Mi idea no es recortar pensiones actuales, pero sí ralentizar el crecimiento de las más altas. En redistribución patrimonial creo que hay margen también, pero no nos engañemos: tb será una redistribución esencialmente generacional (por altísima correlación riqueza - edad que hay ahora). Una razón adicional para tocar el sistema de pensiones, que no trato en este video pero que sí tratamos en un brief reciente de EcPol y que será objeto creo que del siguiente video, es la propia sostenibilidad del mismo. PD: gracias siempre por entrar en el debate desde la sustancia, Nacho.

El dato no es ni correcto ni adecuado. Me explico. Cuando vi este dato de Idafe me extrañé. No me sonaba que el excedente bruto de explotación hubiera subido +88% desde 2008. Porque no lo ha hecho: ha subido la mitad. Y encima ni siquiera procede comparar con salario medio. El 88% creo (CREO) que sale de dividir el EBE de 2025 (347.232 M€, serie actual) entre el de 2008 que aparece en una publicación del Banco de España de 2009 (184.795 M€), que enlaza Idafe. Problema: ese dato de 2008 está en la base 2000 de la Contabilidad Nacional. Desde entonces el INE (que es la fuente original que calcula esto: el PDF del BdE que enlaza Idafe lo cita) ha cambiado de metodología varias veces (por ejemplo, la I+D pasó a contar como inversión). Cuando el INE hace esto, pues recalcula la serie hacia cierto punto atrás en el tiempo. Para poder hacer evoluciones... bien hechas. En la serie actual, que es homogénea, el EBE de 2008 no es 184.795 M€ sino 236.335 M€. Un 28% más. Si comparas 2008 y 2025 con la misma vara: +47%. O sea, buena parte de ese +88% no son beneficios nuevos, es revisión estadística. Vamos: 1,28 (revisión del dato de 2008) × 1,47 (crecimiento en la serie homogénea) = 1,88. Su propia imagen lo avisaba en la letra pequeña: «datos sujetos a revisión metodológica». Pues esa es la revisión. La serie real: el EBE estuvo por debajo de 2008 hasta 2014, en 2019 iba +16%, cayó en 2020 y casi todo el crecimiento llega en 2022-2025, con la inflación. Podría dejarlo aquí pero es que hay un problema más de fondo, bastante gordo de hecho, que hace el dato no solo incorrecto sino también inadecuado: compara un total (lo que generan todas las empresas juntas) con dos medias por persona (pensión media y sueldo medio). Lo comparable con el EBE total sería si acaso la masa salarial total. Y ahí el resultado se da la vuelta. En las sociedades no financieras, entre 2008 y 2025: · Valor añadido: +51% · Remuneración de asalariados: +52%* · EBE: +47% *Más que el promedio del gráfico porque hay más gente trabajando, claro. Visto como reparto: de cada 100 € de valor añadido de las empresas, el EBE se llevaba 39,9 € en 2008 y 38,8 € en 2025. Algo que de hecho coincide a grandes rasgos con lo que tengo con otro indicador similar pero distinto en el video. Un matiz más: el EBE no es «el beneficio empresarial». Digo, ni siquiera me he detenido en la definición del indicador. Pero el EBE es lo que queda antes de amortizaciones, intereses e impuesto de sociedades. Aproxima pero no define. Nada de esto significa que no haya debate distributivo. Hay preguntas legítimas sobre los márgenes en sectores concretos o sobre quién concentra las rentas del capital. Pero este gráfico no sirve para sostenerlas. (Y además ese verde está malísimamente escogido).