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과거 코인 시장에는 믿음과 신념으로 투자하고, 오랫동안 버티다가 결국 큰 성공을 거둔 사례들이 있었다. 그런 성공 사례를 보며 많은 사람이 같은 길을 걸어왔다. 혹시나 하는 마음, 복권을 긁는 심정으로 투자하면서도 언젠가는 자신의 선택이 옳았음을 증명받고, 그 믿음에 대한 보상을 받을 것이라는 기대. 이런 방식으로 투자하는 사람들은 여전히 많다. 어떻게 보면 코인 시장의 가장 전통적인 투자 방식이기도 하다. 그런데 이런 이야기를 하는 내가 불편하고, 인상이 찌푸려지는 사람들도 있을 것이다. 내가 너무 직설적이고 노골적으로 이야기하다 보니, 애써 감춰두었던 자신의 심리가 벌거벗겨지듯 드러나는 느낌에 기분이 나쁠 수도 있다. 하지만 지금 같은 상황일수록 자신의 투자 심리와 믿음의 근거를 솔직하게 점검하고 다시 출발했으면 좋겠다. 과거에는 믿음과 신념으로 버티면 언젠가 보상받을 수 있다는 기대가 있었다. 적어도 그런 기대를 품을 만한 성공 사례와 시장의 암묵적인 룰이 존재했다. 그런데 그 구조를 먼저 깨뜨린 것은 코인 프로젝트들이다. 언젠가부터 하나둘씩 암묵적인 룰을 깨기 시작하더니, 여기저기서 비슷한 일이 반복됐다. 이제는 아예 대놓고 약속을 뒤집고, 투자자들을 남겨둔 채 프로젝트를 접어버리는 일도 벌어진다. 과거에는 프로젝트를 이끄는 수장이 전면에 나서서 비전을 제시하고, 투자자들에게 기대와 확신을 심어주기도 했다. 하지만 일부는 과하게 선을 넘었고, 결국 감옥에 갔다. 그런 사건들이 반복되면서 이제는 책임질 만한 이야기를 하는 사람도, 적극적으로 나서서 자기 색깔을 드러내는 사람도 줄어들었다. 크게 해 먹으면 문제가 되니, 오히려 조금씩 빼먹고 흐지부지 끝내는 소규모 소프트 러그풀(Soft Rug Pull)이 많아진 듯하다. 투자자들을 알뜰살뜰 챙겨도 모자랄 판에, 정작 무엇을 하고 있는지조차 제대로 설명하지 않는 곳들도 있다. 신비주의 뒤에 숨어 허황된 이야기와 뜬구름 잡는 비전만 반복하며 어떻게든 시간을 끄는 프로젝트들도 많다. 문제는 이렇게 시장이 변했는데도 여전히 과거의 성공 방식을 그대로 믿고 투자하는 사람들이 많다는 것이다. 투자자는 예전처럼 믿고 기다리는데, 정작 프로젝트들은 더 이상 예전의 암묵적인 룰을 지키지 않는다. 결국 투자자의 믿음의 마진 폭을 그들이 챙겨 간다. 투자자들의 믿음은 과거에 머물러 있는데, 시장은 이미 다른 게임을 하고 있는 것이다. 그런데도 과거의 성공 사례를 근거로 지금의 선택을 정당화하고, 기다리면 언젠가 보상받을 것이라는 믿음을 놓지 못한다. 하지만 이제는 믿음과 신념만으로 버티는 것이 투자 전략이 될 수 없다. 과거에 누군가 그렇게 성공했다는 사실이, 지금 내가 같은 방식으로 성공할 수 있다는 근거가 되지는 않는다. 시장이 달라졌다면 투자하는 방식도 달라져야 한다. 사실 지금까지의 이야기는 코인 시장을 어느 정도 경험해 본 사람들에게는 낯설지 않을 것이다. 그런데 주변에서 코인을 어렴풋이 알고 있거나 이제 막 관심을 갖기 시작한 사람들에게 이런 이야기를 해주면 화들짝 놀라는 경우가 많다. 자신이 유튜브에서 코인 전문가들에게 들었던 장밋빛 전망, 따뜻하고 희망찬 미래와는 너무나 상반된 이야기이기 때문이다. 불편한 기색이 역력하다. 심지어 나에게 왜 이렇게 시니컬하게 변했느냐고 묻기도 한다. 그런데 어쩌겠는가. 시장이 이렇게 바뀌었는데. 오히려 나는 묻고 싶다. 유튜브에 얼굴을 내걸고 나와 책을 팔고 강연을 판매하는 사람들이 과연 얼마나 적극적으로 시장의 부정적인 현실을 이야기할 수 있겠는가. 사람들에게 희망을 심어주고 장밋빛 미래를 이야기해야 관심을 끌고, 팬을 모으고, 상품도 판매할 수 있다. 반대로 투자자들이 듣고 싶지 않은 불편한 현실을 이야기하면 관심과 호응을 얻기가 어려워진다. 물론 나 또한 유튜브를 한다. 그리고 내가 하는 이야기를 사람들이 마냥 좋아하지만은 않는 이유도 어느 정도 알고 있다. 나는 따뜻하고 희망적인 상승 이야기만 하는 것이 아니라 시장의 위험성과 불편한 현실도 함께 이야기하기 때문이다. 특히 코인 시장에 갓 들어온 초보자들에게는 이런 이야기가 혼란스럽고 스트레스로 다가올 수 있다. 그래서 어렵다고 하더라. 여기에 긍정적인 이야기와 희망을 추구하는 인간 본연의 심리도 크게 작용한다. 사람은 누구나 자신이 믿고 싶은 이야기를 듣고 싶어 한다. 자신의 선택이 옳았다는 확신을 얻고 싶어 하고, 언젠가 큰 보상을 받을 것이라는 희망을 놓치고 싶어 하지 않는다. 코인 시장에는 이런 이상주의적인 성향을 가진 투자자들이 많다고 생각한다. 그래서 지를 때 시원하게 확 질러버리는 사람이 많다. 기술이 세상을 바꿀 것이라는 믿음, 지금은 인정받지 못하지만 언젠가 자신의 선택이 증명될 것이라는 확신, 나아가 언젠가는 이 투자가 자신의 인생을 바꿔줄 것이라는 기대까지. 이상 자체가 나쁜 것은 아니다. 문제는 그 이상을 꿈꾸며 왔던 방법이 이제는 맞는가, 그리고 그 정도가 적당한가를 고민해 봐야 할 때이다. 주식은 적어도 기업의 매출과 이익, 현금흐름 등을 통해 가치를 평가할 수 있는 기준이 있다. 반면 상당수 코인은 토큰 자체의 가치를 평가할 객관적인 기준이 부족하거나 불명확하다. 그걸 다 드러내지도 않고 그럴 의무도 없다. 그러다 보니 실제 사업의 성과나 토큰의 가치 포착 구조보다 믿음과 내러티브가 가격을 움직이는 경우가 많았다. 무엇을 실제로 만들어냈느냐보다 앞으로 무엇이 될 것이라는 이야기가 더 큰 영향력을 발휘하기도 했다. 이런 구조에서는 투자와 신앙의 경계가 흐려지기 쉽다. 프로젝트의 비전을 의심하면 믿음이 부족한 사람이 되고, 부정적인 이야기를 하면 공동체의 분위기를 깨는 사람이 된다. 가격이 떨어져도 믿음이 부족해서 흔들리는 것이라 하고, 실패의 징후가 나타나도 더 오래 기다리면 언젠가 보상받을 것이라고 이야기한다. 그러다 보면 투자 판단이 어느 순간 신념을 지키는 행위로 바뀐다. 이런 심리를 이용해 종교적인 분위기나 다단계식 모객 방식을 동원하는 사례도 나타난다. 사람들이 무엇을 믿고 싶어 하는지, 어떤 이야기에 열광하는지 알고 있기 때문이다. 결국 코인 시장에서는 기술이나 사업을 이해하는 능력만큼이나 사람들의 믿음과 기대를 만들어내는 능력이 큰 힘을 발휘해 왔다. 그리고 바로 그 지점이 투자자들에게 위험할 수 있다. 여태까지 투자자들의 기대 심리만큼의 마진 폭을 해 먹었고 그 진폭이 점점 작아지는 추세에서 골수까지 다 빼먹고 있는 실정이다. 엄밀하게 따지자면 코인 프로젝트가 발전하고 산업이 성장한다고 해서 내가 투자한 코인이 반드시 그 성장의 보상을 가져가는 것도 아니다. 프로젝트가 성공하더라도 토큰 보유자가 그 성공의 과실을 나눠 갖는다는 보장은 없다. 그동안은 암묵적 룰로 어느정도 따라가거나 또는 장이 좋아져서 투기적으로 바뀌는 분위기이면 이 끊긴 연결고리가 어느정도 연결 되면서 대충 맞추어 갔다. 그래서 장이 좋아지면 이런 논의가 또 사라지고 과거 이런 지적을 하는 사람은 망신을 당하는 패턴이 반복되어 왔다. "그래서 어쩌란 말이냐", "그래서 뭘 사야 하는데?" 라고 할 수 있다. 즉 다 알고 있는데 딱히 방법이 없다는 것이다. 그리고 그냥 또 시간 지나면 넘어가고 나중에 "이게 지금 왜 이런가?" 하는 것의 반복이다. 즉 이 상황 자체를 받아들이는게 쉽지 않고 잠시 장 좋아지면 잊혀지다가 기억 안나고 반복이고 그만큼 진폭은 줄어들고 있다. 하지만 이제는 바뀌어야 한다. 그 과정은 불편하고 에너지도 많이 든다. 그동안 당연하게 여겼던 전제부터 하나하나 의심하고, 기존의 믿음과 판단을 다시 검토해야 하기 때문이다. 결국 매번 새로운 상황에서 독립적으로 판단해야 한다. 프로젝트가 무엇을 약속했고 실제로 무엇을 이행했는지, 사업이 성장하면 그 성과가 내가 보유한 토큰의 가치로 연결되는지, 그리고 그 믿음이 깨졌을 때 자신은 어떻게 행동할 것인지도 미리 생각해 두어야 한다. 적어도 본인의 선택에 당황 하지는 말아야 한다. 믿음이 보상받던 시절의 성공담에 취해 있다가, 정작 그 믿음을 이용하는 사람들의 출구가 되는 것은 경계해야 하지 않을까?