一階段起即可在 DEX 交易。第三階段聚焦受監管 CEX 的基礎設施，讓 SDLR 與 GDLR 登上受監管的中心化交易所，提升市場流動性，並讓散戶能大規模取得代幣。 里程碑：SDLR 與 GDLR 登上受監管 CEX；深化 CEX 流動性；全面開放散戶參與。 第四階段——DeFi 與機構市場拓展 目標：擴大 SDLR 與 GDLR 在 DeFi 協定、收益策略及機構基礎設施中的用途。 兩種代幣將可在 DeFi 協定中作為抵押品、參與收益策略及機構流動性池。電子貨幣機構（EMI）與新型網路銀行、數位銀行支付軌道的整合也將啟動。代管式發行服務能力將擴大，以支援機構級交易量。 里程碑：DeFi 抵押品整合上線；EMI 合作夥伴整合啟用；機構發行服務台達到規模化運作。 第五階段——完整生態系（簽帳卡與法幣通道） 目標：推出 DOMA 簽帳卡，讓使用者能在全球任何銷售點直接使用 SDLR 與 GDLR 消費，完成完整生態系。 DOMA 簽帳卡會在交易發生時，按當時現貨價格將代幣價值轉換成法幣。客戶可將財富持有於真正的黃金與白銀中，並像一般銀行卡一樣在全球消費。完整的法幣出入金整合則會打通整個流動性循環。