Founder of Sypheon Online https://xitter.cf/t.co/py7OZGjz4y https://xitter.cf/t.co/UUydOkaYsy Play2Earn @SypheonOnline Yatırım Tavsiyesi Vermiyorum, Kendi fikirlerimdir.
Türkiye
Joined August 2017
- Tweets36K
- Following113
- Followers38.7K
- Likes16.3K
Ferruh DANACI retweeted
🚨 Binance'ten 6,3 milyar dolar nasıl çalındı? Asıl sorgulanması gereken ne?
Önce olayı herkesin anlayacağı şekilde anlatalım.
Ethereum'da her cüzdanın işlem sırasını belirleyen bir numara vardır. Buna nonce denir.
Saldırganlar Binance'in cüzdanının hangi işlem sırasında olacağını tam olarak bilemedikleri için 50 farklı sıra numarasına uygun 50 ayrı yetkilendirme imzası hazırlamış.
49'u geçersiz kalmış, biri kabul edilmiş.
Ethereum'un EIP-7702 özelliği kullanılarak Binance cüzdanına saldırganların hazırladığı akıllı sözleşme yetkilendirilmiş ve varlıklar dışarı aktarılmış.
Ama burada asıl mesele 50 denemeden birinin tutması değil!
Bu 50 imzanın Binance cüzdanı adına geçerli olması gerekiyordu. Yani saldırganlar ya özel anahtara ya da Binance adına imza üretebilen bir sisteme erişmiş olmalı.
Peki bu erişimi nasıl elde ettiler?
Bir çalışan mı? Ele geçirilmiş bir mühendis hesabı mı? Yetkili bir üçüncü taraf hizmet sağlayıcı mı? Market maker bağlantılı bir erişim mi?
Henüz bilmiyoruz. Bunlar araştırılması gereken ihtimaller, kanıtlanmış suçlamalar değil.
Fakat benim asıl anlamadığım başka bir şey var.
Ben kendi geliştirdiğim Sypheon oyununda bile sıcak ve soğuk cüzdanları tamamen ayırıyorum.
Soğuk cüzdanın özel anahtarı oyun sunucusunda bulunmuyor. Sistem soğuk cüzdandan transfer yapamıyor.
Sıcak cüzdanda yalnızca ödemeler için ayrılmış sınırlı bir bakiye var. Bu bakiye bittiğinde transferler duruyor. Soğuk cüzdandan yeniden para göndermem gerekiyor.
Yani sunucu tamamen ele geçirilse bile saldırgan soğuk cüzdandaki rezervlere bu yolla ulaşamıyor.
Peki dünyanın en büyük kripto borsası, milyarlarca dolarlık varlığı neden çevrimiçi sistemlerin erişebildiği sıcak cüzdanlarda tutuyor?
Üstelik iddialara göre saldırı yalnızca Ethereum'la sınırlı değil. Bitcoin ve TRON dahil birçok ağdaki cüzdanlardan da varlık çıkmış.
Bu noktada artık mesele Ethereum'un bir özelliği veya nonce hesabı değil.
Mesele, milyarlarca doları hareket ettirebilen imza yetkilerinin kimlerin kontrolünde olduğu ve hangi güvenlik sınırlarıyla korunduğu.
Binance zararı karşılayacağını söylüyor. Peki ya güvenlik sistemi?
6,3 milyar dolarlık varlığın transferine imkân veren yetki nasıl ele geçirildi? Neden transfer limitleri ve bağımsız onay mekanizmaları bunu durduramadı?
Ve en önemlisi:
Gerçekten dışarıdan bir saldırı mı, yoksa içerideki yetkilerin kötüye kullanılması mı?
İçeriden kasıtlı yardım edildiğine ilişkin henüz kanıt yok. Ancak bu soruların bağımsız ve şeffaf biçimde yanıtlanması gerekiyor.
Çünkü blokzincir, paranın nereye gittiğini gösterir. Ama o parayı gönderen imzanın arkasında kimin bulunduğunu tek başına söylemez.
Blockchain'de cüzdan şifrelerini kaptırmadığınız sürece hacklenmeniz İMKANSIZ.
#Binance yine hacklenmiş. Yerseniz.
Merkezi borsalarda 2 çeşit hack olabilir.
Sıcak cüzdan. ve Soğu cüzdan.
Sıcak cüzdan hackinden kaçış yok. Hacklenir o bir şekilde. Web sitesindeki açıkları kapatamazsınız. Birini kapasan başkası çıkar. sadece geçiktirirsin. Zaten soğuk cüzdanlar bunun için vardır.
Sıcak cüzdan web sitesi arayüzü ile yani sizin gördüğünüz o cüzdan arayüzü ve muhasebesi ile etkileşimde olan, Private keyleri sunucu içinde tutulan, tutulmak zorunda olan cüzdanlardır. Sunucuda tutmak zorundasın özel anahtarı çünkü sunucular otomatik olarak deposit, withdrawl ve sweep işlemi yapmak zorundadır. Yoksa herşeyi tek tek manuel yaparsın. Bu da aynı anda binlerce yatırma-çekme işlemi yapılan bir platformda imkansız. otomatik olmak zorunda o işler. Otomatik olması içinde sunucunun cüzdanlardn transfer yapabilmesi gerekir. bunun içinde sunucuda cüzdanların private key'lerini tutman gerekir. Özetle programa özel şifreleri vermek zorundasın otomatik transfer yapmak istiyorsan.
Soğuk cüzdan ise private keylerin sunucuda tutulmadığı cüzdanlardır. Bunlar hacklenemez. Mümkün değil bu.
Soğuk cüzdan hackleniyorsa sadece 2 ihtimal var.
1- soğuk cüzdanın özel anahtarını bilen ikinci bir kişi yapmıştır hacki. 2 kişinin bildiği sır değildir.
2- Cüzdanın zinciri komple patlamıştır. Su içiniz blockzinciri çöktü demektir bu. Yapacak bişi yok.
Borsalar sizlere cüzdan oluşturtur. Borsa arayüzünde bir coin yatıracağın zaman ilk kez yatırma işlemi yapıyorsan sana cüzdan adresi yarat der. bu işlem özel anahtarı sunucu tarafından bilinen sıcak cüzdan adresinin altında bir alt adres oluşturmak ile yapılır. Kullanıcıya özel adres oluşturulur.
1-Sen o adrese coinini gönderirsin. Coin önce senin o kişisel borsa adresine gelir. Sunucu blockzincirini tarayarak gelen coini doğrular ve senin borsa bakiyene yansıtır.
2- borsa bakiyesine yansıtma işlemi yapıldıktan sonra sweep yapılır. senin kişisel adresine gelen coin borsa soğuk cüzdanına gönderilir. otomatik olur bu işlem.
soğuk cüzdana gittikten sonra coinler güvendedir. insider hack dışında hacklenemezler.Zincir patlamadığı sürece.
Withdrawl yani çekimler de otomatik yapılır. Sıcak cüzdandan direkt olarak da yapılabilir yada sadece çekim için ayrı bir sıcak cüzdan da yapılabilir. fark etmiyor. Her iki durumda da çekim yaptırılacak cüzdanın özel anahtarları sunucu tarafından bilinmek zorunda. Soğuk cüzdandan borsa çekim yaptıramaz, yaptırmaz.
Borsa çekim cüzdanı olarak ayarladığı ve private keylerini sunucuya verdiği cüzdanda günlük sabit bir miktar coin tutar. Bu tuttuğu coinler gözden çıkartılmış coinlerdir. Az öncede dediğim gibi sunucu bir şekilde hacklenirse bu coinler %100 hacklenir. Kaçış yok. O nedenle borsa tüm bakiyeyi bu cüzdanda zaten tutmaz. Günlük çekim ortalamasına göre belli bir miktar coin tutar o cüzdanda sadece. örneğin ethereum cüzdanı için max 10k ether tutar.
Her gün 10k etherden fazla çekim olmadığı için sistem sorunsuz çalışır. Cüzdandaki 10k ethereum bittiğinde borsa yine aynı cüzdana bi 10k ether daha koyar. sistem devam eder.
Borsa içinde yüz binlerce ether dönse bile herhangi birisi sıcak cüzdanda belirlenen rakam dışında 1 coin bile çekim yapamaz. sunucuyu komple hacklese bile mümkün değil bu. Alabileceği para sadece sıcak cüzdandaki miktar olur. 5.5 milyar dolarlık coin değil.
Borsa çekimlerinde zaten günlük belirlenen limit üzeri bir çekim talebi geldiğinde o talep soğuk cüzdandan transfer edilmek zorunda olduğu için, çekim işlemi özel durumda değerlendirilir ve gerekli yerlere haber gider. borsa Ceo'su yada yönetiminden yani soğuk cüzdan şifrelerini bilen kişilerden habersiz bu transferler YA PI LA MAZ.
Binance hacklenmişmiş, Kucoin hacklenmişmiş. Tekrar diyorum hackler sadece sıcak cüzdanla sınırlıdır. Soğuk cüzdanlar hacklenemez. Sıcak cüzdanda da 5.5 milyar dolarlık coin tutulmayacağına göre bu hackler sade ve sadece insider hacklerdir. yani milletin parasına çökme işlemi. Kimsenin fonu etkilenmedi derler. Etkilenemez zaten. Amaç longları lik etmektir. Etkilenen fonlar onlar zaten. Shortları zaten vermezler kazananlara. Para dağıtmıyoruz burda diyerek.
Ferruh DANACI retweeted
Blockchain'de cüzdan şifrelerini kaptırmadığınız sürece hacklenmeniz İMKANSIZ.
#Binance yine hacklenmiş. Yerseniz.
Merkezi borsalarda 2 çeşit hack olabilir.
Sıcak cüzdan. ve Soğu cüzdan.
Sıcak cüzdan hackinden kaçış yok. Hacklenir o bir şekilde. Web sitesindeki açıkları kapatamazsınız. Birini kapasan başkası çıkar. sadece geçiktirirsin. Zaten soğuk cüzdanlar bunun için vardır.
Sıcak cüzdan web sitesi arayüzü ile yani sizin gördüğünüz o cüzdan arayüzü ve muhasebesi ile etkileşimde olan, Private keyleri sunucu içinde tutulan, tutulmak zorunda olan cüzdanlardır. Sunucuda tutmak zorundasın özel anahtarı çünkü sunucular otomatik olarak deposit, withdrawl ve sweep işlemi yapmak zorundadır. Yoksa herşeyi tek tek manuel yaparsın. Bu da aynı anda binlerce yatırma-çekme işlemi yapılan bir platformda imkansız. otomatik olmak zorunda o işler. Otomatik olması içinde sunucunun cüzdanlardn transfer yapabilmesi gerekir. bunun içinde sunucuda cüzdanların private key'lerini tutman gerekir. Özetle programa özel şifreleri vermek zorundasın otomatik transfer yapmak istiyorsan.
Soğuk cüzdan ise private keylerin sunucuda tutulmadığı cüzdanlardır. Bunlar hacklenemez. Mümkün değil bu.
Soğuk cüzdan hackleniyorsa sadece 2 ihtimal var.
1- soğuk cüzdanın özel anahtarını bilen ikinci bir kişi yapmıştır hacki. 2 kişinin bildiği sır değildir.
2- Cüzdanın zinciri komple patlamıştır. Su içiniz blockzinciri çöktü demektir bu. Yapacak bişi yok.
Borsalar sizlere cüzdan oluşturtur. Borsa arayüzünde bir coin yatıracağın zaman ilk kez yatırma işlemi yapıyorsan sana cüzdan adresi yarat der. bu işlem özel anahtarı sunucu tarafından bilinen sıcak cüzdan adresinin altında bir alt adres oluşturmak ile yapılır. Kullanıcıya özel adres oluşturulur.
1-Sen o adrese coinini gönderirsin. Coin önce senin o kişisel borsa adresine gelir. Sunucu blockzincirini tarayarak gelen coini doğrular ve senin borsa bakiyene yansıtır.
2- borsa bakiyesine yansıtma işlemi yapıldıktan sonra sweep yapılır. senin kişisel adresine gelen coin borsa soğuk cüzdanına gönderilir. otomatik olur bu işlem.
soğuk cüzdana gittikten sonra coinler güvendedir. insider hack dışında hacklenemezler.Zincir patlamadığı sürece.
Withdrawl yani çekimler de otomatik yapılır. Sıcak cüzdandan direkt olarak da yapılabilir yada sadece çekim için ayrı bir sıcak cüzdan da yapılabilir. fark etmiyor. Her iki durumda da çekim yaptırılacak cüzdanın özel anahtarları sunucu tarafından bilinmek zorunda. Soğuk cüzdandan borsa çekim yaptıramaz, yaptırmaz.
Borsa çekim cüzdanı olarak ayarladığı ve private keylerini sunucuya verdiği cüzdanda günlük sabit bir miktar coin tutar. Bu tuttuğu coinler gözden çıkartılmış coinlerdir. Az öncede dediğim gibi sunucu bir şekilde hacklenirse bu coinler %100 hacklenir. Kaçış yok. O nedenle borsa tüm bakiyeyi bu cüzdanda zaten tutmaz. Günlük çekim ortalamasına göre belli bir miktar coin tutar o cüzdanda sadece. örneğin ethereum cüzdanı için max 10k ether tutar.
Her gün 10k etherden fazla çekim olmadığı için sistem sorunsuz çalışır. Cüzdandaki 10k ethereum bittiğinde borsa yine aynı cüzdana bi 10k ether daha koyar. sistem devam eder.
Borsa içinde yüz binlerce ether dönse bile herhangi birisi sıcak cüzdanda belirlenen rakam dışında 1 coin bile çekim yapamaz. sunucuyu komple hacklese bile mümkün değil bu. Alabileceği para sadece sıcak cüzdandaki miktar olur. 5.5 milyar dolarlık coin değil.
Borsa çekimlerinde zaten günlük belirlenen limit üzeri bir çekim talebi geldiğinde o talep soğuk cüzdandan transfer edilmek zorunda olduğu için, çekim işlemi özel durumda değerlendirilir ve gerekli yerlere haber gider. borsa Ceo'su yada yönetiminden yani soğuk cüzdan şifrelerini bilen kişilerden habersiz bu transferler YA PI LA MAZ.
Binance hacklenmişmiş, Kucoin hacklenmişmiş. Tekrar diyorum hackler sadece sıcak cüzdanla sınırlıdır. Soğuk cüzdanlar hacklenemez. Sıcak cüzdanda da 5.5 milyar dolarlık coin tutulmayacağına göre bu hackler sade ve sadece insider hacklerdir. yani milletin parasına çökme işlemi. Kimsenin fonu etkilenmedi derler. Etkilenemez zaten. Amaç longları lik etmektir. Etkilenen fonlar onlar zaten. Shortları zaten vermezler kazananlara. Para dağıtmıyoruz burda diyerek.
Ferruh DANACI retweeted
Bitcoin'de silver cross oldu. Acelesi yok ama.
Yön yukarı. öncelikle 84500 kırması lazım. burayı kırdıktan sonra yol ATH.
Ama tekrar diyorum hiç acelesi yok.
Ferruh DANACI retweeted
-Şu stadı yapacaklar,
-Sağında solunda yapılacak, marinadır, oteldir, diğer ticari yapılarda Fenerbahçe'ye verilecek.
-Bölge tamamen Fenerbahçe tapusunda olacak yani. Yok öyle diğer takımlara yapıldığı gibi projede süsleyip dımızlak stad yapıp vermek.
-En az 500m Euro nakit ve vergi borcu silinecek.
(Bi kere bu ilk 3 madde olmazsa olmaz. Yok öyle saçma sapalak bir stad yapıp, Fenerbahçeyi kadıköyden atıp birde üstüne stad sayesinde marinasından otelinden yani Fenerbahçe üzerinden birde tonla para kazanmak)
-28 Şampiyonluğu verecekler.
--Özellikle son 10 yılı araştıracaklar ve sonuçlandıracaklar.
-Kara para ve bahis sponsorlukları, gizli sponsorlar ile para aklayanlara gereken cezalar verilecek.
Kurşunlanma olayının failleri ve azmettiricileri bulunacak.
-Oraya birde 20 bin kişilik bir de salon yapılacak.
-Amatör branşlar için bir yerlere tesis yapıcaklar. Dere ağzında kürek takımı var ya hani. Atletizm takımı var filan.
Çok mu geldi. Uzayın o zaman Stad mıtad satılık değil.
Yeni bir tarih yazılmayacaksa Bedavaya tarih satılmaz.
Ben şampiyon yapacam dedim, bakın Galatasaray'ı da yendik. Stadı çok takmayın Maltepe'ye gidelim işte.
Demeyin sakın. Bunun yolu yapılacak gibi hissediyorum. Yapının sağ ayağı.
Bir zahmet pazartesi Fenerbahçe GS'ye yenilsin. Mümkünse fark yiyelim şu Aziz muhabbetide bitsin İsmail Kartal mevzusu da bitsin.
Ali Koç'u 8 yıl sırf o stadı almak için şampiyon yapmadınız. Yapmayın kardeş. İstemiyoruz futbolda şampiyonluk filan. Arda'lar Ferdi'ler görmek istiyoruz biz takımda. Ali Koç ne güzel oturtmuştu sistemi tıkır tıkır işmelemeye başlamıştı imza topladılar indirdi bu sağ ayaklar.
Şimdi çıkmış Stadı taşıyacaz yıllık 200m Euro gelir olacak filan diye taraftarı gazlıyorlar, Bodrum'da 120m Euro'luk proje yapmışlarmış. Yaw 2 topçuya veriyorsunuz o parayı zaten. Staddan 200 kazansan ne 300 kazansan ne bu kafa ile.
Fenerbahçe futbol klubü değildir. Spor klubüdür.
Fenerbahçe Kadıköy'den ÇIKAMAZ.
Nostalji değildir bu dediklerim. Kadıköyde binlerce esnaf var maç günü iş yapan. Nabacak onlar. Batacak mı? Kadıköy'ü 120 yıldır Fenerbahçe şekillendirmiştir. Maltepe ile işimiz yok illa orada stad yapacaksanız Maltepespor'a verin.
Avrupa Şampiyonası varmış da final için stad yapacaklarmış, Biz de yedik. Olimpiyat stadı var. Sırf final için sahipsiz stad mı yapılırmış. Sadece final için stad yapacak kadar zenginsiniz madem ve bu stadı da Fenerbahçe'ye verecek kadar da çömertsiniz, o zaman mevcut yerde yıkın stadı yeniden yapın.
Ferruh DANACI retweeted
Ateşle oynuyormuş gibi gözükmekle beraber short toplamaya çalışıyorlar longları kapattırmaya ve lik etmeye çalışıyorlar. Bokunu çıkardılar artık #Bitcoin ve #altcoin marketinde. #Binance ve onun likidite havuz sistemi sağolsun.
TR deki fon gibi işte. Zaten bizimkiler bunlardan öğrendi işi.
Bi tane fon kur. Fona 10-15 hisse koy. sat onları. parayı al götür hisseler ne yapıyorsa yapsın sonra. Kripto borsaları da bunu yapıyorlar. Coinleri satıyorlar. Gelen #usdt yi çıkartıyorlar ve bitcoin fonluyorlar. Sonra altlar sürünüyor.
Bahis oynamaktan farkı yok. Kullanmayın şu merkezi borsaları. Tutmayın oralarda coin filan.
Ferruh DANACI retweeted
Ters indikatör hareketli gene. #Bitcoin retesti bitirdi. Bu sefer dengeyi yakaladımı acaba ters indikatör ne dersiniz ?
Ferruh DANACI retweeted
Bu günlük ichiyi kıracak halleri yoktu. İtlik yapıyorlar işte #Bitcoin kaç defa anlatıcam :)
Ferruh DANACI retweeted
ABD'nin 40 trilyon dolardan fazla borcu var.
Bu borcun tamamını bugünkü doların satın alma gücüyle ödemek zorunda kalmakla, 10 yıl sonra değeri erimiş dolarlarla ödemek aynı şey değil.
İşte enflasyonun borçlu devletlere sağladığı avantaj burada.
Ama bir sorun var.
ABD eski borçlarını çevirirken sürekli yeni tahvil satmak zorunda.
Enflasyon yükseldikçe yatırımcıların talep ettiği faiz de yükselebiliyor.
Yani borcu enflasyona yedirmek istiyorsanız aynı zamanda o borcu finanse edecek alıcıları bulmanız gerekiyor.
Şimdi stablecoin piyasasına bakın.
USDT ve USDC büyüdükçe rezervler üzerinden ABD tahvillerine de talep yaratılıyor.
Bir tarafta enflasyonun aşındırdığı eski borçlar, diğer tarafta yeni borçlara alıcı olabilecek dijital dolar sistemi.
Acaba stablecoinlerin ABD için asıl stratejik önemi kripto para piyasasından çok daha büyük olabilir mi?
Ferruh DANACI retweeted
Bu yayından sonra 100X yapan coinlere ve fonlara aynı gözle bakmayabilirsiniz.
🔔Youtube 21:00⏰
📌 Market makerlar fiyatları nasıl şişirebiliyor?
📌 Küçük yatırımcıların parası gerçekte nereye gidiyor?
📌 Piyasa değeri ile gerçek likidite arasındaki fark ne?
🔁 Yayalım, herkes bu para döngüsünü anlasın.
Sorularınızı da Alalım yorumlara👇
youtube.com/live/GuG9ZjnIqeM…
Ferruh DANACI retweeted
Bir şirketiniz var.
100 milyon adet hissesi var. Hisse fiyatı 1 TL.
Yani şirketin borsadaki toplam değeri 100 milyon TL.
Bir yatırım fonu geliyor ve şirketin hisselerinin %1'ini, yani 1 milyon adet hisseyi 1 milyon TL'ye satın alıyor.
kriptodaki market maker bu.
Sonra ne oluyor?
Hisse fiyatı çeşitli alım satım işlemleriyle yükseltiliyor.
Market maker sadece 1m tl daha eklediğinde hisse fiyatları 2 kat artar.
1 TL olan hisse 100 TL'ye çıkartılabilir.
Şirketin borsadaki değeri artık 10 milyar TL olabilir.
Peki şirket yada coin ne yaptı?
100 kat mı büyüdü?
Üretimi 100 kat mı arttı?
Gelirleri ve kârı 100 kat mı yükseldi?
öyle olsa coin ve şirket 100 kat likit olur.
ama
Hayır. Bizim örneğimizde bunların hiçbiri olmadı.
Sadece hisse fiyatı 100 katına çıktı. fon yani market maker 1m tl den aldığı ve artık kendisinin olan hisselere alt tarafı 99m daha ekledi. şak diye fiyat 100 tl oldu.
Şimdi asıl mesele başlıyor.
Fonun elindeki %1'lik hissenin değeri artık 100 milyon TL görünüyor.
Fon inanılmaz kâr açıklıyor! coin 100x yaptı yani :)
Bunu gören küçük yatırımcılar fona para yatırmaya başlıyor.
Fona yüz milyonlarca lira giriyor. Spekülasyon ve manipülasyon burada başlıyor. Kulaktan kulağa ve reklamlar ile 100x yapmış kaçırmışız ama bi 10x daha yapar bu. 100x kaçırdın 10x kaçırma bare algısı yaratılıyor. 10x de az değil sonuçta. 100x yapmış coin 10x mi yapamayacak algısı. Coine para akmaya başlıyor.
Fon da bu paralarla aynı şirketin hisselerini almaya devam ediyor. Çünkü küçük yatırımcı 10x yapacak diye o hisseyi istiyor.
Ama artık hisse fiyatı 1 TL değil, 100 TL.
Diyelim ki fon şirketine küçük yatırımcılar 900m tl yatırdı. Fon şirketi ne yapacka bu parayı. aynı şirketin yada coinin %9 hissesini daha satın alacak.
Bu %9 için tam 900 milyon TL ödeyecek.
Fonun elinde artık şirketin %10'u olacak.
peki kimden alacak bu hisseleri?😘
Tabiki şieketin %99'u kimlerdeyse onlardan.
Yani
Toplam fon yani market maker için maliyeti 901 milyon TL.
Piyasadaki görünen değeri ise 1 milyar TL.
Peki gerçekte ne oldu?
Şirketin üretimi artmadı.
Gelirleri artmadı.
Kârı artmadı.
Ama şirketin %9 hissesi daha, 900 milyon TL karşılığında nakde çevrildi. ve toplamda şirketin yada coinin %10'u 901m tl ye nakte çevrildi.
Fonun parasını kim verdi?
Küçük yatırımcılar!
Küçük yatırımcıların parasıyla, ekonomik performansı değişmeyen bir şirketin hisseleri 100 katına çıkmış fiyatından satın alındı. Satıldı.
Şimdi düşünün.
Fonun elinde 1 milyar TL değerinde görünen hisseler var.
Ama bu 1 milyar TL nakit değil! Daha dogrusu artık likid değil. cünkü o hisselere zaten 1 milyar tl ödendi. Para %1 fon payını %10'a çıkartan yani %9'u getirenlere gitti. Artık para yok.
Fon yani market maker o Hisseleri 100 TL'den yada 200 tl den tekrar satabilmesi için o fiyatı ödeyecek alıcı bulması gerekiyor.
Ya alıcı bulunamazsa?
Fonun 1 milyar TL değerinde görünen hisseleri bir anda düşer.
901 milyon TL yatırılan hisselerin piyasa değeri 10 milyon TL olur. Hatta teorik olarak sıfır olur. Çünkü o hisselere 901m tl ödendi bitti gitti.
901 milyon TL kayıp!
Peki hisse fiyatı yüksekken nakde çevrilen 900 milyon TL ne oldu?
O para gerçekti.
Fonun yatırımcısının elinde kalan 1 milyar TL'lik portföy değeri ise piyasa fiyatına bağlıydı. Likiditeye değil.
İşte anlaşılması gereken mesele bu.
Hisse fiyatının artmasıyla ekonomik değer yaratılması aynı şey değildir.
Ortada gerçek bir büyüme olmadan fiyat yapay şekilde yükseltilmişse ve fonlar bu fiyatlardan büyük miktarda hisse almak için kullanılmışsa, birilerinin nakde çevirdiği servetin riski küçük yatırımcıların üzerine bırakılmış olabilir.
Üstelik fonun getirisini gören yeni yatırımcıların parası aynı hisselere yönlendirildikçe bu döngü bir süre daha devam edebilir.
Yeni para girişi durduğunda veya yatırımcılar çıkmak istediğinde ise gerçek likidite ortaya çıkar. yani sıfır.
Çünkü ekranda görünen 1 milyar TL ile gerçekten tahsil edilebilecek 1 milyar TL aynı şey değildir. O tahsil ilk olarak küçük yatırımcı tarafından yapıldı ve %9'u getirenlere verildi.
Şİmdiiii olması gereken ne ve gerçek şirketlerde olan ne.?👇👇👇👇
Ferruh DANACI retweeted
Peki bu sistemin sağlıklı ve sürdürülebilir şekilde çalışması nasıl mümkün?
Zaten ponzi olmayan şirketler ve coinlerde olan bu.
Bir şirket neden hisse satar?
Sadece şirket sahiplerinin cebine para girmesi için mi?
Hayır. Şirketlerin yeni hisse ihraç ederek sermaye toplamasının temel amaçlarından biri, işletmeyi büyütmek için kaynak sağlamaktır.
Şirket yeni hisseler ihraç eder.
Yatırım fonu, küçük yatırımcıların parasıyla bu hisseleri satın alır.
Bu kez para şirketin kasasına girer.
Şirket ne yapmalı?
Yeni fabrikalar kurmalı.
Üretim kapasitesini artırmalı.
Yeni yatırımlar yapmalı.
Satışlarını ve gelirlerini büyütmeli.
Kârını artırmalı.
Yani yatırımcılardan topladığı sermayeyle şirketin gerçek ekonomik değerini artırmalı. Bu olmayacaksa hali hazırda gelir üreten şirketin hissesini zaten kimse satmaz. Ne şirketin kendisi satar, ne de ilk yatırımcıları.
Peki sonra?
Şirket büyüdükçe ve nakit ürettikçe kendi hisselerini piyasadan geri satın alabilir. Alır yani. Alır ki büyüyen şirket değeri ile tekrar satabilsin aynı hisseleri.
Geri alınan hisseler iptal edilirse dolaşımdaki hisse miktarı azalır.
Şirketin toplam ekonomik değeri de büyümüşse, geriye kalan hisselerin değeri desteklenebilir.
Şirket ileride yeni yatırımlar için tekrar sermaye toplamak isterse yeni pay ihraç edebilir. Aynı paylar.
Böylece bir sermaye döngüsü kurulur.
Hisse ihracı → Sermaye girişi → Yeni yatırım → Üretim artışı → Gelir ve kâr artışı → İmkân varsa yani ilk alanlar satıyors hisse geri alımı → Yeni büyüme yatırımları.
Elbette her şirketin sürekli hisse geri alması ve yeniden satması gerekmez. Kârını şirket içinde tutabilir veya ortaklarına temettü dağıtabilir. Önemli olan sürekli hisse alıp satmak değil, gerçek ekonomik değer yaratmaktır.
Sağlıklı bir piyasada hisseler yatırımcılar arasında el değiştirirken şirketin gerçek performansı da fiyatlamanın temel dayanaklarından biri olmalıdır.
Peki şirket büyümüyorsa?
Şirket yeni yatırım yapmıyorsa?
Üretim, gelir ve kâr artmıyorsa?
Hisse fiyatı sadece fonların alımlarıyla yukarı taşınıyorsa?
Üstelik şirketin eski ortakları ellerindeki hisseleri bu yüksek fiyatlardan fonlara satıp nakde çeviriyorsa?
O zaman ortada şirketi büyüten bir sermaye döngüsü değil, yatırımcılar arasında servet transferi olabilir.
Bunu zaten yaşadınız
Bir tarafta hisselerini yüksek fiyatlardan satarak gerçek para elde edenler vardır.
Diğer tarafta o hisseleri yüksek fiyattan satın almış fonlar ve dolaylı olarak onların küçük yatırımcıları vardır.
Şirketin gerçek değerini artırmayan, yalnızca yeni yatırımcıların parasına dayanarak devam eden yapay fiyat döngüsü sürdürülebilir değildir.
Yeni para akışı kesildiğinde ve hisseleri satacak alıcı bulunamadığında bütün sorun ortaya çıkar.
Bu nedenle fonların açıkladığı yüksek getirilerin arkasında şirketlerin gerçek büyümesi mi, yoksa yapay fiyat hareketleri mi bulunduğu araştırılmalıdır.
Çünkü bir şirketin hisselerini 100 kat pahalıya satabilmek, o şirketin 100 kat değer yarattığı anlamına gelmez.
Umarım anlaşılmıştır.
Yayalım.
Ferruh DANACI retweeted
ABD'nin 40 trilyon doları aşan borcunda asıl sorun ana para değil.
Faiz!
ABD'nin yıllık faiz giderleri artık 1 trilyon doları aşıyor.
Peki bu faizleri neyle ödüyorlar?
Vergi gelirleri yetmediğinde yeni borçlanmayla.
Yani eski borcun faizini ödemek için yeni borç yaratılıyor.
Herkes ABD'nin borcunu ödeyip ödeyemeyeceğini tartışıyor.
Bence asıl tartışılması gereken başka bir şey var.
Bir devlet borcunu ödemek yerine sürekli çevirmek zorundaysa, bu sistemin sürdürülebilmesi için kimlerin sürekli yeni borç satın alması gerekiyor?
Ferruh DANACI retweeted
Amerikanın 40 trilyon dolardan fazla borcu var ve bu borç dönmüyor. Bu borcu döndürebilmek için ABD tahvili denen zımbırtıdan alınması lazım.
#Tether bastığı her #usdt için tahvil alıyor. #USDC de öyle.
Ancak 40 trilyon borç yinede dönmez. Bunun yolu stabil coin basmak ama stabil coinide kafana göre basamıyorsun. Bir talep yaratman lazım ve basmaları gereken stabil coin miktarı en az 1 trilyon dolarlık. Hali hazırda usdt ve usdt toplamı 300 milyar dolar civarında.
#Bitcoin ile yaratamıyorlar o talebi.
Bilin bakalım nasıl yaratılmak zorunda o talep ki stabil coin basabilsinler.
