33abd44

تعالوا ناخذ جولة مع محمد ، شاب مستثمر ذكي يحكي لنا عن قصته الملهمة مع التحليل الأساسي للشركات. 🏦💴📈 محمد كان دايم يقول: “أي شركة تبي تفهمها، لا تسأل مديرها، ولا تصدق دعاياتها… روح شوف قائمتها المالية، هناك يبان كل شي.” جلس يوم على طاولة خشب في مقهى هادي، قدامه ورقة مطبوعة مكتوب فوقها: Income Statement – قائمة الدخل. ابتسم وقال: “خلوني أقرأها كأني أقرأ قصة حياة الشركة… من أول ريال دخل جيبها، لين آخر ريال بقى في آخر السطر.” الفصل الأول: بداية القصة – الإيرادات (Revenue / Sales) أول سطر كان مكتوب: Revenue = 100,000,000 ريال. محمد شبّهها كذا: “تخيل عندك سوق كبير، وكل الزباين اللي اشتروا خبز، خضار، ولحوم… مجموع الفلوس اللي دفعوها تدخل هنا. هذا السطر مثل باب بيت، يوريك كم دخل أهل البيت من رواتبهم أو تجارتهم. لكن انتبه… المبيعات الكبيرة ما تعني نجاح! ممكن مطعم يبيع واجد بس يخسر لأن التكاليف تاكله.” الفصل الثاني: تكلفة البضاعة (Cost of Goods Sold – COGS) السطر اللي تحته: COGS = 60,000,000 ريال. قال محمد: “هذي تكاليف مباشرة عشان تنتج الشي اللي بعتَه. لو مطعم: لحم، رز، بهارات، وزيت. لو مصنع سيارات: حديد، بلاستيك، عمال خطوط الإنتاج. يعني من كل 100 ريال يجيك، يروح 60 ريال تكاليف مواد. يبقى 40 ريال نقدر نسميها (ربح أولي).” الفصل الثالث: مجمل الربح (Gross Profit) المعادلة بسيطة: Revenue – COGS = Gross Profit. 100 – 60 = 40 مليون. محمد رفع الورقة وقال: “هذا أول سطر مهم! هنا تشوف هل الشركة تعرف تسعّر منتجاتها أو لا. مطعم يبيع شاورما بـ 10 ريال وتكلفته 9 ريال، ما يستاهل… لكن لو يبيع بـ 10 وتكلفته 5، هنا القوة.” الفصل الرابع: مصاريف التشغيل (Operating Expenses – Opex) تحتها مكتوب: Opex = 20 مليون ريال. محمد شبّهها: “هذي مو تكاليف الأكل نفسه، هذي مصاريف البيت. الكهرباء، الموية، أجار المحل، رواتب الموظفين، التسويق والإعلانات. أحياناً شركة تكون قوية في المبيعات لكن عندها (Opex) عالي، مثل واحد راتبه كبير لكنه يصرف كل يوم مطاعم وكماليات.” الفصل الخامس: الربح التشغيلي (Operating Income – EBIT) المعادلة: Gross Profit – Opex = EBIT 40 – 20 = 20 مليون. محمد ابتسم وقال: “هنا نعرف إذا البزنس نفسه مربح. لو EBIT عالي = الشركة ممتازة في شغلها الأساسي. لو منخفض = حتى لو المبيعات ضخمة، التشغيل (الرواتب والمصاريف) ياكل كل شيء.” الفصل السادس: مصاريف التمويل (Interest Expense) مكتوب: 5 مليون ريال فوائد بنكية. محمد حك راسه وقال: “هذي مثل عائلة عايشة على قروض، مهما كان راتبهم عالي، جزء ثابت يروح للبنك، شركة ديونها كبيرة كأنها واحد يسوي مشروع لكن الراتب يروح أقساط… ما يستاهل المغامرة.” الفصل السابع: دخل/خسائر أخرى (Other Income / Expenses) في الهامش: +2 مليون ريال أرباح استثمارات جانبية. محمد ضحك وقال: “زي صاحب البقالة اللي عنده محل تأجير مكائن قهوة جنبها. مو الأساس، لكنه يضيف دخل إضافي. أحياناً شركات تعيش على هذي البنود أكثر من شغلها الأصلي، وهذي مصيبة.” الفصل الثامن: الربح قبل الضرائب (Earnings Before Tax – EBT) الحسبة: 20 – 5 + 2 = 17 مليون ريال. محمد قال: “هذا المبلغ قبل ما تدخل الدولة وتأخذ حصتها. هنا المستثمر يشوف الصورة الصافية تقريباً قبل الضرائب.” الفصل التاسع: الضرائب (Taxes) المكتوب: 3 مليون ريال ضرائب. قال محمد: “ما فيه مهرب، الحكومة مثل شريك صامت، دايم تاخذ نسبتها. بعض الشركات تلعب عليها بالخصومات والإعفاءات، بس بالأخير فيه فاتورة لازم تدفع.” الفصل العاشر: النهاية – صافي الربح (Net Income) المعادلة: EBT – Taxes = Net Income 17 – 3 = 14 مليون ريال. محمد قال: “الزبدة… هنا تعرف هل الشركة تطلع فلوس فعلية بعد كل المعارك: تكاليف، تشغيل، ديون، ضرائب. لو رقم كبير، الشركة عايشة صح. لو صغير أو خسارة، مهما كانت مبيعاتها ضخمة، ما ينفع.” الفصل الأخير: ربحية السهم (Earnings Per Share – EPS) عدد الأسهم: 7 مليون. EPS = 14 ÷ 7 = 2 ريال للسهم. محمد ضحك وقال: “عذراً على التشبيه كأني أملك بقرة مع 7 أشخاص، وفي النهاية يجي من حليبها 14 لتر. كل واحد ياخذ لترين. هذي حصتي الحقيقية من البزنس.” محمد طوى الورقة وقال: “قائمة الدخل ما هي جداول جامدة… هي قصة: •تبدأ بمبيعات (Revenue). •بعدها التكاليف (COGS). •ثم نطلع مجمل الربح (Gross Profit). •بعدها مصاريف التشغيل (Opex). •ونوصل للربح التشغيلي (EBIT). •ننقص الفوائد (Interest). •نضيف أو ننقص الدخل الجانبي (Other Income). •نشوف قبل الضريبة (EBT). •نخصم الضريبة (Taxes). •ونوصل للحقيقة النهائية (Net Income & EPS).”